本文是一篇財務(wù)管理論文，本文以房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)BGY公司ESG信息披露作為研究對象，采用案例分析法和文獻研究法進行分析。
1緒論
1.1研究背景與意義
1.1.1研究背景
在追求經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的當(dāng)下，房地產(chǎn)行業(yè)運行的底層邏輯已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。在過去的20年間，房地產(chǎn)行業(yè)為我國經(jīng)濟增長提供了重要抓手，在非典和次貸危機的時候也為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了堅實基礎(chǔ)，整個行業(yè)為國內(nèi)城鎮(zhèn)化進程快速發(fā)展提供了不竭動力，為人民幸福生活提供道路方向，也提供了很多的就業(yè)崗位。上述這些成就的一個重要原因是我國過去住房面積相對較小，住房比較緊張，住房供給不能滿足民眾的基礎(chǔ)需求，所以房地產(chǎn)行業(yè)雖然是一片紅海市場，但是房地產(chǎn)行業(yè)上下游企業(yè)盈利仍然非?？捎^。目前我國經(jīng)濟已經(jīng)進入了新發(fā)展階段，同時整個世界面對一種新的挑戰(zhàn)，我國房地產(chǎn)也應(yīng)該轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，目前我國人均住房面積已接近美國的2/3，而人均GDP僅為美國的1/6，這就說明以前的經(jīng)濟發(fā)展方式已經(jīng)不可能再延續(xù)下去，我國不可能通過刺激房地產(chǎn)行業(yè)來促進經(jīng)濟的增長。最為明顯的證據(jù)就是在前年我國GDP增速為負的時候，仍然沒有通過放松房地產(chǎn)調(diào)控政策來拉動經(jīng)濟的增長，在這種時刻還頒布了兩道政策，分別是削弱房企資金流動性的三道紅線和限制房地產(chǎn)行業(yè)增長的速度的房地產(chǎn)貸款集中管理制度。
房地產(chǎn)企業(yè)也應(yīng)該改變宏觀戰(zhàn)略方向，將民生問題和社會責(zé)任放在首位。早在2003年，原國家環(huán)保總局就已經(jīng)提到過，被列入省級環(huán)保部門嚴重污染企業(yè)名單的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)對企業(yè)污染排放狀況及環(huán)保措施進行信息披露。深交所和上交所也隨后對上市企業(yè)的社會責(zé)任履行情況發(fā)布相關(guān)規(guī)則要求，企業(yè)必須要承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，對于可能出現(xiàn)的環(huán)境污染情況制定匹配的治理方案，也必須要對有關(guān)的環(huán)境和社會責(zé)任進行信息披露。2016年，聯(lián)合國提出了“可持續(xù)發(fā)展”理念，希望各個國家都意識到環(huán)境治理的重要性，我國也同時提出了“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念，扭轉(zhuǎn)簡單地以利潤為唯一計量指標(biāo)的傳統(tǒng)企業(yè)思維，以可持續(xù)發(fā)展概念為思維引導(dǎo)，對企業(yè)績效進行社會責(zé)任和利潤的雙向評估。國家宏觀戰(zhàn)略的調(diào)控，吸引了民間機構(gòu)和資本的注意力，開始分析或投資環(huán)境稟賦型企業(yè)，全球影響力投資網(wǎng)絡(luò)(GIIN)通過調(diào)研估算出2020年全球社會影響力投資的規(guī)模約為7150億美元，在全球資本市場中占有非常重要的地位。

財務(wù)管理論文怎么寫

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1.2國內(nèi)外相關(guān)文獻綜述
1.2.1國外文獻綜述
1.2.1.1關(guān)于ESG概念的研究
ESG思想誕生于20世紀70年代，當(dāng)時的歐美企業(yè)由于單純追求經(jīng)濟利潤的片面做法引起了各國政府和民眾的不滿，出現(xiàn)大量的抗議示威活動，要求企業(yè)停止對環(huán)境的過度破壞。由此歐美國家開始萌發(fā)了保護環(huán)境的意識，開展“地球日”活動，建立環(huán)境保護局，出臺《美國環(huán)境教育法》《清潔空氣法》等一系列法規(guī)用于保護環(huán)境。
2005年，聯(lián)合國組織發(fā)布研究報告《在乎者即贏家》，首次提出ESG概念，企業(yè)只將目光狹隘地局限于提高利潤率和滿足股東需求的時代已經(jīng)過去了，非財務(wù)指標(biāo)和財務(wù)指標(biāo)開始并駕齊驅(qū)，保護環(huán)境與承擔(dān)社會責(zé)任的輿論壓力使得企業(yè)不得不將其納入成本考量中，而建立和完善ESG信息披露制度則是履行社會責(zé)任的重要抓手，有利于推進經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。2006年，高盛在環(huán)境政策的年終報告中將E、S、G三個方面的內(nèi)容整合在一起，放在同一個框架中，命名一些典型的ESG要素，比如環(huán)境（E）包括溫室氣體排放、空氣質(zhì)量、生物多樣性影響等，社會（S）涉及數(shù)據(jù)安全和客戶隱私、供應(yīng)鏈管理、員工薪酬與福利等，治理（G）有風(fēng)險管理、商業(yè)倫理、競爭行為等，基本上都涉及了社會公眾認為的企業(yè)應(yīng)該在非財務(wù)方面所付出的全部成本與努力，而且這些成本是不計利潤回報的，完全為了公眾利益，將企業(yè)環(huán)境、社會責(zé)任、公司治理的信息詳細列出，使得政府、社會公眾等群體對企業(yè)有一個充分的認知，了解其對于社會環(huán)境和全球治理作出了怎么樣的貢獻，有利于提高企業(yè)的聲譽以及競爭力。而社會公眾對ESG的興趣也自然影響到了監(jiān)管機構(gòu)與第三方對于ESG信息的重視程度。
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2 ESG信息披露的理論分析
2.1概念界定
2.1.1 ESG
ESG即環(huán)境、社會與治理的縮寫。2006年，聯(lián)合國發(fā)布“負責(zé)任投資原則”（UNPRI），從國際層面解答社會責(zé)任投資的問題，致力于發(fā)展可持續(xù)的全球金融體系，鼓勵投資者采納六項負責(zé)任投資原則，通過簽署該原則，簽署方承諾在做出投資決策時遵循ESG議題的相關(guān)標(biāo)準，并鼓勵所投資的公司遵守和踐行ESG的要求，在第二年高盛就提出了ESG的概念，將環(huán)境、社會和公司治理融入一個概念中。目前大量國際組織和證券交易所出臺了相關(guān)文件對公司進行ESG信息披露提供指引，為投資者提供更全面的企業(yè)報告，降低投資中的非財務(wù)風(fēng)險，也為社會公眾更加充分地了解企業(yè)提供了一個渠道。本節(jié)主要圍繞社會責(zé)任性投資（SRI）和港交所的主板上市規(guī)則附錄27《環(huán)境、社會及管治報告指引》對ESG進行分層概述。
E是Environment，考量公司的環(huán)境表現(xiàn)，主要是在公司日常經(jīng)營中是否能夠采取環(huán)境友好型能源方案和措施，其指標(biāo)主要分為投入和產(chǎn)出兩個方面，投入即公司每個會計期間所消耗的電力、水資源等基礎(chǔ)能源，產(chǎn)出是公司排放的各種污染氣體、廢料等。環(huán)境指標(biāo)的選擇與公司所處行業(yè)有著很大的關(guān)聯(lián)，房地產(chǎn)行業(yè)主要考量的環(huán)境指標(biāo)包括排放物、溫室氣體、有害廢棄物、水資源使用量、太陽能發(fā)電量以及包裝材料量等。
S是Social，考量公司社會表現(xiàn)，觀察公司是否會因小失大，用社會利益換取公司利益。社會指標(biāo)與環(huán)境指標(biāo)最大的區(qū)別在于定性和定量，涉及能源投入和消耗排放的環(huán)境指標(biāo)很容易用數(shù)字進行量化，但是社會指標(biāo)包括員工福利和發(fā)展培養(yǎng)計劃、供應(yīng)商管理、反貪污、社會捐贈等，這些很難進行量化。
G是Governance，考量企業(yè)的治理能力，企業(yè)是否能實現(xiàn)長期利潤的發(fā)展，主要考量企業(yè)的內(nèi)控制度和內(nèi)部審計是否實施與合理，企業(yè)的董事會是否會把股東利益放在最高優(yōu)先級，與公司自身的治理結(jié)構(gòu)有很大關(guān)聯(lián)，與公司外部利益相關(guān)者關(guān)系較小，主要受到公司內(nèi)部文化氛圍的影響，治理指標(biāo)包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理等。
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2.2 ESG信息披露的相關(guān)規(guī)范
2.2.1國際披露要求
目前國際上存在多個金融機構(gòu)和標(biāo)準組織制定ESG信息披露相關(guān)的指引與原則，各個機構(gòu)公布的大體框架和理念都大差不差，只是根據(jù)各個機構(gòu)總部位于的國家和地區(qū)不同，側(cè)重點不同。比如聯(lián)合國責(zé)任投資原則機構(gòu)（UNPRI）、聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融行動機構(gòu)（UNEPFI）、聯(lián)合國全球合約機構(gòu)（UNGC）聯(lián)合編制聯(lián)合國責(zé)任投資原則（PRI），也是目前應(yīng)用最為廣泛的ESG原則及指引，其余的還有經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布的公司治理指引，國際標(biāo)準化組織（ISO）公布的ISO2600社會責(zé)任指引，全球報告倡議組織（GRI）編制的可持續(xù)發(fā)展報告指引，可持續(xù)發(fā)展會計準則委員會（SASB）也發(fā)布了相關(guān)會計準則。
PRI旨在呼吁世界各國的證券交易所共同參與，彼此之間交流意見。為了更好地促進PRI的進步與完善，我國深交所與上交所是第一批支持該原則的，近些年成立的北交所也很快進入，到目前為止已經(jīng)有84個交易所加入，歐亞國家基本上都采取的是半強制披露原則，要求不披露的企業(yè)必須對其原因進行公示，只有印度證券交易所和孟買證券交易所等交易所采取了更加嚴格的政策，上市公司必須披露，否則就退市。
ESG報告披露與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展存在密切聯(lián)系，詳盡的披露制度能為企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任提供倒逼機制。當(dāng)前ESG報告已經(jīng)形成了一批成熟的報告框架以供參考，全球報告倡議組織（GRI）、國際綜合報告委員會（IIRC）、可持續(xù)發(fā)展會計準則委員會（SASB）均發(fā)布了相關(guān)準則，BGY公司的ESG報告不僅遵照港交所《環(huán)境、社會及管治報告指引》編制，同時參考全球報告倡議組織《可持續(xù)發(fā)展報告標(biāo)準》，以及《廣東省房地產(chǎn)企業(yè)社會責(zé)任指引》，并參照國際綜合報告委員會的倡議更加全面地評價公司工作。本文對國際數(shù)個主流報告框架的特點進行了歸納對比，如表2-1所示。BGY公司在香港上市，所以本文衡量判斷ESG信息披露的主要標(biāo)準即為港交所的ESG信息披露要求，同時參考全球報告倡議組織《可持續(xù)發(fā)展報告標(biāo)準》。

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3 BGY公司ESG信息披露案例分析 ............................. 17
3.1 BGY公司概況 .................................... 17
3.2 BGY公司ESG信息披露縱向分析(2016-2021) .......................... 19
4 BGY公司ESG信息披露問題及成因 ............................... 37
4.1 BGY公司ESG信息披露存在的問題 .............................. 37
4.1.1 信息披露具有選擇性 ......................................... 37
4.1.2 行業(yè)特征指標(biāo)缺乏數(shù)據(jù)支撐 ............................... 40
5 完善BYG公司ESG信息披露的建議 .......................... 46
5.1 強化ESG信息披露意識 ....................................... 46
5.2 加強和規(guī)范ESG行業(yè)指標(biāo)披露 .......................... 47
5完善BYG公司ESG信息披露的建議
5.1強化ESG信息披露意識
為了主動積極踐行社會責(zé)任，建立一個良好的公司文化環(huán)境是必不可少的。所以公司管理層和大小股東需要就可持續(xù)發(fā)展達成一致，學(xué)習(xí)國內(nèi)國外的先進經(jīng)驗和做法。
首先，加強對公司管理高層的思想教育，改變過去抵觸履行社會責(zé)任的錯誤做法，需要從上至下意識到履行社會責(zé)任所能帶來的長遠利益，建立公平開放的內(nèi)部環(huán)境，確保底層大多數(shù)人的意見能夠被管理層聽到和納入考慮范圍當(dāng)中，只有員工擁有了相對平等的發(fā)言權(quán)，社會責(zé)任的文化靈魂才能夠滲透進每一位員工的心中，擁有保護環(huán)境的權(quán)利和義務(wù)，加強管理委員會的責(zé)任意識，完善公司內(nèi)部社會責(zé)任監(jiān)督制度，在報告最后設(shè)置意見反饋表，增加與讀者的溝通渠道，并及時回電和定期回訪，實現(xiàn)報告建立公司與利益相關(guān)者之間的雙向促進作用。只有每位員工做到自主自愿去執(zhí)行，才能在不斷更新的報告指引和未來頒布的法律法規(guī)中更加游刃有余。此外，提高可持續(xù)發(fā)展披露速度，確保在每個會計期間結(jié)束之后的五個月內(nèi)進行披露。
其次，公司要制定具體的可持續(xù)發(fā)展實施細則，從上而下培養(yǎng)員工責(zé)任意識只是第一步，公司需要教導(dǎo)員工如何操作，告訴員工具體辦法，公司整體采用規(guī)范化操作流程，有利于更好地踐行以人為本的發(fā)展理念。公司還可以邀請其他行業(yè)優(yōu)秀人才開展宣講會，讓管理層和底層員工明晰社會責(zé)任觀念，借助優(yōu)秀經(jīng)驗發(fā)展自己的公司經(jīng)驗。
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6研究結(jié)論與展望
6.1研究結(jié)論
本文主要通過研究BGY公司發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告的案例，明確界定ESG和ESG信息披露的概念，匯總陳述目前國際和國內(nèi)可持續(xù)發(fā)展報告指引文件的發(fā)布，從信號傳遞理論等不同角度，闡述環(huán)境、社會、治理對于企業(yè)發(fā)展的作用和效益，隨后選擇我國經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)中的BGY公司，詳細分析了企業(yè)過去六年在多個方面的貢獻和分別對于企業(yè)績效所推動的作用，并與行業(yè)平均水平和龍頭企業(yè)萬科進行比較，得到了以下結(jié)論：
首先，當(dāng)前企業(yè)進行ESG信息披露中的定量信息還是過少，報告中的數(shù)字內(nèi)容遠比不上文字內(nèi)容，大多企業(yè)都在闡述自己過去一年治理環(huán)境、社會服務(wù)和公司治理所采取的措施，沒有披露企業(yè)當(dāng)年的負面信息，投資者很難對企業(yè)進行縱向?qū)Ρ龋环矫媸且驗樯鐣卫淼奈淖中畔⑦€是過于冗雜，缺乏比較性，另一方面是數(shù)字信息更容易被外界拿來和行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)進行比較，如果企業(yè)在未來戰(zhàn)略大方向已經(jīng)確定的前提下，進行社會公益事業(yè)的資金可能不足，強行披露反而會得不償失，企業(yè)在會計科目設(shè)置和成本歸類方面還存在著一些問題，企業(yè)能否知悉自己的環(huán)境社會成本都是個問題。
其次，從ESG信息披露對企業(yè)的影響中可以看出，進行環(huán)境治理雖然會增加企業(yè)的償債成本，降低企業(yè)的短期收益，但會降低企業(yè)的融資門檻，提高企業(yè)聲譽，用公益行為打廣告，同時還能增強企業(yè)的社會責(zé)任意識，優(yōu)化自身的管理能力和流程，也是主動順應(yīng)社會發(fā)展趨勢的重要體現(xiàn)。此外，披露負面事件或許會降低企業(yè)的聲譽，造成比較惡劣的影響，但是這意味著企業(yè)的財產(chǎn)和人力資源得到保護，董事會也會對制度和人員中出現(xiàn)紕漏的地方大力整治，從長遠來看具有重大意義。
參考文獻（略）