1.1  研究背景、目的和意義

盈余管理起源于西方，隨著時代發(fā)展?jié)u漸演變?yōu)橐粋€獨立的會計專業(yè)領域，自出現(xiàn)后就不斷被人們探討、研究。會計盈余作為權衡企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要指標，一直是利益相關者關注的重點，企業(yè)的盈利關系到投資者投入資金獲取收益的多少，同時也影響企業(yè)高管的薪資報酬，是證券市場各種股票的估值基礎，正是因為會計收益信息如此重要，企業(yè)的管理者才會想方設法操縱盈余、粉飾業(yè)績，使上市公司盈余管理的現(xiàn)象越來越嚴重，在一定程度內(nèi)，盈余管理是積極的，它使得企業(yè)業(yè)績平穩(wěn)，股市不會大幅震動，但是很大程度上，盈余管理的消極作用是十分巨大的，如果超過了一定的法律界線將會變成金融欺詐，而這個界線卻很難判定，因此這種行為也一直游走于合法與非法的邊界，腐蝕了財務報告的品質(zhì)，誤導了投資者決策，還使資源配置低效。 通過近年來發(fā)生的財務丑聞，我們可以看到，無論是早期的銀廣夏、紅光實業(yè)，還是近期的萬福生科，往往是采取虛增收入、虛構交易等手段來粉飾財務信息，我國監(jiān)管機構無疑會對這種純粹的“無中生有”的造假行為進行處罰。然而，我們很少見到監(jiān)管機構對上市公司通過變更會計估計、會計政策等手段來粉飾報表的行為進行處罰，這樣，各個上市公司如此肆無忌憚的進行盈余管理也就不足為奇了。隨著資本市場的發(fā)展，監(jiān)管部門的力度會越來越強，準則法規(guī)也會更加細化，純粹的造假行為將會減少，而盈余管理的手段會愈加高明，如果企業(yè)進行盈余管理的金額過大，那么這種行為就會扭曲公司的盈余狀況，誤導報表使用者，損害證券市場的資源配置效率，因此如何準確的識別盈余管理并且有效治理已經(jīng)成為當前亟待解決的問題。本文通過對三一重工盈余管理案例的詳細分析，總結出盈余管理的識別方法，希望能為注冊會計師審計財務報表提供幫助，發(fā)現(xiàn)此類問題能夠及時關注，并且從動機和機會的角度為監(jiān)管部門提出治理此類行為的建議，減少盈余管理行為的消極作用，更大的發(fā)揮積極一面的作用。 

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1.2  文獻綜述 

關于盈余管理的定義，雖然研究較早且各界學者廣泛關注，但目前還沒有達成統(tǒng)一的說法。 盈余管理不同于會計造假，是在不違反會計準則和法律的條件下調(diào)節(jié)盈余的行為。秦榮生（2001）指出，盈余管理是企業(yè)高層管理者進行對其有利的會計政策的變更，使企業(yè)價值最大化的一種行為[1] 。陳冬華（2009）指出，在符合契約的條件下，盈余管理實質(zhì)上是法律范圍內(nèi)的正常交易[2]。 縱觀各界學者的學術成果，大部分的專家對于盈余管理傾向于不支持，認為它是消極的。Roychowd hury（2006）在他的經(jīng)典研究中將盈余管理定義為管理者為了誤導信息使用者而故意粉飾報表,不能反映企業(yè)的真實經(jīng)營活動。此外，他還表示這種看似正常的經(jīng)營不會為企業(yè)帶來真正的財富，即使它們的目的是為了實現(xiàn)企業(yè)的業(yè)績目標[3]。Paul Hum 和 Jane Edward（1999）指出，盈余管理是上市公司管理者在專業(yè)知識和會計人員職業(yè)判斷的基礎上，有目的地對會計盈余進行人為調(diào)整，最終改變了會計盈余信息質(zhì)量，目的是為了誤導企業(yè)利益相關者的判斷和決策，從而獲得更大的薪酬回報[4]。劉峰（2007）指出，盈余管理是企業(yè)管理者在不違反會計準則的基礎下，最大程度地利用漏洞來進行粉飾業(yè)績的行為[5]。申慧慧在 2010 年研究中指出，盈余管理是企業(yè)高管利用現(xiàn)行準則中的漏洞來粉飾財務報告，以誤導投資者對企業(yè)經(jīng)營狀況的理解[6]。較為權威的說法是美國會計學家威廉·斯科特在其《財務會計理論》一書中提出的，盈余管理所帶來的主要是不好的影響，由于上市公司對證券市場的有效性持很大的懷疑態(tài)度，所以會出現(xiàn)利用私有權利調(diào)節(jié)盈余的投機行為[7]。 上述學者雖然對盈余管理的理解各不相同，但是也有很多共同點，綜合上述學者觀點，本文認為盈余管理行為是消極的，是企業(yè)財務管理者在法律法規(guī)和會計準則的準許范圍內(nèi)采取的一種調(diào)整盈余的粉飾報表行為，目的是改變會計盈余，誤導利益相關者，實現(xiàn)企業(yè)管理層某一方的切身利益，比如企業(yè)管理層薪酬回報的提升、高管政治身份的晉升等等。 

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2  盈余管理的相關理論及外部環(huán)境 

 

2.1  盈余管理的理論基礎 

隨著社會分工的細化，當代的企業(yè)出現(xiàn)了新的組織結構，經(jīng)營權和所有權不再是一個人所有，出現(xiàn)了委托代理關系。委托代理關系是指雇主為受雇傭人員提供平臺，授予其相關的決策權，受雇傭人根據(jù)非公開或明示的合同協(xié)議，為雇主服務，雇主依據(jù)企業(yè)盈利情況考核受雇傭人員提供服務的數(shù)量和質(zhì)量，并付出相應的報酬。企業(yè)是由各種代理關系組成的，廣義上來講，在企業(yè)內(nèi)部，各個管理層之間、企業(yè)高管與普通職員之間、企業(yè)與政府之間都存在委托代理關系；從狹義上說，這種關系是指股東與企業(yè)高層管理者之間的關系。股東為公司提供資本支持，是公司的所有者，他通過簽訂契約委托有專業(yè)知識和管理能力的高層管理參與企業(yè)的經(jīng)營活動，經(jīng)營者則需要定期將企業(yè)的業(yè)績成果做成財務報告交給股東，股東對企業(yè)的經(jīng)營利潤進行評估并給管理層相應的薪資報酬，在整個經(jīng)營過程中，股東享有投資回報的權利，間接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，在委托代理關系中扮演委托方的角色，要求企業(yè)能夠正常經(jīng)營，不虧損甚至盈利，以拿到更多的股利回報，賺取更大的利益。而代理方雖也希望企業(yè)獲利，但對于其自身來說更愿意得到更高的報酬、更多的假期以及更好的福利，這便出現(xiàn)了雙方利益的沖突。委托人為了保全自身利益，會在與代理人訂立合同時利用自己所掌握的信息盡可能的傾向于自身，對代理人的要求相對較高，但是，由于雙方所掌握信息的程度不同等各種情況，代理人的經(jīng)營決策和委托人的要求還有一定距離，便出現(xiàn)了代理問題。委托人依據(jù)公司的獲利為代理人提供薪酬，代理人為了更大的收益，會想盡辦法調(diào)節(jié)盈余，最大程度滿足雙方利益，因此，委托代理關系是促使盈余管理行為出現(xiàn)的一個重要根源。

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2.2  盈余管理的動機

隨著現(xiàn)代經(jīng)濟制度的逐漸發(fā)展與完善，企業(yè)作為一個個獨立的經(jīng)濟體已經(jīng)開始慢慢融入經(jīng)濟大環(huán)境中，同時也暴露在社會公眾面前，不僅承擔的責任越來越來多，并且還要時刻面對公眾的監(jiān)督。有部分企業(yè)，比如一些水電煤氣公司，由于行業(yè)的特殊性，通常會有更加嚴格的價格管制、政府監(jiān)督，更加激烈的行業(yè)競爭以及更高的稅收額度，所以這些企業(yè)會面臨更高的潛在政治成本，他們會采取保守的會計政策，來降低利潤，以避免因過強的盈利能力而受到外界過多的關注。此外，還有一些企業(yè)則面臨著經(jīng)營困境，或者企業(yè)高管為了追求仕途的發(fā)展，往往會在企業(yè)治理、企業(yè)間競爭與政府監(jiān)管中爭取更多的籌碼，獲得更大的好處，這時，管理層面臨來自各方的壓力，便會產(chǎn)生調(diào)節(jié)盈余的動機，以實現(xiàn)其自身的政治訴求。 在我國，以報酬為動機進行盈余管理的行為不是十分普遍，主要原因是這種與業(yè)績掛鉤的高管薪酬制還沒有普及，而西方的企業(yè)進行盈余管理很重要的一個原因就是他們的高管薪酬是與公司業(yè)績掛鉤的，隨著國際化的腳步，我國的公司治理逐漸向西方學習、靠攏，實行年薪制的企業(yè)越來越多，并且除此之外還加入了期權、福利、績效、獎金等其它的激勵手段，這些報酬都是與企業(yè)的銷售收入、總資產(chǎn)報酬率、資本收益率等財務指標有關的，因此財務報表是否“好看”，關系到管理層的薪酬水平。除此之外，還存在另外一種隱形的報酬福利，比如社會地位、仕途、職位、聲譽等等，這些報酬不是實際到手的工資、獎勵，而是外在顯現(xiàn)的東西，對于很大一部分人來說，甚至比薪酬更具有吸引力。因此，管理者會為了得到這兩種報酬而進行盈余管理，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，這種以報酬為動機的盈余管理行為會愈演愈烈。

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3  三一重工盈余管理案例分析...........18   

3.1  三一重工背景分析......18     

3.1.1  公司簡介..........18     

3.1.2  行業(yè)狀況..........18 

3.2  三一重工盈余管理的動機與識別............19     

3.2.1  行業(yè)競爭下的業(yè)績追逐.......19    

3.2.2  企業(yè)變動、業(yè)績下滑的壓力............21     

3.2.3  收購承諾..........21     

3.2.4  動機識別方法小結...........21 

3.3  三一重工盈余管理的手段與識別............22    

3.3.1  變更壞賬計提比例...........22     

3.3.2  持續(xù)獲得政府補貼...........23     

3.3.3  過激的銷售收入確認政策.....25     

3.3.4  關聯(lián)交易..........26     

3.3.5  三一重工盈余管理識別方法小結........27 

3.4  三一重工盈余管理的后果.........30

3.5  三一重工盈余管理案例小結.......32 

4  研究結論與局限性.........34 

4.1  研究結論....34 

4.2  建議........34 

4.3  研究局限性及展望.....35 

 

3  三一重工盈余管理案例分析 

 

3.1  三一重工背景分析

三一集團有限公司于 1989 年正式創(chuàng)立，其在創(chuàng)業(yè)初期提出"創(chuàng)建一流企業(yè)，造就一流人才，做出一流貢獻"的企業(yè)文化②，“三一”的名稱也由此而來。三一集團重視產(chǎn)品品質(zhì)，希望能夠憑借過硬的水準走出國門，走向世界，成為全球知名品牌。目前集團的主要資產(chǎn)有三一重工，此外還有風電、港機等等，但是這些企業(yè)還沒有上市。 三一重工于 1994 年創(chuàng)建，董事長是人大代表梁穩(wěn)根，獲得過最佳民營企業(yè)家等多項榮譽，三一重工是三一集團旗下的龍頭企業(yè)，業(yè)務涉及的范圍十分廣，包括電子機器、重型機械，金屬制品，客車等，從生產(chǎn)到銷售都在經(jīng)營范圍內(nèi)，曾突破我國相關領域的技術瓶頸，研究開發(fā)出多項新技術，依靠獨特的銷售模式和較強的技術快速發(fā)展。2003年在上海證券交易所上市，2011 年在香港上市失敗，2012 年收購國外混凝土品牌普茨邁斯特，自從進入 21 世紀以來，三一的大幅度擴張和迅速發(fā)展，使之成為一個具有很大成長力和競爭力的自主品牌，獲評全球優(yōu)秀工程機械制造商、國內(nèi)同行業(yè)領軍品牌等等榮譽稱號。 近些年，工程機械行業(yè)發(fā)展迅猛，共有三個主力軍，分別是國有、外資和民營企業(yè)，一共約有兩千多家生產(chǎn)公司及科研單位。國企主要是以廈工、徐工、柳工為代表，他們有著豐富的行業(yè)經(jīng)驗、廣泛多元的產(chǎn)品群以及絕對的市場占有率，這些優(yōu)勢使得國企有雄厚的資本、絕對的市場影響力和很大的經(jīng)營規(guī)模，發(fā)展迅速；而外資企業(yè),比如沃爾沃、日本小松等佼佼者，則憑借龐大的資金、先進的技術和品牌優(yōu)勢吸引了一大批客戶，在中國市場上占據(jù)一席之地.

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結論 

 

本文通過對三一重工 2012 年盈余管理案例的分析，研究了盈余管理的識別方法和盈余管理的后果，企業(yè)管理層為了滿足自身的薪酬訴求，或為了維持企業(yè)的良好形象，亦或是為了保持穩(wěn)定的利潤，會進行會計政策變更、大額的關聯(lián)交易或是巨額政府補助等盈余管理手段來實現(xiàn)目的。這種手段在短期內(nèi)固然是有效的，但是阻礙了資本市場的優(yōu)化配置，歪曲公司的財務狀況和經(jīng)營成果，使一些缺乏競爭力、經(jīng)營業(yè)績差或迅速下滑的公司粉墨登場，誤導利益相關者的判斷，做出不合理的決策，并且長遠來看，這種行為對公司本身的發(fā)展也是十分不利的。 通過對案例的研究，本文可以得出，單個企業(yè)的盈余管理行為可以通過一定方法來進行識別，比如關注政府補助、營業(yè)外收入等非經(jīng)常性損益，關注會計估計的變更，關注大額的關聯(lián)方交易，以及企業(yè)背景，行業(yè)現(xiàn)狀和行業(yè)內(nèi)規(guī)模相當?shù)钠渌髽I(yè)的經(jīng)營狀況，來綜合分析企業(yè)是否有盈余管理的傾向，只有在分析財務報表時保持警惕，睜開慧眼，才能提前有所準備，避免過多的損失。 

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參考文獻(略)