1.1 研究背景和意義

1.1.1 研究目的及意義

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境日趨嚴(yán)峻，企業(yè)內(nèi)部存在著錯綜復(fù)雜的多層次委托代理關(guān)系，各利益相關(guān)者之間的博弈使得企業(yè)的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。而近年來，一系列財務(wù)舞弊案的不斷爆發(fā)引發(fā)人們對內(nèi)部控制制度的高度關(guān)注和深刻思考。無論是金融危機(jī)中“雷曼兄弟”的崩塌，還是中航油的重大舞弊案件，都充分反映了即使內(nèi)部控制體系設(shè)計再完善，企業(yè)如果不能對其進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控，不能快速修正內(nèi)部控制缺陷，再完美的內(nèi)部控制規(guī)章制度也只能成為一紙空談。

內(nèi)部控制缺陷產(chǎn)生于內(nèi)部控制系統(tǒng)設(shè)計和運(yùn)行的多個方面，對其識別不是一個簡單的過程，有些看似微小的錯誤，很有可能就是潛在的內(nèi)部控制缺陷，如果在平時的企業(yè)管理中對內(nèi)部控制系統(tǒng)的薄弱環(huán)節(jié)不加注意，就有可能使?jié)撛诘娜毕蒉D(zhuǎn)化為真正的危機(jī)，進(jìn)而導(dǎo)致公司利益受損，甚至破產(chǎn)。這充分表明，內(nèi)部控制缺陷的存在會在很大程度上制約公司的持續(xù)發(fā)展。因此，對可能引發(fā)缺陷的因素進(jìn)行深入分析，尋找相應(yīng)的措施和手段預(yù)防并修復(fù)缺陷，對于完善內(nèi)部控制體系建設(shè)，增強(qiáng)內(nèi)部控制系統(tǒng)防范風(fēng)險的能力具有重大意義。

根據(jù)我國相關(guān)內(nèi)部控制法律法規(guī)的規(guī)定，公司的經(jīng)營著，特別是公司的高級管理人員，對內(nèi)部控制建設(shè)和運(yùn)行負(fù)有監(jiān)督管理和評價的職責(zé)，這充分體現(xiàn)了管理者在內(nèi)部控制體系建設(shè)和運(yùn)行中的重要地位，其行為是否規(guī)范將直接影響內(nèi)部控制的效率和效果。因此，想要從根本上提高內(nèi)部控制有效性，就必須加強(qiáng)對管理者行為的監(jiān)管，優(yōu)化公司治理體系，對董事會、監(jiān)事會和管理層進(jìn)行明確的權(quán)責(zé)分工，使其在實(shí)現(xiàn)自身價值的同時確保股東利益的維護(hù)和公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。只有真正的用制度去約束管理者，實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部各利益相關(guān)者的制衡，才能從本質(zhì)上消除內(nèi)部控制存在的缺失與漏洞，才能從根本上保證公司內(nèi)部控制體系的健康運(yùn)行。

.........................

 

1.2 研究思路與技術(shù)路線

1.2.1 研究思路

本文基于公司治理視角，通過對內(nèi)部控制、內(nèi)部控制缺陷及公司治理等相關(guān)概念和?文獻(xiàn)的梳理，以兩權(quán)分離理論、委托代理理論、控制論為理論基礎(chǔ)，以“提出問題、梳理文獻(xiàn)、闡述理論、實(shí)證研究、提出建議”的思路，系統(tǒng)研究公司治理結(jié)構(gòu)中的不同因素對內(nèi)部控制缺陷的影響。?

每個研究都需要相關(guān)的理論作為研究依據(jù)，委托代理理論為本文的研究提供了最根本的理論基礎(chǔ)。委托代理理論產(chǎn)生于 20 世紀(jì) 30 年代，主要解決的是公司產(chǎn)權(quán)分離所導(dǎo)致的一系列問題，其中心任務(wù)是委托人如何設(shè)計最優(yōu)契約來規(guī)范代理人行為。委托代理關(guān)系是處于信息劣勢的委托人和處于信息優(yōu)勢的代理人間相互博弈而達(dá)成的一種契約關(guān)系。委托代理理論認(rèn)為，由于信息不對稱和機(jī)會主義的存在，代理人可能為追求自身利益最大化而出現(xiàn)舞弊行為，從而引發(fā)內(nèi)部控制缺陷，影響公司治理效率。為了有效解決委托代理問題，提高內(nèi)部控制質(zhì)量，委托人就要思考如何制定合理而高效的激勵約束機(jī)制，以期在充分利用代理人的專業(yè)知識管理公司的同時最大程度地減少委托人和代理人之間的利益沖突。這種監(jiān)督約束機(jī)制的設(shè)計和安排也是公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)注的核心問題，可以說，委托代理理論將公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制有效地串聯(lián)起來。

?........................

 

第二章 概念界定及文獻(xiàn)回顧

2.1 相關(guān)概念的界定

這部分將就本文研究的主要對象，內(nèi)部控制、內(nèi)部控制缺陷及公司治理等概念進(jìn)行解釋闡述。

2.1.1 內(nèi)部控制

18 世紀(jì)中葉，得益于工業(yè)革命蓬勃發(fā)展，公司規(guī)模不斷擴(kuò)張，資本市場化傾向不斷加強(qiáng)，現(xiàn)代企業(yè)的內(nèi)部控制應(yīng)運(yùn)而生。內(nèi)部控制理論的發(fā)展，從最早的會計賬戶和會計人員分離而形成的內(nèi)部制衡，到如今的以風(fēng)險識別和管理控制為主的風(fēng)險管理體系，主要經(jīng)歷了五個階段。

關(guān)于內(nèi)部控制的定義，早期由于研究領(lǐng)域和環(huán)境的不同，存在巨大的差異。但近年來，隨著相關(guān)研究的不斷深入，學(xué)術(shù)界對這一概念有了更加全面的理解，對內(nèi)部控制的認(rèn)識逐步達(dá)成統(tǒng)一意見。最早對內(nèi)部控制進(jìn)行界定的是美國注冊會計師協(xié)會（AICPA），該協(xié)會于 1936 年頒布的關(guān)于“注冊會計師對公司財務(wù)報表進(jìn)行審計”的規(guī)定指出：內(nèi)部控制是指在公司內(nèi)部實(shí)行的，旨在為保障公司現(xiàn)金和非現(xiàn)金財產(chǎn)安全、提高會計數(shù)據(jù)質(zhì)量的一系列方法和手段。1949 年，AICPA 下屬的審計程序委員會發(fā)布相關(guān)文件，認(rèn)為內(nèi)部控制是組織為保證財務(wù)報告可靠性、提高組織運(yùn)行效率而制定的能確保組織順利并有效運(yùn)行的各項管理政策和措施。1988 年，該審計委員會在對內(nèi)部控制進(jìn)行界定的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確企業(yè)內(nèi)部控制的目的是保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

?公司內(nèi)部控制是否有效，是否能確保公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，與公司是否存在內(nèi)部控制缺陷息息相關(guān)。COSO 委員會發(fā)布的《內(nèi)部控制整合框架》（COSO-IC）和《企業(yè)風(fēng)險管理框架》（COSO-ERM）認(rèn)為，缺陷可以分為兩類，一類是實(shí)際存在的缺點(diǎn)，另一類是潛在的或者已經(jīng)察覺到的有可能危害公司利益的缺陷。無論是實(shí)際的缺點(diǎn)還是潛在的缺陷，如果有效監(jiān)控，都有可能成為提高內(nèi)部控制質(zhì)量、強(qiáng)化公司風(fēng)險防御能力的動力。

........................

 

2.2 國內(nèi)外研究動態(tài)

2.2.1 公司治理與內(nèi)部控制關(guān)系研究

公司治理與內(nèi)部控制理論的發(fā)展為該領(lǐng)域的研究提供了良好的基礎(chǔ)，其中，西方國家最先涉足公司治理與內(nèi)部控制關(guān)系的研究。20世紀(jì)80年代，英國會計造假案的頻繁發(fā)生使得這一時期誕生了著名的公司治理和內(nèi)部控制關(guān)系研究三大報告——卡德伯利報告、哈姆佩爾報告和特恩布爾報告。這三份報告得出一致結(jié)論：內(nèi)部控制存在于公司治理的過程之中，治理效率的提高得益于內(nèi)部控制的有效實(shí)施。與此同時，美國也開始極大的關(guān)注公司治理與內(nèi)部控制關(guān)系的研究領(lǐng)域，如1992年COSO委員會發(fā)布的《內(nèi)部控制整合框架》，2002年美國國會頒布的SOX法案以及2004年修訂的《企業(yè)風(fēng)險管理框架》，這些文件或法案都為加深我們對于公司治理與內(nèi)部控制關(guān)系的認(rèn)識提供了依據(jù)。RichardRoberts(2004)在研究SOX法案第404條款時發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制的有效性對公司治理具有重要作用，從而提出了“建立符合公司治理要求的內(nèi)部控制體系”的觀點(diǎn)。Zabihollah和Rezaee(2007)在探討如何完善內(nèi)部控制系統(tǒng)時指出，公司治理和內(nèi)部控制存在互動性關(guān)系，健全的內(nèi)部控制體系有助于改善公司治理效率，而合理優(yōu)化的公司治理結(jié)構(gòu)在提高內(nèi)部控制有效性方面也發(fā)揮著巨大作用。Beng Wee Goh(2007)研究SOX法案頒布后那些按規(guī)定披露內(nèi)部控制信息的上市公司的治理效率，發(fā)現(xiàn)存在內(nèi)部控制缺陷的公司，其公司治理效率普遍較差，公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制存在相互影響、相互制約的密切關(guān)系。?

?在研究公司治理與內(nèi)部控制互動關(guān)系的同時，一些學(xué)者認(rèn)為，內(nèi)部控制是完善公司治理的重要途徑。Stephen(2008)以上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)為研究對象，分析運(yùn)行良好的上市公司所具備的公司治理特點(diǎn)，研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制運(yùn)行效率的提高，可以提升公司識別并控制風(fēng)險的能力，減少管理層舞弊行為的發(fā)生，從而平衡各利益相關(guān)者的利益訴求，健全公司治理結(jié)構(gòu)。另外，也有學(xué)者研究公司治理對內(nèi)部控制的反作用。Lanra(2003)研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制的最終目標(biāo)是防范公司風(fēng)險，而公司治理的不斷優(yōu)化有助于促進(jìn)內(nèi)部控制的發(fā)展。Udi Hoitash等(2009)研究了基于SOX法案第404條款和第303條款的上市公司財務(wù)報告，比較了不同公司的管理制度，結(jié)果發(fā)現(xiàn)公司治理效率與內(nèi)部控制質(zhì)量成正比，內(nèi)部控制的質(zhì)量隨著公司治理效率的改善而提高。?

.......................

 

第三章 理論基礎(chǔ)及研究假設(shè)...............................18

3.1 理論基礎(chǔ) .................................... 18

3.1.1 兩權(quán)分離理論 ............................. 18

?第四章 公司治理結(jié)構(gòu)對內(nèi)部控制缺陷影響的實(shí)證研究......................25

4.1 樣本來源、變量定義和模型構(gòu)建....................... 25

4.1.1 樣本來源 ...................... 25?

?第五章 研究結(jié)論、建議與展望......................33

5.1 研究結(jié)論及建議......................... 33

5.1.1 研究結(jié)論 ....................... 33

 

第四章 公司治理結(jié)構(gòu)對內(nèi)部控制缺陷影響的實(shí)證研究

 

4.1 樣本來源、變量定義和模型構(gòu)建

4.1.1 樣本來源

本文以 2010 年五部委聯(lián)合發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》為契機(jī)，以 2010-2012年間深市主板 A 股上市公司作為研究樣本。由于深市較早開始實(shí)行內(nèi)部控制自評報告的強(qiáng)制披露，關(guān)于信息披露方面的數(shù)據(jù)資料較豐富，信息質(zhì)量較高，且深市具備完善的信息披露“誠信檔案”，有利于提高數(shù)據(jù)收集的可靠性。由于主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板對內(nèi)部控制實(shí)施的相關(guān)規(guī)定存在明顯差異，而發(fā)行 B 股和 H 股的上市公司也受到不同法規(guī)和環(huán)境的影響，所以本文僅研究深市主板 A 股上市公司的內(nèi)部控制缺陷影響因素。

2010-2012 年間，深市主板 A 股上市公司共有 1413 家，剔除金融保險類上市公司、在 2010-2012 年間上市或者退市的公司以及數(shù)據(jù)缺失的公司，共得到 1359 個有效樣本。公司治理和相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)來源于 CCER 數(shù)據(jù)庫和國泰安數(shù)據(jù)庫，年度報告和其他公告數(shù)據(jù)來源于巨潮咨詢，內(nèi)部控制缺陷數(shù)據(jù)則由手工收集獲得。

.....................

 

第五章 研究結(jié)論、建議與展望

 

5.1 研究結(jié)論及建議

5.1.1 研究結(jié)論本文通過梳理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制的相關(guān)文獻(xiàn)，闡述兩者相互關(guān)系的理論依據(jù)，剖析了公司治理結(jié)構(gòu)作用于內(nèi)部控制缺陷的機(jī)理，并以 2010 年我國頒布《內(nèi)部控制配套指引》為契機(jī)，以 2010-2012 年我國深市主板 A 股上市公司為研究樣本，實(shí)證分析了公司治理結(jié)構(gòu)對內(nèi)部控制缺陷的影響，發(fā)現(xiàn)公司治理結(jié)構(gòu)中的相關(guān)因素將影響內(nèi)部控制缺陷的存在，具體結(jié)論如下：

（1）實(shí)際控制人為政府的公司相較于其他公司，擁有更多的資金和資源，可以在維持公司正常經(jīng)營的同時留有余力，為內(nèi)部控制建設(shè)提供更多經(jīng)濟(jì)上、資源上和人員上的支持，促進(jìn)內(nèi)部控制體系建設(shè)，提高其識別風(fēng)險、防御風(fēng)險、應(yīng)對風(fēng)險的能力，其一般具有更高的內(nèi)部控制質(zhì)量，并且在內(nèi)部控制出現(xiàn)問題時，更有可能也更有能力投入資金資源完善內(nèi)部控制建設(shè)。究其原因，這可能與政府需要維持自身的公眾形象有關(guān)，其希望通過不斷完善內(nèi)部控制建設(shè)，向外界傳遞積極正面的內(nèi)部控制信息。

（2）股東大會會議次數(shù)與內(nèi)部控制缺陷存在正相關(guān)關(guān)系，那些存在內(nèi)部控制缺陷的公司，一般更多的召開股東大會，并以此方式強(qiáng)化對管理層行為的監(jiān)督。

（3）董事會的獨(dú)立性越強(qiáng)，內(nèi)部控制缺陷產(chǎn)生的可能性越小。獨(dú)立董事的存在，能在很在程度上強(qiáng)化董事會的監(jiān)督能力，從而抑制各種舞弊違規(guī)行為的發(fā)生，提高內(nèi)部控制系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營目標(biāo)的能力，這也將有助于防范內(nèi)部控制風(fēng)險，減少內(nèi)部控制缺陷。

（4）“兩職合一”的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)更容易引發(fā)內(nèi)部控制缺陷。在公司治理中，當(dāng)董事長兼任總經(jīng)理時，公司監(jiān)督職能和管理職能集中于同一個人手中，這將弱化董事會對管理層的監(jiān)督效率。更有甚者，董事長為獲取一定的經(jīng)濟(jì)利益，向董事會施壓，妨礙董事及其他利益相關(guān)者對管理者的行為進(jìn)行監(jiān)督。

?參考文獻(xiàn)（略）