本文是一篇財(cái)會(huì)管理論文，筆者認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)作為社會(huì)資金配置的主導(dǎo)者，應(yīng)始終堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)管理為根本，不斷加強(qiáng)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)，共同保障金融業(yè)務(wù)和理財(cái)市場(chǎng)的穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。
1緒論
1.1研究背景及意義
1.1.1研究背景

財(cái)會(huì)管理論文怎么寫

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步建立與完善發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，市場(chǎng)形態(tài)越來越多樣，企業(yè)獲利途徑也越來越多元。企業(yè)在努力做好主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極尋找盤活資產(chǎn)、配置資源的有效途徑，積累了不少寶貴經(jīng)驗(yàn)，也為企業(yè)開辟新的收入點(diǎn)，特別是2012年證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)—上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》（以下簡(jiǎn)稱《指引2號(hào)》）的頒布，為企業(yè)尋找新的理財(cái)獲利途徑提供了法律依據(jù)。指引2號(hào)明確指出：上市公司在滿足特定條件的情況下，可以使用閑置的募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，購(gòu)買一些流動(dòng)性高、安全性好的理財(cái)產(chǎn)品。該政策發(fā)布后，許多企業(yè)紛紛使用募集資金進(jìn)行投資理財(cái)，以期提高資金的使用效率，為企業(yè)獲得了一定的收益。根據(jù)wind數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)上市公司投資理財(cái)相關(guān)數(shù)據(jù)的整理，2012年A股上市公司中僅有24家企業(yè)購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)涉及金額將近1億元；而2021年，卻有1302家上市企業(yè)累計(jì)認(rèn)購(gòu)了1.36萬億元的理財(cái)產(chǎn)品。十年來，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的上市企業(yè)數(shù)量增加了1200余家，理財(cái)涉及金額同時(shí)增加了近1.36萬億元。不管是上市企業(yè)參與理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量，還是投入理財(cái)產(chǎn)品的資金規(guī)模都顯著增加，上市企業(yè)投資理財(cái)?shù)臒岫瘸掷m(xù)高漲。然而，2018年4月我國(guó)出臺(tái)資管新規(guī)政策，理財(cái)產(chǎn)品不再保本保息。該政策自發(fā)布之日起施行，過渡期至2021年年底。目前參與理財(cái)?shù)钠髽I(yè)越來越多，投入的資金越來越大，理財(cái)?shù)姆N類也越來越復(fù)雜，理財(cái)業(yè)務(wù)中的隱患也在增加，逾期無法兌付理財(cái)資金的“暴雷”事件逐漸頻發(fā)，引起了人們的廣泛關(guān)注與探討。隨著資管新規(guī)過渡期的結(jié)束，剛性兌付的保本理財(cái)產(chǎn)品已成為過去式，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品不再穩(wěn)賺不虧。這意味著上市企業(yè)在進(jìn)行投資理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，必須考慮理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)防范問題。如何理性分析上市企業(yè)投資理財(cái)?shù)膭?dòng)因，在投資理財(cái)?shù)倪^程中需要關(guān)注哪些問題，如何降低與防范企業(yè)投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)理論研究者與實(shí)踐者十分關(guān)心的重要問題。本文試圖通過選擇典型企業(yè)投資理財(cái)案例研究，分析上市企業(yè)投資理財(cái)?shù)膭?dòng)因、面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的采取措施進(jìn)行深入的研究探討，得到相應(yīng)的結(jié)論與啟示，供相關(guān)者進(jìn)行參考。
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1.2文獻(xiàn)綜述
1.2.1關(guān)于企業(yè)投資理財(cái)概念的研究
國(guó)內(nèi)較早研究上市公司投資理財(cái)，即公司委托理財(cái)?shù)膶W(xué)者陳湘永和丁楹（2002）把其概念定義為：上市公司委托理財(cái)就是上市公司作為委托方，按照簽署的協(xié)議將公司的貨幣資金委托給受托方。并由后者將委托資金主要用于證券市場(chǎng)的投資，以獲取投資收益的行為。從屬性來看，我國(guó)上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品包含了兩重屬性。一種是委托代理關(guān)系，對(duì)于上市公司而言，是將資金委托給外部機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資的業(yè)務(wù)范疇，上市公司作為資產(chǎn)管理權(quán)的委托出讓方擁有支配資產(chǎn)權(quán)利。另一種是借貸關(guān)系，對(duì)于合作的金融機(jī)構(gòu)而言屬于債務(wù)性融資業(yè)務(wù)，并需要在到期時(shí)支付資產(chǎn)及相應(yīng)收益的責(zé)任。
企業(yè)投資理財(cái)主要有以下特點(diǎn)。第一，企業(yè)參與理財(cái)投資的數(shù)量多且理財(cái)金額大。馬天平（2013）研究我國(guó)上市公司在2007-2011年共五年時(shí)間購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量，呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)的特點(diǎn)，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)1560%。2011年購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的上市公司平均的資金規(guī)模達(dá)到4.5億元，最高達(dá)到109億元。第二，企業(yè)投資的理財(cái)產(chǎn)品期限均比較短但收益較高。對(duì)2011-2013年上市公司投資理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品期限和收益率進(jìn)行分析，張若男（2014）得出投資理財(cái)?shù)念A(yù)期平均年化收益率基本在4.75%以上，最高可達(dá)到163%，投資的期限主要在三個(gè)月以內(nèi)，最短為一天。第三，從企業(yè)進(jìn)行投資理財(cái)?shù)那郎峡矗鹑跈C(jī)構(gòu)專業(yè)水平存在較大差異。既有背后資本雄厚且專業(yè)素質(zhì)較高的銀行機(jī)構(gòu)和大型的證券公司、信托機(jī)構(gòu)，也有資質(zhì)一般專業(yè)能力較低的投資公司和資產(chǎn)管理公司等。
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2相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
2.1企業(yè)投資理財(cái)相關(guān)的概念界定
2.1.1企業(yè)投資理財(cái)?shù)亩x
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大且日益成熟，上市企業(yè)的資產(chǎn)不斷增加。上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，并將其作為企業(yè)的一個(gè)日常投資方式與資金獲利途徑，這個(gè)現(xiàn)象越來越普遍。從廣義角度來說，企業(yè)投資理財(cái)是指企業(yè)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行管理和配置的行為；從狹義的角度而言，企業(yè)投資理財(cái)就是指企業(yè)合理安排資金，并利用資金獲取收益從而加速資產(chǎn)增長(zhǎng)的行為。在本文中對(duì)企業(yè)投資理財(cái)做以下概念界定：企業(yè)投資理財(cái)是指企業(yè)通過銀行、證券公司、信托公司、基金公司等金融中介機(jī)構(gòu)，充分利用閑置的經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行不同的理財(cái)配置，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)保值和增值為目的的金融化投資行為。
上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的行為包含兩層委托與代理關(guān)系。一種是企業(yè)與金融中介機(jī)構(gòu)之間的。企業(yè)是可以對(duì)閑置經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行支配的所有者，將閑置的資源委托給專業(yè)的金融中介機(jī)構(gòu)，是這段關(guān)系中的委托方。金融中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)委托的資源進(jìn)行專業(yè)化的管理，在這個(gè)金融活動(dòng)過程中承擔(dān)著受托方的角色。金融中介機(jī)構(gòu)需要根據(jù)企業(yè)的總體意愿和合同約定的內(nèi)容，將企業(yè)委托的資源和資金投資分配到金融市場(chǎng)或配置購(gòu)買金融理財(cái)產(chǎn)品，并在投資完成后，按照投資協(xié)議內(nèi)容將得到的收益分配給委托方。另一層委托代理關(guān)系是存在企業(yè)所有者與管理層之間。由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的分離，企業(yè)股東將經(jīng)營(yíng)權(quán)力轉(zhuǎn)交給管理層，在進(jìn)行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)往往是由管理層進(jìn)行決策。
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2.2企業(yè)投資理財(cái)?shù)膭?dòng)因
2.2.1宏觀政策調(diào)整，理財(cái)合法化
從政策上看，上市公司進(jìn)行投資理財(cái)行為已經(jīng)合法合規(guī)化。為了規(guī)范上市公司的募集資金管理與運(yùn)用，明確對(duì)募集資金的監(jiān)管要求，2012年12月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《指引2號(hào)》。在指引里明確了上市企業(yè)對(duì)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的要求，放松了對(duì)募集資金的監(jiān)督和管理，準(zhǔn)予上市公司將閑置的募集資金投向低風(fēng)險(xiǎn)、安全性高、流動(dòng)性好、滿足保本要求的理財(cái)產(chǎn)品。在此政策發(fā)布前，上市公司的閑置募集資金只能存放于募集專戶的銀行賬戶里，要么是活期存款要么做定期存款，不能用于購(gòu)買任何理財(cái)產(chǎn)品。《指引2號(hào)》的發(fā)布意味著上市公司使用閑置募集資金進(jìn)行理財(cái)投資已經(jīng)得到明文批準(zhǔn)，且走向合法化。在指引發(fā)布后，大量的閑置募集資金被企業(yè)加以合法適量地投入到了理財(cái)市場(chǎng)，以期提高資金收益。
2022年1月證監(jiān)會(huì)對(duì)《指引2號(hào)》做出了修訂即證監(jiān)會(huì)公告[2022]15號(hào)，并對(duì)募集資金使用、現(xiàn)金管理要求等內(nèi)容進(jìn)行完善。與2012年的原指引相比，此次修改了募集資金現(xiàn)金管理的部分規(guī)則內(nèi)容，但繼續(xù)強(qiáng)調(diào)對(duì)募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的保本要求。新指引通過列舉的方式將適用于募集資金現(xiàn)金管理的產(chǎn)品進(jìn)行羅列，第八條第一款第（一）項(xiàng)對(duì)現(xiàn)金管理投向的理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)容修改為“結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等安全性高的保本型產(chǎn)品”，可以讓上市公司更明確清晰進(jìn)行募集資金管理。監(jiān)管制度的政策放松，是上市公司進(jìn)行理財(cái)投資的動(dòng)因之一。
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3華測(cè)檢測(cè)投資理財(cái)?shù)陌咐榻B................................20
3.1華測(cè)檢測(cè)的基本概況..................................20
3.1.1公司簡(jiǎn)介...........................................20
3.1.2財(cái)務(wù)狀況...........................20
4華測(cè)檢測(cè)投資理財(cái)?shù)膭?dòng)因與面臨的風(fēng)險(xiǎn)...............................29
4.1華測(cè)檢測(cè)投資理財(cái)?shù)膭?dòng)因...........................................29
4.1.1順應(yīng)宏觀政策調(diào)整，拓寬理財(cái)渠道.........................29
4.1.2發(fā)揮閑置資金作用，提高資金收益...............................30
5華測(cè)檢測(cè)投資理財(cái)面臨風(fēng)險(xiǎn)的原因分析與防范建議..............................36
5.1華測(cè)檢測(cè)投資理財(cái)面臨風(fēng)險(xiǎn)的外部原因分析.........................36
5.1.1宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難預(yù)判...........................36
5.1.2金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象趨嚴(yán)............................36
5華測(cè)檢測(cè)投資理財(cái)面臨風(fēng)險(xiǎn)的原因分析與防范建議
5.1華測(cè)檢測(cè)投資理財(cái)面臨風(fēng)險(xiǎn)的外部原因分析
5.1.1宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難預(yù)判
如今國(guó)際上的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，以及受新冠肺炎疫情的影響給金融市場(chǎng)帶來一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，且風(fēng)險(xiǎn)之間互相傳染。金融市場(chǎng)內(nèi)部通過資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)和流動(dòng)性等渠道自行組成了緊密的金融網(wǎng)絡(luò)。金融子市場(chǎng)之間的網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)會(huì)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)在不同金融子市場(chǎng)以及其他市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)性，進(jìn)而加劇風(fēng)險(xiǎn)的傳染效應(yīng)。這些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)判，加大了企業(yè)投資理財(cái)?shù)碾y度。比如2018年中美貿(mào)易摩擦升級(jí)事件并不只是影響到中美經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致人民幣貶值，更進(jìn)一步影響到我國(guó)貨幣匯率、利率、流動(dòng)性之間的互動(dòng)政策。由于貿(mào)易摩擦引起的市場(chǎng)情緒也反映到股市中，根據(jù)美國(guó)貿(mào)易代表辦公室的相關(guān)調(diào)查，自貿(mào)易摩擦事件發(fā)生后的9個(gè)月內(nèi)上證綜合指數(shù)跌幅超過21%。

財(cái)會(huì)管理論文參考

相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來說，我國(guó)在理財(cái)業(yè)務(wù)領(lǐng)域上發(fā)展較晚，應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范辦法與風(fēng)控制度依舊存在缺陷與不完善。比如，現(xiàn)階段市面上金融機(jī)構(gòu)發(fā)布的理財(cái)產(chǎn)品大多都伴隨關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)或負(fù)債相互嵌套的網(wǎng)狀交易。理財(cái)產(chǎn)品成立開始運(yùn)作后，通常涉及與關(guān)聯(lián)方之間交叉開展存款、金融產(chǎn)品投資等現(xiàn)象，這種交叉關(guān)聯(lián)交易會(huì)大大增加整個(gè)交易鏈的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)其中一個(gè)投資標(biāo)的出現(xiàn)問題時(shí)，會(huì)波及到理財(cái)產(chǎn)品的投資本金損失或無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)問題。此時(shí)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)通過網(wǎng)狀的關(guān)聯(lián)關(guān)系牽連到其他的理財(cái)產(chǎn)品上，影響到其他理財(cái)產(chǎn)品的兌付情況。最終所有資金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)傳遞到投資者層面，由投資者承擔(dān)理財(cái)?shù)谋窘鸷褪找娴膿p失風(fēng)險(xiǎn)。而如何杜絕風(fēng)險(xiǎn)在關(guān)聯(lián)方之間傳播，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)完全隔離，我國(guó)目前還未尋求到適用又完美的解決辦法。市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜性，以及由其引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)易傳染性加大了華測(cè)檢測(cè)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的調(diào)研難度，同時(shí)也使得華測(cè)檢測(cè)更多選擇銀行機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品，只做較為單一理財(cái)形式。
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6結(jié)論與啟示
6.1結(jié)論
6.1.1重視理財(cái)調(diào)研，利于減少理財(cái)損失
理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。而調(diào)研工作，是進(jìn)行科學(xué)理財(cái)決策的重要前提。沒有調(diào)研，就沒有發(fā)言權(quán)，更沒有決策權(quán)。華測(cè)檢測(cè)在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品事前準(zhǔn)備工作中，存在調(diào)研不充分，導(dǎo)致管理層在做理財(cái)決策時(shí)缺乏重要的參考依據(jù)，進(jìn)而發(fā)生購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益的情況。因此，上市企業(yè)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，充分考慮市場(chǎng)行情的變化，謹(jǐn)慎選擇出適合企業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品。做好企業(yè)投資理財(cái)?shù)那捌诜治?，才能為企業(yè)做出正確的投資理財(cái)決策提供有力的參考作用。投資理財(cái)?shù)那捌谡{(diào)研與可行性分析，是企業(yè)進(jìn)行投資理財(cái)不可缺少的重要環(huán)節(jié)。在可行性工作不充分的情況下做出的投資決策，可能會(huì)引發(fā)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)達(dá)不到預(yù)期收益、甚至無法收回理財(cái)成本的情況。全面的前期調(diào)研與可行性分析應(yīng)該至少需要包括資金來源是否合規(guī)，理財(cái)資金對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的影響分析，以及對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)估和對(duì)理財(cái)各項(xiàng)工作的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等工作。完成投資理財(cái)?shù)那捌谡{(diào)研工作后，還應(yīng)整理為理財(cái)專項(xiàng)的可行性分析報(bào)告，并提交給管理層或相關(guān)的職權(quán)機(jī)構(gòu)供決策的審閱與參考。理財(cái)?shù)氖虑帮L(fēng)險(xiǎn)識(shí)別尤為重要，應(yīng)加大重視程度。盡早發(fā)現(xiàn)理財(cái)?shù)臐撛陲L(fēng)險(xiǎn)，制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，可以盡早解決問題，減少事后的被動(dòng)程度，避免給公司造成損失。
參考文獻(xiàn)（略）