本文是一篇決策模擬論文，本文探討家庭和個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)偏好和保險(xiǎn)決策的關(guān)系，并考慮了主觀風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和客觀風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分別對(duì)保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)的影響。僅通過(guò)自陳問(wèn)卷測(cè)量的主觀風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度存在“失靈”現(xiàn)象，并不能充分展示個(gè)體的真實(shí)想法，而通過(guò)行為實(shí)驗(yàn)創(chuàng)造了一個(gè)相對(duì)真實(shí)的決策環(huán)境，對(duì)于結(jié)果的預(yù)測(cè)有更高的可復(fù)制性和生態(tài)性。

第1章   緒論

1.1   選題背景
莎士比亞曾說(shuō):”選擇生存還是毀滅，這是一個(gè)問(wèn)題”。文學(xué)作品《哈姆雷特》中的這句經(jīng)典臺(tái)詞反應(yīng)了人類(lèi)社會(huì)的一個(gè)重要問(wèn)題——決策。古往今來(lái)，從農(nóng)業(yè)革命，工業(yè)革命再到信息革命的演變，人類(lèi)無(wú)不面臨著五花八門(mén)的選擇。而且這些選擇大多還是不確定的、模糊的并且有風(fēng)險(xiǎn)的。然而在此歷程中，人類(lèi)的高級(jí)認(rèn)知功能也得到了進(jìn)化。每個(gè)人都要學(xué)會(huì)辨別事物，擁有敏捷思維，做出決策與判斷。往往錯(cuò)誤的決策會(huì)帶來(lái)致命的一擊，比如歷史上北宋末期的聯(lián)金抗遼導(dǎo)致了國(guó)家的滅亡，清朝慈溪太后的閉關(guān)鎖國(guó)讓中國(guó)錯(cuò)失了工業(yè)革命的良機(jī)。
決策是人類(lèi)歷史演進(jìn)中必不可少的元素，同樣也是管理領(lǐng)域重要的組成部分。尤其企業(yè)家和關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)者們的決策能力對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)極其關(guān)鍵。史玉柱就是一個(gè)例子，他曾經(jīng)和巨人漢卡、腦白金一起翱翔，又因?yàn)榫奕舜髲B倒塌而跌入低谷。他的過(guò)度自信，對(duì)市場(chǎng)的錯(cuò)誤定位及盲目擴(kuò)張導(dǎo)致了資金鏈斷裂，令巨人集團(tuán)陷入破產(chǎn)的境地。當(dāng)人類(lèi)進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信息的極度膨脹、市場(chǎng)環(huán)境的風(fēng)云變幻以及風(fēng)險(xiǎn)因素的錯(cuò)綜復(fù)雜讓管理者的決策與判斷也隨之變得舉步維艱。騰訊的電商布局由于路徑選擇的錯(cuò)誤，無(wú)奈將親手打造的拍拍網(wǎng)、易迅網(wǎng)賣(mài)給京東，直接經(jīng)濟(jì)損失據(jù)估計(jì)達(dá) 50 億以上。百度總裁李彥宏投入重金 200 億元發(fā)展O2O 業(yè)務(wù)，不到兩年時(shí)間，卻由于戰(zhàn)略重心的轉(zhuǎn)移，使百度外賣(mài)業(yè)務(wù)夭折且最終被餓了么并購(gòu)。可以發(fā)現(xiàn)，管理實(shí)踐中每一個(gè)決策都充斥著各種風(fēng)險(xiǎn)、得失和不確定性。所以，當(dāng)現(xiàn)實(shí)生活中的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素越來(lái)越多，比如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等，無(wú)論是個(gè)體還是企業(yè)，都日益認(rèn)識(shí)到了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和迫切性。

1.2   選題意義
首先，風(fēng)險(xiǎn)決策和保險(xiǎn)決策在理論基礎(chǔ)上具有一定的相通性，比如期望效用理論、前景理論等，但在研究現(xiàn)狀和進(jìn)展來(lái)看差距較大。大量學(xué)者關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)決策的多種情景，但卻忽略了這些因素在保險(xiǎn)行業(yè)的運(yùn)用和探討。所以從風(fēng)險(xiǎn)決策延申至保險(xiǎn)決策領(lǐng)域，探討個(gè)體乃至家庭的風(fēng)險(xiǎn)偏好與保險(xiǎn)決策的關(guān)系，有利于進(jìn)一步豐富行為保險(xiǎn)學(xué)的研究。從理論構(gòu)建來(lái)看，對(duì)比風(fēng)險(xiǎn)決策相對(duì)完善的理論體系，保險(xiǎn)決策的相關(guān)理論還處于構(gòu)建完善中。比如期望效用理論忽略了保險(xiǎn)需求的非理性因素，無(wú)法有效解釋保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈。而前景理論并沒(méi)有討論當(dāng)面臨巨額損失時(shí)該如何選擇投保的問(wèn)題，而且該理論無(wú)法用來(lái)解釋目前發(fā)生的保險(xiǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)的怪象（郭振華，2019）。傳統(tǒng)逆向選擇理論認(rèn)為保險(xiǎn)市場(chǎng)中的個(gè)體多為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避群體，而現(xiàn)實(shí)卻并非如此（李瑩莉，2019）。本文通過(guò)模型和實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)的新發(fā)現(xiàn)，希望為行為保險(xiǎn)學(xué)的理論研究提供一些新的思路。
其次，風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)決策的影響仍然存在較大爭(zhēng)議，既有學(xué)者認(rèn)為越偏好風(fēng)險(xiǎn)的消費(fèi)者越愿意購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，也有學(xué)者提出越偏好風(fēng)險(xiǎn)的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的可能性更低。這可能是多方面原因造成的。比如不同學(xué)者從不同的研究視角出發(fā)，并借助不同的數(shù)據(jù)庫(kù)建模得出不一致的結(jié)論。而且風(fēng)險(xiǎn)偏好的測(cè)量指標(biāo)多樣且不統(tǒng)一，比如問(wèn)卷度量、賭博實(shí)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比法、與風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度相關(guān)的替代度量指標(biāo)。不同指標(biāo)測(cè)量可能存在一定的結(jié)果誤差。本文通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)建模和行為實(shí)驗(yàn)結(jié)合的方式，以求突破單一研究方法的局限性，兼顧主觀風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和客觀風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度指標(biāo)，并且考慮了不同群體比如家庭和個(gè)體、工作人士和學(xué)生群體的樣本，力求提高結(jié)果的生態(tài)性。

第2章 文獻(xiàn)綜述

2.1  風(fēng)險(xiǎn)偏好
2.1.1  相關(guān)概念
人在從出生到死亡的漫長(zhǎng)過(guò)程中會(huì)面臨無(wú)數(shù)次不同的選擇，而這些選擇都意味著風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。作為人類(lèi)認(rèn)知加工的參與過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)決策是一種典型的不確定性決策行為，這種決策能力推動(dòng)了人類(lèi)社會(huì)的生存、演進(jìn)與發(fā)展。在日常生活中，風(fēng)險(xiǎn)決策也體現(xiàn)在方方面面，比如投資、健康、消費(fèi)行為、道德判斷、保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)等。目前學(xué)術(shù)界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)決策的定義有著不同卻相似的表述。Yates 和Stones 早些時(shí)候提出風(fēng)險(xiǎn)決策的三個(gè)基本要素為損失值、損失值的權(quán)重大小以及其不確定性（Yates and Stones,1992）?？崧↘ahneman）學(xué)者提出風(fēng)險(xiǎn)決策是指在選項(xiàng)結(jié)果已知曉和概率不確定性的情景下，個(gè)體權(quán)衡不同選項(xiàng)帶來(lái)的主觀期望進(jìn)而選擇的過(guò)程（Kahneman,2003）。而這些選項(xiàng)中分為收益和損失這兩種情況，于是個(gè)體需要在選項(xiàng)之間權(quán)衡利弊（Blais and Weber,2006）。國(guó)內(nèi)學(xué)者謝曉非對(duì)風(fēng)險(xiǎn)研究中的心理問(wèn)題進(jìn)行了初步研究，提出風(fēng)險(xiǎn)決策是個(gè)體在得失情況下從多個(gè)方案中做出最佳決策的過(guò)程（謝曉非,1994,1995）。隨后，越來(lái)越多的學(xué)者開(kāi)始了風(fēng)險(xiǎn)決策領(lǐng)域的研究。在此，結(jié)合國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)決策的表述，本文梳理了風(fēng)險(xiǎn)決策的幾大特點(diǎn)：1.  選擇多樣性  2.  獲益或損失情景  3.  決策過(guò)程和結(jié)果具有不確定性。
風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是影響決策行為的關(guān)鍵因素，是個(gè)體或者企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本態(tài)度。例如，當(dāng)一個(gè)企業(yè)制定其戰(zhàn)略時(shí)，它會(huì)考慮其高級(jí)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)偏好。個(gè)體在理財(cái)投資規(guī)劃時(shí)，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同也會(huì)導(dǎo)致不同理財(cái)產(chǎn)品的選擇。

2.2  保險(xiǎn)決策
2.2.1  相關(guān)概念
商業(yè)保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段之一。了解什么是風(fēng)險(xiǎn)管理以及應(yīng)對(duì)措施有助于更好地理解商業(yè)保險(xiǎn)的作用。風(fēng)險(xiǎn)管理是通過(guò)合適的方法和措施來(lái)化解個(gè)人和組織所面臨的潛在損失風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可分為純粹風(fēng)險(xiǎn)（pure risk）和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)(speculation risk）。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)存在于既有收益(gain)也可能有損失(loss)的情景下。本文問(wèn)卷及實(shí)驗(yàn)中的風(fēng)險(xiǎn)屬于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的范疇。風(fēng)險(xiǎn)的存在對(duì)個(gè)體、家庭及社會(huì)產(chǎn)生巨大的影響，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)必不可少。風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)可分為風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)融資兩類(lèi)。購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)融資的一種方式。早期研究表明在所有風(fēng)險(xiǎn)管理方法中，即使其他方法在期望效用上效應(yīng)大小與保險(xiǎn)的作用相同，但人們也更偏好于購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)這種方式（Schoemaker  and  Kunreuther,1979; Hershey and Schoemaker, 1980)。保險(xiǎn)一詞并沒(méi)有嚴(yán)格唯一的定義，經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)、社會(huì)學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)等不同領(lǐng)域?qū)W科的學(xué)者對(duì)其有不同的解釋。所以本文并不做出明確的解釋。保險(xiǎn)大體分為兩類(lèi)，商業(yè)保險(xiǎn)和社會(huì)保險(xiǎn)，其中商業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)種較多，比如理財(cái)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、教育基金險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)等。需要明確本文研究對(duì)象是商業(yè)保險(xiǎn)，不包含社會(huì)保險(xiǎn)。商業(yè)保險(xiǎn)是一種經(jīng)營(yíng)交易行為，以人或者物為對(duì)象,保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)者以盈利為目。而社會(huì)保險(xiǎn)是國(guó)家保障制度的一種。鄭登元等人研究發(fā)現(xiàn)，家庭參與社會(huì)保險(xiǎn)會(huì)顯著減少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)的需求，而參與商業(yè)保險(xiǎn)則會(huì)提高家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的投資需求（鄭登元，2019）。商業(yè)保險(xiǎn)的本質(zhì)可以概括為以下三個(gè)要素。保險(xiǎn)是一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，也是一種市場(chǎng)體制下的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償方式。從法律上講，實(shí)質(zhì)是保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人雙方的一種法律關(guān)系?？偟膩?lái)說(shuō)，商業(yè)保險(xiǎn)包含以下特征：損失分?jǐn)?、損失的償付、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和賠償。
第3章 研究假設(shè) ............................... 20
第4章 研究一 風(fēng)險(xiǎn)偏好影響保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)的問(wèn)卷研究 ....................... 23 
4.1 研究目的 .................................. 23
4.2 數(shù)據(jù)來(lái)源 ........................... 23
第5章 研究二 風(fēng)險(xiǎn)偏好影響保險(xiǎn)決策的線上行為實(shí)驗(yàn) ................... 32
5.1 實(shí)驗(yàn)?zāi)康?............................... 32
5.2 被試要求 .............................. 32
5.3 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì) .................................................. 32

第6章 研究三 保險(xiǎn)保障影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的實(shí)驗(yàn)室行為實(shí)驗(yàn)

6.1  實(shí)驗(yàn)?zāi)康?br /> 相比風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的個(gè)體，風(fēng)險(xiǎn)尋求者在進(jìn)行金融資產(chǎn)投資時(shí)會(huì)更加需要保險(xiǎn)的保障作用以減少損失。研究三主要探究保險(xiǎn)保障有無(wú)的情景下個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。即保險(xiǎn)保障是否會(huì)改變個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度？保險(xiǎn)的存在是會(huì)讓個(gè)體更加冒險(xiǎn)，還是更加風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避？在研究三中，采用了單因素受試者內(nèi)設(shè)計(jì)。自變量是是否有保險(xiǎn)保障兩種條件，因變量是客觀風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度指標(biāo)，即被吹爆的未爆氣球平均次數(shù)。
本文實(shí)驗(yàn)程序基于 Benjamin 和 Rao 等人改編的氣球范式（Benjamin,2007 ; Rao,2008）。被試在安靜的實(shí)驗(yàn)室通過(guò)電腦操作完成。實(shí)驗(yàn)開(kāi)始之際，當(dāng)前收益為零元，每當(dāng)按鍵一次，當(dāng)前收益增加一定金額，如果氣球爆了，那么當(dāng)前收益清零。然后一個(gè)新的氣球出現(xiàn)在電腦屏幕上。在充氣過(guò)程中，受試者可以按下 J按鈕停止氣球充氣，此時(shí)“當(dāng)前收入”將轉(zhuǎn)移到“總收入”中。氣球爆炸的概率范圍是隨機(jī)的 1-64 次，每次遞增 0.04，單個(gè)氣球最多獲得 2.56 元。一共 90 個(gè)氣球，有保險(xiǎn)和無(wú)保險(xiǎn)提供的情況分別包含 45 個(gè)氣球。在無(wú)保險(xiǎn)保障的情景下，如果氣球爆炸，則當(dāng)前金額會(huì)從總的金額中扣除；在有保險(xiǎn)保障的情景下，如果氣球爆炸，那么當(dāng)前金額將會(huì)自動(dòng)抵扣 70%，僅 30%損失會(huì)從總收益中扣除。在兩輪實(shí)驗(yàn)中，被試需要盡可能多的獲得收益。最終的被試費(fèi)部分取決于被試在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中的表現(xiàn)。實(shí)驗(yàn)前填寫(xiě)《沖動(dòng)性量表問(wèn)卷》和《感覺(jué)尋求量表》。Barratt 的《沖動(dòng)性量表》由周亮等人改編，包含 30 個(gè)問(wèn)題和 3 個(gè)維度：注意力沖動(dòng)性、運(yùn)動(dòng)沖動(dòng)性和無(wú)計(jì)劃沖動(dòng)性。竇凱等人（2014）的行為和腦電實(shí)驗(yàn)均表明高沖動(dòng)性個(gè)體更傾向于表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)尋求。由此，本文將通過(guò)問(wèn)卷測(cè)量沖動(dòng)性特質(zhì)。感覺(jué)尋求量表是由 Zuckerman 編制，國(guó)內(nèi)學(xué)者王偉對(duì)其進(jìn)行校訂，該量表包含 40 道選項(xiàng)題，用于測(cè)量與風(fēng)險(xiǎn)決策相關(guān)的一些相對(duì)穩(wěn)定的人格特質(zhì)。
第7章 討論與展望

7.1  意義與結(jié)論
本文通過(guò)選題背景分析、文獻(xiàn)綜述、現(xiàn)狀分析等，借鑒 CFPS 調(diào)查數(shù)據(jù)和仿真氣球模擬實(shí)驗(yàn)，構(gòu)建多個(gè)測(cè)量指標(biāo)，深入探討了主觀和客觀風(fēng)險(xiǎn)偏好與保險(xiǎn)決策的關(guān)系。本課題具有豐富的學(xué)術(shù)和實(shí)踐意義。首先，保險(xiǎn)領(lǐng)域以量化定量建模為主流研究方法，本文借助行為實(shí)驗(yàn)法的研究思路，在大數(shù)據(jù)庫(kù)樣本分析的基礎(chǔ)上，借鑒了風(fēng)險(xiǎn)決策領(lǐng)域的氣球?qū)嶒?yàn)法，推陳出新，希望為行為保險(xiǎn)學(xué)的未來(lái)研究提供更多跨學(xué)科嘗試的方向。其次，本文在研究樣本上進(jìn)行了充分的考量，盡量做到全面性和豐富性。比如過(guò)往保險(xiǎn)研究中學(xué)者側(cè)重于對(duì)個(gè)人投資行為進(jìn)行研究，而忽視了家庭在投資決策中的重要性。Campbell 曾提出“家庭金融”的概念，表明家庭單位的成員基本特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度等都會(huì)對(duì)投資決策產(chǎn)生重大影響（Campbell,2006）。所以本研究結(jié)合了個(gè)體和家庭兩個(gè)單位的樣本數(shù)據(jù)。而在行為實(shí)驗(yàn)研究中，被試多為學(xué)生群體，該群體在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)等方面的特點(diǎn)是否會(huì)影響研究結(jié)果的生態(tài)性？所以本課題研究二樣本也包含了工作人士，且和學(xué)生群體樣本均衡。最后，本文探討家庭和個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)偏好和保險(xiǎn)決策的關(guān)系，并考慮了主觀風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和客觀風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分別對(duì)保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)的影響。僅通過(guò)自陳問(wèn)卷測(cè)量的主觀風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度存在“失靈”現(xiàn)象，并不能充分展示個(gè)體的真實(shí)想法，而通過(guò)行為實(shí)驗(yàn)創(chuàng)造了一個(gè)相對(duì)真實(shí)的決策環(huán)境，對(duì)于結(jié)果的預(yù)測(cè)有更高的可復(fù)制性和生態(tài)性。這一研究問(wèn)題的探討，在學(xué)術(shù)意義上，加深了風(fēng)險(xiǎn)決策和保險(xiǎn)決策領(lǐng)域的聯(lián)結(jié)，以試圖借鑒風(fēng)險(xiǎn)決策的研究方法，來(lái)尋找保險(xiǎn)決策領(lǐng)域理論研究等的突破口。傳統(tǒng)的逆向選擇理論認(rèn)為市場(chǎng)中的消費(fèi)者都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避群體，然而實(shí)證結(jié)果表明，個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度截然不同。多維度指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度測(cè)量能更好理解個(gè)體的參保行為差異（李瑩莉，2019）。在實(shí)踐意義上，有利于改變保險(xiǎn)市場(chǎng)“供給導(dǎo)向型”的現(xiàn)狀，從消費(fèi)者視角，為消費(fèi)者提供多元化的保險(xiǎn)產(chǎn)品以滿足日益變化的需求。
參考文獻(xiàn)（略）