本文是一篇投資分析論文，本文的研究結(jié)果已經(jīng)表明，OFDI對(duì)于我國(guó)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有積極作用，從而對(duì)我國(guó)能源效率的改善產(chǎn)生了積極影響，這說明OFDI已經(jīng)成為我國(guó)提升能源效率的重要途徑之一。在此背景下，要鼓勵(lì)更多的企業(yè)走出去，以強(qiáng)化OFDI對(duì)我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用，從而促進(jìn)我國(guó)能源效率的改善。
第一章緒論
1.1研究背景及研究意義
1.1.1研究背景
（1）現(xiàn)實(shí)背景
開展中國(guó)對(duì)外直接投資（OFDI）影響母國(guó)能源效率的研究具有特定的現(xiàn)實(shí)和理論背景。實(shí)踐方面，改革開放標(biāo)志著中國(guó)對(duì)外直接投資序幕的開啟。隨著“走出去”的進(jìn)一步深入發(fā)展，為了應(yīng)對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義，推動(dòng)全球發(fā)展以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平于2013年提出“一帶一路”倡議，這不僅對(duì)沿線國(guó)家的發(fā)展具有積極意義而且為中國(guó)OFDI發(fā)展提供了新動(dòng)力。截止2017年，“一帶一路”共涵蓋57個(gè)國(guó)家，中國(guó)全球OFDI的流量總計(jì)1582.9億美元，位列全球第3。 此外，截止2017年，全球一次能源消費(fèi)增長(zhǎng)速度高于前十年的平均水平1。而中國(guó)17年來始終是全球一次能源消費(fèi)增量最大的市場(chǎng)。另一方面，就碳排放來看，與2016年相比，2017年全球由能源消費(fèi)產(chǎn)生的碳排放增加了1.6%。早在2007年，中國(guó)已是全球最大的二氧化碳排放國(guó)2?？梢姡壳叭蚰茉吹吞蓟D(zhuǎn)型任務(wù)依舊十分艱巨。特別是對(duì)中國(guó)而言，能源是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿碓粗唬茉聪M(fèi)結(jié)構(gòu)中煤炭占比較大。能源需求旺盛不僅會(huì)加速能源的枯竭，還會(huì)對(duì)生態(tài)環(huán)境不利。加快能源低碳化轉(zhuǎn)型和解決生態(tài)環(huán)境問題，均要求加快提高能源效率的步伐。
（2）理論背景
從理論方面來看，學(xué)術(shù)界從不同角度考察了影響能源效率的各種因素。然而，隨著國(guó)際投資活動(dòng)進(jìn)程的不斷加快，國(guó)際投資活動(dòng)對(duì)能源效率的影響開始進(jìn)入國(guó)內(nèi)外學(xué)者的視野。其中，OFDI作為國(guó)際投資活動(dòng)的主要形式之一，其對(duì)能源效率的影響也開始受到了學(xué)術(shù)界的關(guān)注。盡管目前聚焦于OFDI影響能源效率的研究還較少，但關(guān)于OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)及環(huán)境效應(yīng)等的理論文獻(xiàn)十分豐富。國(guó)內(nèi)外理論界的大部分學(xué)者均認(rèn)為投資國(guó)可以通過吸收和模仿，獲得國(guó)際技術(shù)資源，從而提升投資國(guó)技術(shù)水平，并利用產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移促進(jìn)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化，但OFDI對(duì)投資國(guó)環(huán)境的影響較為復(fù)雜。
1.2研究?jī)?nèi)容
本文的研究?jī)?nèi)容主要包括以下三個(gè)方面：
第一，探究OFDI如何通過技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三條路徑作用于能源效率。即明確技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中介作用。現(xiàn)有研究?jī)H指出OFDI通過促進(jìn)母國(guó)技術(shù)進(jìn)步從而影響能源效率，但鮮有文獻(xiàn)就傳導(dǎo)路徑進(jìn)行更深入的分析。因此，本文將技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分別作為中介變量開展實(shí)證研究，探究OFDI影響母國(guó)能源效率的路徑，以對(duì)現(xiàn)有研究做出有益的拓展。
第二，探究地區(qū)OFDI怎樣影響附近地區(qū)的能源效率，即闡述空間溢出效應(yīng)的產(chǎn)生過程。地區(qū)之間不是孤立存在的，探究OFDI對(duì)母國(guó)能源效產(chǎn)生的影響需要考慮空間相關(guān)性。因此，本文引入空間權(quán)重矩陣，以實(shí)證檢驗(yàn)OFDI對(duì)母國(guó)能源效率產(chǎn)生的影響。
第三，探究OFDI規(guī)模、環(huán)境規(guī)制和創(chuàng)新能力如何調(diào)節(jié)OFDI與能源效率之間的關(guān)系，即明確三者的調(diào)節(jié)作用。梳理相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，OFDI與母國(guó)能源效率之間可能存在非線性關(guān)系，其中OFDI規(guī)模、環(huán)境規(guī)制和創(chuàng)新能力是調(diào)節(jié)兩者關(guān)系的重要因素。因此，本文將分別考察三者具體如何調(diào)節(jié)OFDI與母國(guó)能源效率之間的關(guān)系。
第二章理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
2.1理論基礎(chǔ)
2.1.1發(fā)達(dá)國(guó)家OFDI理論
最早，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)際直接投資活動(dòng)越發(fā)頻繁，直接導(dǎo)致以解釋發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際直接投資活動(dòng)為目的的理論學(xué)說大量涌現(xiàn)，主要包括以下五種理論。
（1）壟斷優(yōu)勢(shì)理論
由Hymer（1960）提出，經(jīng)由Kindleberger（1974）完善和發(fā)展的壟斷優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為，只有當(dāng)跨國(guó)企業(yè)擁有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不具備的壟斷優(yōu)勢(shì)時(shí)，才能從OFDI活動(dòng)中獲利。這是由于國(guó)家之間往往會(huì)在政治、經(jīng)濟(jì)、宗教、消費(fèi)習(xí)慣等方面或多或少存在差異。為了在當(dāng)?shù)仨樌_展生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，跨國(guó)企業(yè)則需要投入更多的成本以抵消上述因素對(duì)其經(jīng)營(yíng)可能帶來的一系列不利影響。在這種情況下，跨國(guó)企業(yè)只有充分利用自身在技術(shù)、管理及營(yíng)銷等方面的壟斷優(yōu)勢(shì)，才能抵消較高的經(jīng)營(yíng)成本，并幫助跨國(guó)企業(yè)在與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位，以獲得可觀利潤(rùn)[2,3]。
（2）內(nèi)部化理論
Buckley和Casson（1976）提出了內(nèi)部化理論。該理論的核心思想是，降低成本是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中必須關(guān)注的問題，節(jié)約交易成本也是降低成本的重要舉措之一。對(duì)于跨國(guó)公司而言，開展OFDI活動(dòng)成為降低交易成本的重要渠道。由于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程中，中間產(chǎn)品市場(chǎng)往往具有一個(gè)重要的特征，即不完全性，因此國(guó)際間進(jìn)行資源配置的成本較高，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下降。于是OFDI可作為將市場(chǎng)內(nèi)部化的一個(gè)重要手段，在企業(yè)自己的內(nèi)部系統(tǒng)中開展交易，從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率并降低交易成本。但不是所有的企業(yè)均能從內(nèi)部化中獲利，即內(nèi)部化不一定適合所有企業(yè)。由于內(nèi)部化后企業(yè)系統(tǒng)會(huì)擴(kuò)大，并且很可能會(huì)面臨文化、社會(huì)及經(jīng)濟(jì)異質(zhì)性帶來的巨大挑戰(zhàn)，這導(dǎo)致企業(yè)的管理成本較以前大大提高。因此在內(nèi)部化時(shí)，只有具備豐富管理經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)技術(shù)的跨國(guó)企業(yè)才能抵消內(nèi)部化帶來的不良影響，并降低交易成本，從而達(dá)到獲得較高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的目的?？梢姡瑑?nèi)部化后收益是否大于成本是判斷是否進(jìn)行內(nèi)部化的一個(gè)關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)[4]。
2.2文獻(xiàn)綜述
通過文獻(xiàn)梳理發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究主要從內(nèi)部和外部?jī)煞N視角分析了眾多因素對(duì)能源效率產(chǎn)生的影響，從考慮內(nèi)部因素如一國(guó)內(nèi)部的技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等對(duì)能源效率的影響，進(jìn)而發(fā)展成為考察外部因素如外商直接投資（FDI）和OFDI對(duì)能源效率的影響。
2.2.1內(nèi)部因素與能源效率關(guān)系的相關(guān)研究
（1）技術(shù)進(jìn)步對(duì)能源效率的影響研究
眾多學(xué)者基于不同的研究對(duì)象、數(shù)據(jù)及方法等，進(jìn)行了廣泛而深入的研究。晏艷陽(yáng)和宋美喆（2011）選取中國(guó)1978-2008的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)能源效率的改善需要技術(shù)進(jìn)步的支持[11]。胡根華和秦嗣毅（2012）選取“金磚國(guó)家”作為研究對(duì)象，其實(shí)證結(jié)果表明，技術(shù)進(jìn)步在一定程度上積極作用于各國(guó)能源效率[12]。張進(jìn)銘和廖鵬（2012）的實(shí)證結(jié)果則表明，在技術(shù)進(jìn)步的作用下，能源效率的增長(zhǎng)率呈現(xiàn)先升后降的變化趨勢(shì)[13]。原毅軍等（2012）則發(fā)現(xiàn)能源消費(fèi)會(huì)被技術(shù)進(jìn)步所替代，從而促進(jìn)能源效率改善[14]。王兵等（2013）基于中國(guó)37個(gè)工業(yè)行業(yè)的實(shí)證研究結(jié)果也指出，能源消費(fèi)會(huì)在一定程度上被技術(shù)進(jìn)步所替代，從而促進(jìn)能源效率的改善[15]。Saygin等（2013）以荷蘭6個(gè)工業(yè)部門為研究樣本，發(fā)現(xiàn)節(jié)能技術(shù)的實(shí)施可以使能源效率得到改善[16]。馮烽（2015）側(cè)重對(duì)比分析了“軟”、“硬”技術(shù)進(jìn)步在能效改善方面所發(fā)揮的重要作用。結(jié)果表明，“軟”技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生了積極作用，而“硬”技術(shù)進(jìn)步發(fā)揮的作用卻不顯著[17]。陳曉毅（2015）則關(guān)注動(dòng)態(tài)影響，發(fā)現(xiàn)無論在長(zhǎng)期還是短期內(nèi)，技術(shù)進(jìn)步均是能源效率改善的重要?jiǎng)恿18]。
第三章中國(guó)對(duì)外直接投資與能源利用現(xiàn)狀............................18
3.1中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀..........................18
3.1.1中國(guó)OFDI的總量特征....................................18
3.1.2中國(guó)OFDI的目的地和行業(yè)分布特征...................19
第四章理論分析與研究假設(shè)....................................35
4.1 OFDI對(duì)能源效率影響的主效應(yīng)及假設(shè).............................35
4.2技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中介作用及假設(shè)..................................35
4.3 OFDI影響能源效率的空間溢出效應(yīng)及假設(shè)...........................38
第五章研究設(shè)計(jì)......................................41
5.1樣本選擇與數(shù)據(jù)來源........................41
5.2變量的度量..................................41
5.3模型的構(gòu)建.................................43
第六章實(shí)證分析與檢驗(yàn)
6.1描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析
6.1.1描述性統(tǒng)計(jì)
本文對(duì)主要變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)，如表6-1所示。由表6-1可知，變量ee的最大值為26536.56，最小值為2348.68，中位數(shù)為8914.254，均值為9643.923，中位數(shù)明顯低于平均值，且標(biāo)準(zhǔn)差為4582.575。以上統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，過半的省份能源效率水平還未達(dá)到均值，各省份之間能源效率水平差距較大。OFDI的標(biāo)準(zhǔn)差為0.028，均值為0.016，中位數(shù)為0.007，低于對(duì)應(yīng)的平均值，說明有超過一半的省份對(duì)外直接投資規(guī)模未達(dá)到平均水平。變量ins、ecs、open與前者類似，此處不再贅述。同時(shí)，由enr的統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知，不僅有過半省份未達(dá)到環(huán)境規(guī)制水平的均值，而且整體樣本的環(huán)境規(guī)制水平均比較低。此外，tp的標(biāo)準(zhǔn)差為0.083，均值為0.955，中位數(shù)為0.966，高于對(duì)應(yīng)的均值，這說明有過半的省份技術(shù)水平達(dá)到了平均水平。 結(jié)論
1.總結(jié)
本文在對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)OFDI與母國(guó)能源效率之間的關(guān)系、中國(guó)OFDI影響母國(guó)能源效率的傳導(dǎo)路徑、空間效應(yīng)和兩者之間的非線性關(guān)系進(jìn)行了分析。此外，利用中國(guó)29個(gè)省的面板數(shù)據(jù)，分別構(gòu)建聯(lián)立方程組模型、空間計(jì)量模型和門限模型，實(shí)證分析了OFDI對(duì)母國(guó)能源效率的影響，本文的研究結(jié)論總結(jié)如下：
（1）主效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果表明：OFDI對(duì)于母國(guó)能源效率的改善產(chǎn)生了顯著的積極作用。
（2）中介作用的檢驗(yàn)結(jié)果表明：OFDI通過技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三條路徑積極作用于母國(guó)能源效率。且OFDI影響能源效率的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)值、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)值以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)值分別為0.0215、0.0099和0.0228。也就是說，中國(guó)OFDI對(duì)母國(guó)能源效率產(chǎn)生了顯著的正向影響，從三條路徑綜合來看，OFDI每增加1%，中國(guó)的能源效率將提高5.42%。
（3）空間效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果表明：能源效率在空間分布上具有顯著的正自相關(guān)特征，且OFDI對(duì)能源效率提升具有顯著的直接影響和積極的空間溢出效應(yīng)，即某省能源效率的改善不僅得益于本地區(qū)OFDI活動(dòng)，而且周邊地區(qū)OFDI活動(dòng)對(duì)該省能源效率的改善也發(fā)揮了積極作用。OFDI對(duì)能源效率影響的總效應(yīng)值為0.298，即在考慮了空間相關(guān)性后，OFDI每增加1%，中國(guó)的能源效率將提高29.8%。該值顯著大于未考慮變量空間關(guān)系時(shí)的值5.42%。此外，技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)能源效率提升也具有顯著的直接影響和積極的空間溢出效應(yīng)。
參考文獻(xiàn)（略）