我國電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效評價及提升研究
時間：2020-09-08 來源：51mbalunwen作者：vicky
然后運用投入導(dǎo)向性 DEA-BCC 模型對 2013-2018 年符合條件的56 家電子信息制造業(yè)上市公司進行財務(wù)績效評價，分析得出總效率與規(guī)模效率的趨勢走向是相同的，表明綜合效率有可能是受制于規(guī)模效率的；而規(guī)模效率與純技術(shù)效率相互爭鋒，此消彼長。所以最終得出電子信息制造業(yè)上市公司的規(guī)模水平與技術(shù)水平都是影響行業(yè)綜合技術(shù)效率的因素。
1 緒論
1.1 研究背景
我國電子信息制造業(yè)在改革開放后的迅速發(fā)展使其對國民經(jīng)濟的影響力顯著提高。但整個產(chǎn)業(yè)開發(fā)能力不高，技術(shù)創(chuàng)新效率低下，核心技術(shù)受制于人、產(chǎn)業(yè)仍處于價值鏈中低端、加工貿(mào)易投入比重高、研發(fā)資金投入強度較低、資源配置較分散等問題一直困擾著我國電子信息制造業(yè)的發(fā)展，雖然為切實解決這些問題，眾多學(xué)者專家在不斷地研究中給出了一定的意見與改進措施，但作為電子信息產(chǎn)業(yè)重要的組成部分，專門針對電子信息制造業(yè)提出的解決措施卻很少，而且大多學(xué)者選取的是企業(yè)的非財務(wù)指標(biāo)進行績效評價研究的。
因此，文章旨在借鑒國內(nèi)外有關(guān)企業(yè)財務(wù)績效評價方法的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國電子信息制造業(yè)的實際發(fā)展情況，綜合考慮影響電子信息制造業(yè)財務(wù)績效的各項財務(wù)指標(biāo)及特征，最終選擇采用因子分析和 DEA 相結(jié)合的方法，通過因子分析將反映財務(wù)能力的指標(biāo)進行降維處理，歸納出幾個可以反映上述財務(wù)指標(biāo)綜合能力的共因子，將歸納出的公因子作為 DEA-BCC 評價模型的輸入輸出變量，對電子信息制造業(yè)上市公司綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率進行測算，再用 Tobit 回歸模型檢驗環(huán)境因素對電子信息制造業(yè)財務(wù)績效的影響，通過上述一系列的分析得出的結(jié)果，對電子信息制造業(yè)財務(wù)績效的提升起到借鑒作用。
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1.2 研究意義
電子信息業(yè)是我國目前發(fā)展戰(zhàn)略的重點和重要的支柱性產(chǎn)業(yè)，它被劃分為軟件業(yè)和制造業(yè)兩大行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，其中電子信息制造業(yè)是整個電子信息業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，對電子信息業(yè)的發(fā)展起著決定性作用。我國電子信息制造業(yè)自開革開放以來得到了空前的發(fā)展，一度使我國成為世界電子信息產(chǎn)業(yè)的制造大國，被稱為“世界電子加工廠”。改革至今，電子信息制造業(yè)不僅僅促進了國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，也解決了我國相當(dāng)一部分的就業(yè)崗位，現(xiàn)已成為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)。目前雖然我國電子信息制造業(yè)規(guī)模龐大，但實際上存在著諸多方面的問題。因此本文以電子信息制造業(yè)上市公司為樣本對其進行財務(wù)績效評價和對影響其財務(wù)績效的因素給與分析，從而了解其財務(wù)經(jīng)營狀況并提出一些合理可行的改進意見，這對我國電子信息制造業(yè)上市公司未來的發(fā)展具有重要的作用。
3 我國電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效評價模型構(gòu)建........................16
3.1 我國電子信息制造業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀概述..........................16
3.2 我國電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效評價方法.............................18
4 我國電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效評價及其影響因素的實證分析..................27
4.1 基于因子分析法的投入產(chǎn)出指標(biāo)結(jié)果分析.............................27
4.1.1 基于因子分析法的投入指標(biāo)結(jié)果分析...............................27
4.1.2 基于因子分析法的產(chǎn)出指標(biāo)結(jié)果分析..............................30
5 進一步提升電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效的措施建議.......................53
5.1 政府機構(gòu)合理分配，精準(zhǔn)扶持....................................53
5.2 繼續(xù)增加資本投入，擴大投資規(guī)模..........................53
5 進一步提升電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效的措施建議
5.1 政府機構(gòu)合理分配，精準(zhǔn)扶持
從上文 TOBIT 回歸分析可以看出，政府對企業(yè)的扶持與企業(yè)財務(wù)績效是呈正相關(guān)的，加強政府的扶持力度可以提升企業(yè)的綜合效率。為電子信息制造業(yè)的發(fā)展提供政策上的幫助可以使企業(yè)更好的發(fā)揮潛能提高企業(yè)財務(wù)效率。政府部門應(yīng)該更合理的利用國家的宏觀調(diào)控手段對電子信息制造業(yè)未來的發(fā)展進行調(diào)控。例如，可以通過采取稅收優(yōu)惠政策，合理的對一些剛起步的電子信息制造業(yè)公司在稅收上給與減免補貼，減輕企業(yè)的稅收負擔(dān)。不斷地引導(dǎo)資本市場使其對電子信息制造業(yè)在資金上給予一定的投入支持。對電子信息制造業(yè)進行監(jiān)督管理的同時也可以為其提供優(yōu)良的服務(wù)。經(jīng)過過去幾十年的發(fā)展，我國電子信息制造業(yè)雖然掌握的核心技術(shù)越來越多，但在的技術(shù)的合理利用和創(chuàng)新方面與發(fā)達國家還是存在一定的差距。所以政府加大產(chǎn)業(yè)扶持力對電子信息制造業(yè)提高創(chuàng)新效率具有積極作用，積極穩(wěn)定地扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，發(fā)揮政府補助的誘導(dǎo)作用，對提高電子信息制造業(yè)綜合效率，提高企業(yè)財務(wù)績效水平有重要的影響。
上文通過 DEA-Tobit 分析，可以得出電子信息制造業(yè)上市公司整體的發(fā)展?fàn)顩r較好，不管是從綜合效率還是從規(guī)模效率、純技術(shù)效率看都具有穩(wěn)步提高的趨勢但漲幅并不大，而且可以達到效率值最優(yōu)的企業(yè)不多并且不能夠持續(xù)保持優(yōu)勢。綜合以上結(jié)論，本章從影響企業(yè)財務(wù)績效的因素出發(fā)給出一些措施建議，包括政府機構(gòu)的合理分配，精準(zhǔn)扶持；繼續(xù)增加資本投入，擴大投資規(guī)模；加大科研投入，培養(yǎng)企業(yè)創(chuàng)新能力；強化知識管理水平，加強人才培養(yǎng)。
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（2）電子信息制造業(yè)上市公司 DEA 無效的原因是復(fù)雜多樣的，有的是由于規(guī)模無效，有的是由于技術(shù)無效。對于規(guī)模無效的公司，可能存在的問題是成本控制不充分，投入要素的產(chǎn)出率效果不理想等；就企業(yè)的規(guī)模報酬來看，大部分公司都是處于報酬遞增的狀態(tài)，這表示了 56 家樣本數(shù)據(jù)中大多數(shù)的公司是可以考慮根據(jù)自身的發(fā)展?fàn)顩r來確定是否適當(dāng)?shù)財U大規(guī)模，或者適當(dāng)縮小企業(yè)規(guī)模。
（3）整個電子信息制造業(yè)上市公司的經(jīng)營狀態(tài)都是相對穩(wěn)定的。2013-2018 六年的效率對比中，較穩(wěn)定的有長城開發(fā)、華東科技、三安光電他們的綜合效率六年都達到了 0.95 以上，這三家公司的數(shù)據(jù)對其他公司有借鑒作用，其他公司可以應(yīng)參照這三家企業(yè)對自身效率不高和經(jīng)營不穩(wěn)定的原因進行分析和改進。
參考文獻（略）
1 緒論
1.1 研究背景
我國電子信息制造業(yè)在改革開放后的迅速發(fā)展使其對國民經(jīng)濟的影響力顯著提高。但整個產(chǎn)業(yè)開發(fā)能力不高，技術(shù)創(chuàng)新效率低下，核心技術(shù)受制于人、產(chǎn)業(yè)仍處于價值鏈中低端、加工貿(mào)易投入比重高、研發(fā)資金投入強度較低、資源配置較分散等問題一直困擾著我國電子信息制造業(yè)的發(fā)展，雖然為切實解決這些問題，眾多學(xué)者專家在不斷地研究中給出了一定的意見與改進措施，但作為電子信息產(chǎn)業(yè)重要的組成部分，專門針對電子信息制造業(yè)提出的解決措施卻很少，而且大多學(xué)者選取的是企業(yè)的非財務(wù)指標(biāo)進行績效評價研究的。
因此，文章旨在借鑒國內(nèi)外有關(guān)企業(yè)財務(wù)績效評價方法的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國電子信息制造業(yè)的實際發(fā)展情況，綜合考慮影響電子信息制造業(yè)財務(wù)績效的各項財務(wù)指標(biāo)及特征，最終選擇采用因子分析和 DEA 相結(jié)合的方法，通過因子分析將反映財務(wù)能力的指標(biāo)進行降維處理，歸納出幾個可以反映上述財務(wù)指標(biāo)綜合能力的共因子，將歸納出的公因子作為 DEA-BCC 評價模型的輸入輸出變量，對電子信息制造業(yè)上市公司綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率進行測算，再用 Tobit 回歸模型檢驗環(huán)境因素對電子信息制造業(yè)財務(wù)績效的影響，通過上述一系列的分析得出的結(jié)果，對電子信息制造業(yè)財務(wù)績效的提升起到借鑒作用。
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1.2 研究意義
電子信息業(yè)是我國目前發(fā)展戰(zhàn)略的重點和重要的支柱性產(chǎn)業(yè)，它被劃分為軟件業(yè)和制造業(yè)兩大行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，其中電子信息制造業(yè)是整個電子信息業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，對電子信息業(yè)的發(fā)展起著決定性作用。我國電子信息制造業(yè)自開革開放以來得到了空前的發(fā)展，一度使我國成為世界電子信息產(chǎn)業(yè)的制造大國，被稱為“世界電子加工廠”。改革至今，電子信息制造業(yè)不僅僅促進了國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，也解決了我國相當(dāng)一部分的就業(yè)崗位，現(xiàn)已成為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)。目前雖然我國電子信息制造業(yè)規(guī)模龐大，但實際上存在著諸多方面的問題。因此本文以電子信息制造業(yè)上市公司為樣本對其進行財務(wù)績效評價和對影響其財務(wù)績效的因素給與分析，從而了解其財務(wù)經(jīng)營狀況并提出一些合理可行的改進意見，這對我國電子信息制造業(yè)上市公司未來的發(fā)展具有重要的作用。
十六大以來，我國大力發(fā)展電子信息制造業(yè)，緊緊抓住國家和經(jīng)濟社會發(fā)展克服當(dāng)前國際金融安全危機的不利影響，積極地推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，著力于加強制造業(yè)自主研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和穩(wěn)步增長，對于經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的支撐和引領(lǐng)有重要作用。工信部發(fā)布的 2018 年電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計公報上顯示：2018 年，規(guī)模以上的電子信息制造業(yè)增加值同比增長了13.1%，快于全部規(guī)模以上工業(yè)的增速6.9個百分點。12 月份同比增長 10.5%。出口交貨值雖然比 2017 的增速回落了 4.4 個百分點，但仍實現(xiàn)了出口交貨值同比增長 9.8%，12 月份同比增長 2.0%。主營業(yè)務(wù)收入利潤總額、主營業(yè)務(wù)收入利潤率、主營業(yè)務(wù)成本同比都有所增加。利潤總額同比下降3.1%。12 月末，全行業(yè)應(yīng)收賬款同比增長 14.8%。生產(chǎn)者出廠價格同比下降 1.4%。12 月份同比增長 0.4%，環(huán)比持平。固定資產(chǎn)投資同比增長 16.6%，高于制造業(yè)整體投資增速 7.1 個百分點。雖然從數(shù)據(jù)上來看行業(yè)的運行總體呈現(xiàn)平穩(wěn)、穩(wěn)中有進的態(tài)勢，生產(chǎn)和投資增速在工業(yè)中持續(xù)保持領(lǐng)先，出口平穩(wěn)快速增長，在中國經(jīng)濟社會發(fā)展中的支撐引領(lǐng)作用進一步增強，但企業(yè)的利潤總額、應(yīng)收賬款等卻有下降的趨勢，這些財務(wù)指標(biāo)的變動勢必會影響到企業(yè)未來的發(fā)展。所以對企業(yè)進行財務(wù)績效評價，研究其不足與存在的問題，為促進我國電子信息制造業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供重要意義。
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2 理論基礎(chǔ)和文獻綜述
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2 理論基礎(chǔ)和文獻綜述
2.1 績效的相關(guān)概念界定
2.1.1 績效的概念界定
績效的概念是組織、團隊或者個人，在一定資源環(huán)境、條件下，完成任務(wù)的程度，是對目標(biāo)可達到的一個程度以及達成的效率進行的衡量和反饋。從管理者一方來看，是企業(yè)所期望的一個結(jié)果，是企業(yè)為了實現(xiàn)目標(biāo)展現(xiàn)出的在不同層面上有效的輸出，包括個人的績效和組織的績效兩個方面。
2.1.1 績效的概念界定
績效的概念是組織、團隊或者個人，在一定資源環(huán)境、條件下，完成任務(wù)的程度，是對目標(biāo)可達到的一個程度以及達成的效率進行的衡量和反饋。從管理者一方來看，是企業(yè)所期望的一個結(jié)果，是企業(yè)為了實現(xiàn)目標(biāo)展現(xiàn)出的在不同層面上有效的輸出，包括個人的績效和組織的績效兩個方面。
2.1.2 財務(wù)績效的概念界定
對企業(yè)的財務(wù)績效進行評價是為了考察企業(yè)的戰(zhàn)略計劃和具體的實施是否貢獻于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)的財務(wù)績效是企業(yè)績效評價的核心部分。不管是對學(xué)科技術(shù)理論的研究，還是對市場企業(yè)運營情況進行的考核，首先要參考的就是企業(yè)的財務(wù)績效。只有企業(yè)具備了良好穩(wěn)定的財務(wù)效益和完善的財務(wù)體制，才能保證在市場中持續(xù)的經(jīng)營和發(fā)展。所以，以財務(wù)績效作為核心進行評價，可以提高企業(yè)參與市場競爭的積極性，根據(jù)研究結(jié)果通過科學(xué)的管理不斷的降低生產(chǎn)銷售的運營管理成本，在合理控制和管理成本的同時不斷提高投資回報率。
2.1.3 財務(wù)績效評價的概念界定
對企業(yè)進行財務(wù)績效評價，主要是運用運籌學(xué)和數(shù)據(jù)統(tǒng)計的相關(guān)理論，從而構(gòu)建出一種新的指標(biāo)體系。指標(biāo)體系的建立，不僅需要有全方位的評價指標(biāo)，還需要借助定量與定性相結(jié)合的方法對某一個或者某一類企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險、盈利能力以及經(jīng)營增長水平等方面進行的評價。企業(yè)合理的財務(wù)績效評價不僅可以為企業(yè)管理者的管理提供參考，而且可以為外部投資人的投資決策提供有利依據(jù)。
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2.2 電子信息制造業(yè)財務(wù)績效評價的方法概述
2.2.1 平衡記分卡(BSC)方法、
平衡記分卡是一種新型的企業(yè)績效管理體系，它分別從企業(yè)的財務(wù)、客戶、內(nèi)部運營、學(xué)習(xí)與成長四個維度出發(fā)將企業(yè)指定的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)換為可操作的衡量指標(biāo)。平衡記分卡無論是在公司戰(zhàn)略規(guī)劃還是管理中都發(fā)揮了重要的作用，為企業(yè)戰(zhàn)略有效的實施保駕護航。
2.2.2 經(jīng)濟增加值法（EVA）
作為衡量企業(yè)業(yè)績的評價方法，經(jīng)濟增加值法是以企業(yè)業(yè)績?yōu)橹行臉?gòu)建的一套較為完整的評價體系。他的計算公式為：EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本×加權(quán)平均資本成本。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營利潤大于債務(wù)和權(quán)益資本成本時企業(yè)才能實現(xiàn)實際意義上利潤，為企業(yè)的所有者創(chuàng)造財富。所以，
對企業(yè)的財務(wù)績效進行評價是為了考察企業(yè)的戰(zhàn)略計劃和具體的實施是否貢獻于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)的財務(wù)績效是企業(yè)績效評價的核心部分。不管是對學(xué)科技術(shù)理論的研究，還是對市場企業(yè)運營情況進行的考核，首先要參考的就是企業(yè)的財務(wù)績效。只有企業(yè)具備了良好穩(wěn)定的財務(wù)效益和完善的財務(wù)體制，才能保證在市場中持續(xù)的經(jīng)營和發(fā)展。所以，以財務(wù)績效作為核心進行評價，可以提高企業(yè)參與市場競爭的積極性，根據(jù)研究結(jié)果通過科學(xué)的管理不斷的降低生產(chǎn)銷售的運營管理成本，在合理控制和管理成本的同時不斷提高投資回報率。
2.1.3 財務(wù)績效評價的概念界定
對企業(yè)進行財務(wù)績效評價，主要是運用運籌學(xué)和數(shù)據(jù)統(tǒng)計的相關(guān)理論，從而構(gòu)建出一種新的指標(biāo)體系。指標(biāo)體系的建立，不僅需要有全方位的評價指標(biāo)，還需要借助定量與定性相結(jié)合的方法對某一個或者某一類企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險、盈利能力以及經(jīng)營增長水平等方面進行的評價。企業(yè)合理的財務(wù)績效評價不僅可以為企業(yè)管理者的管理提供參考，而且可以為外部投資人的投資決策提供有利依據(jù)。
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2.2 電子信息制造業(yè)財務(wù)績效評價的方法概述
2.2.1 平衡記分卡(BSC)方法、
平衡記分卡是一種新型的企業(yè)績效管理體系，它分別從企業(yè)的財務(wù)、客戶、內(nèi)部運營、學(xué)習(xí)與成長四個維度出發(fā)將企業(yè)指定的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)換為可操作的衡量指標(biāo)。平衡記分卡無論是在公司戰(zhàn)略規(guī)劃還是管理中都發(fā)揮了重要的作用，為企業(yè)戰(zhàn)略有效的實施保駕護航。
2.2.2 經(jīng)濟增加值法（EVA）
作為衡量企業(yè)業(yè)績的評價方法，經(jīng)濟增加值法是以企業(yè)業(yè)績?yōu)橹行臉?gòu)建的一套較為完整的評價體系。他的計算公式為：EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本×加權(quán)平均資本成本。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營利潤大于債務(wù)和權(quán)益資本成本時企業(yè)才能實現(xiàn)實際意義上利潤，為企業(yè)的所有者創(chuàng)造財富。所以，
EVA 的增加取決有效的經(jīng)營管理同時也還取決于對資產(chǎn)和負債的管理，減少不必要的資本成本的浪費。
2.2.3 杜邦分析法
杜邦分析法是從財務(wù)角度出發(fā)，以幾種財務(wù)指標(biāo)形成的可以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在的關(guān)系結(jié)合起來，而形成的一套較為完善的指標(biāo)體系，最后通過股權(quán)的收益率綜合反映評價結(jié)果，可以使評價的主體充分、全面地對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行了解。它主要是評價企業(yè)的盈利能力和股東權(quán)益回報率的一種方法。
2.2.3 杜邦分析法
杜邦分析法是從財務(wù)角度出發(fā)，以幾種財務(wù)指標(biāo)形成的可以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在的關(guān)系結(jié)合起來，而形成的一套較為完善的指標(biāo)體系，最后通過股權(quán)的收益率綜合反映評價結(jié)果，可以使評價的主體充分、全面地對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行了解。它主要是評價企業(yè)的盈利能力和股東權(quán)益回報率的一種方法。
2.2.4 數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法
數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法是一種新型的評價方法，它是經(jīng)過運籌學(xué)、數(shù)理經(jīng)濟學(xué)和管理科學(xué)的交叉研究而產(chǎn)生。是一種定量分析方法，它的輸入和輸出指標(biāo)必須是非負的，對類型相同的可比較企業(yè)可以進行相對有效性評價。
數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法是一種新型的評價方法，它是經(jīng)過運籌學(xué)、數(shù)理經(jīng)濟學(xué)和管理科學(xué)的交叉研究而產(chǎn)生。是一種定量分析方法，它的輸入和輸出指標(biāo)必須是非負的，對類型相同的可比較企業(yè)可以進行相對有效性評價。
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3 我國電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效評價模型構(gòu)建........................16
3.1 我國電子信息制造業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀概述..........................16
3.2 我國電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效評價方法.............................18
4 我國電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效評價及其影響因素的實證分析..................27
4.1 基于因子分析法的投入產(chǎn)出指標(biāo)結(jié)果分析.............................27
4.1.1 基于因子分析法的投入指標(biāo)結(jié)果分析...............................27
4.1.2 基于因子分析法的產(chǎn)出指標(biāo)結(jié)果分析..............................30
5 進一步提升電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效的措施建議.......................53
5.1 政府機構(gòu)合理分配，精準(zhǔn)扶持....................................53
5.2 繼續(xù)增加資本投入，擴大投資規(guī)模..........................53
5 進一步提升電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效的措施建議
5.1 政府機構(gòu)合理分配，精準(zhǔn)扶持
從上文 TOBIT 回歸分析可以看出，政府對企業(yè)的扶持與企業(yè)財務(wù)績效是呈正相關(guān)的，加強政府的扶持力度可以提升企業(yè)的綜合效率。為電子信息制造業(yè)的發(fā)展提供政策上的幫助可以使企業(yè)更好的發(fā)揮潛能提高企業(yè)財務(wù)效率。政府部門應(yīng)該更合理的利用國家的宏觀調(diào)控手段對電子信息制造業(yè)未來的發(fā)展進行調(diào)控。例如，可以通過采取稅收優(yōu)惠政策，合理的對一些剛起步的電子信息制造業(yè)公司在稅收上給與減免補貼，減輕企業(yè)的稅收負擔(dān)。不斷地引導(dǎo)資本市場使其對電子信息制造業(yè)在資金上給予一定的投入支持。對電子信息制造業(yè)進行監(jiān)督管理的同時也可以為其提供優(yōu)良的服務(wù)。經(jīng)過過去幾十年的發(fā)展，我國電子信息制造業(yè)雖然掌握的核心技術(shù)越來越多，但在的技術(shù)的合理利用和創(chuàng)新方面與發(fā)達國家還是存在一定的差距。所以政府加大產(chǎn)業(yè)扶持力對電子信息制造業(yè)提高創(chuàng)新效率具有積極作用，積極穩(wěn)定地扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，發(fā)揮政府補助的誘導(dǎo)作用，對提高電子信息制造業(yè)綜合效率，提高企業(yè)財務(wù)績效水平有重要的影響。
上文通過 DEA-Tobit 分析，可以得出電子信息制造業(yè)上市公司整體的發(fā)展?fàn)顩r較好，不管是從綜合效率還是從規(guī)模效率、純技術(shù)效率看都具有穩(wěn)步提高的趨勢但漲幅并不大，而且可以達到效率值最優(yōu)的企業(yè)不多并且不能夠持續(xù)保持優(yōu)勢。綜合以上結(jié)論，本章從影響企業(yè)財務(wù)績效的因素出發(fā)給出一些措施建議，包括政府機構(gòu)的合理分配，精準(zhǔn)扶持；繼續(xù)增加資本投入，擴大投資規(guī)模；加大科研投入，培養(yǎng)企業(yè)創(chuàng)新能力；強化知識管理水平，加強人才培養(yǎng)。
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6 結(jié)論與展望
6.1 結(jié)論
本文在財務(wù)績效評價理論和電子信息制造業(yè)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀實證分析的基礎(chǔ)上，利用因子分析法對財務(wù)指標(biāo)進行降維，得到的公因子做平移處理后作為 DEA 方法的投入產(chǎn)出指標(biāo)。然后運用投入導(dǎo)向性 DEA-BCC 模型對 2013-2018 年符合條件的56 家電子信息制造業(yè)上市公司進行財務(wù)績效評價，分析得出總效率與規(guī)模效率的趨勢走向是相同的，表明綜合效率有可能是受制于規(guī)模效率的；而規(guī)模效率與純技術(shù)效率相互爭鋒，此消彼長。所以最終得出電子信息制造業(yè)上市公司的規(guī)模水平與技術(shù)水平都是影響行業(yè)綜合技術(shù)效率的因素。目前我國電子信息制造業(yè)上市公司保持著科學(xué)技術(shù)前沿水平，但仍需不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)行業(yè)綜合效率最優(yōu)。為了進一步驗證環(huán)境因素是否對電子信息制造業(yè)的財務(wù)績效產(chǎn)生影響，本文進行了 TOBIT 回歸分析，結(jié)果表明政府補助、企業(yè)上市年限和企業(yè)規(guī)模對電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效產(chǎn)生顯著性影響。通過理論研究和實例分析上市公司的財務(wù)績效得到如下幾點研究結(jié)論：
（1）電子信息制造業(yè)上市公司整體的發(fā)展較好，處于穩(wěn)步提高的狀態(tài)，但漲幅并不大，上市公司的財務(wù)績效差距也不大。根據(jù)表 4.11 所示：56 家上市公司六年的總體技術(shù)效率平均值都在 0.85 以上，但只有極個別公司在五到四年之間是 DEA 有效的，雖然可以表明這幾家公司都處在整個行業(yè)的效率前沿面上。但總體都達到效率前沿水平還是相差甚遠的。2013-2018 年的縱向分析可以看出電子信息制造業(yè)的整體績效趨于平穩(wěn)。但對于投資者來說，有不斷上升趨勢的企業(yè)才具有投資價值。所以，想要企業(yè)在未來有更好的發(fā)展還需不斷的改進。6.1 結(jié)論
本文在財務(wù)績效評價理論和電子信息制造業(yè)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀實證分析的基礎(chǔ)上，利用因子分析法對財務(wù)指標(biāo)進行降維，得到的公因子做平移處理后作為 DEA 方法的投入產(chǎn)出指標(biāo)。然后運用投入導(dǎo)向性 DEA-BCC 模型對 2013-2018 年符合條件的56 家電子信息制造業(yè)上市公司進行財務(wù)績效評價，分析得出總效率與規(guī)模效率的趨勢走向是相同的，表明綜合效率有可能是受制于規(guī)模效率的；而規(guī)模效率與純技術(shù)效率相互爭鋒，此消彼長。所以最終得出電子信息制造業(yè)上市公司的規(guī)模水平與技術(shù)水平都是影響行業(yè)綜合技術(shù)效率的因素。目前我國電子信息制造業(yè)上市公司保持著科學(xué)技術(shù)前沿水平，但仍需不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)行業(yè)綜合效率最優(yōu)。為了進一步驗證環(huán)境因素是否對電子信息制造業(yè)的財務(wù)績效產(chǎn)生影響，本文進行了 TOBIT 回歸分析，結(jié)果表明政府補助、企業(yè)上市年限和企業(yè)規(guī)模對電子信息制造業(yè)上市公司財務(wù)績效產(chǎn)生顯著性影響。通過理論研究和實例分析上市公司的財務(wù)績效得到如下幾點研究結(jié)論：
（2）電子信息制造業(yè)上市公司 DEA 無效的原因是復(fù)雜多樣的，有的是由于規(guī)模無效，有的是由于技術(shù)無效。對于規(guī)模無效的公司，可能存在的問題是成本控制不充分，投入要素的產(chǎn)出率效果不理想等；就企業(yè)的規(guī)模報酬來看，大部分公司都是處于報酬遞增的狀態(tài)，這表示了 56 家樣本數(shù)據(jù)中大多數(shù)的公司是可以考慮根據(jù)自身的發(fā)展?fàn)顩r來確定是否適當(dāng)?shù)財U大規(guī)模，或者適當(dāng)縮小企業(yè)規(guī)模。
（3）整個電子信息制造業(yè)上市公司的經(jīng)營狀態(tài)都是相對穩(wěn)定的。2013-2018 六年的效率對比中，較穩(wěn)定的有長城開發(fā)、華東科技、三安光電他們的綜合效率六年都達到了 0.95 以上，這三家公司的數(shù)據(jù)對其他公司有借鑒作用，其他公司可以應(yīng)參照這三家企業(yè)對自身效率不高和經(jīng)營不穩(wěn)定的原因進行分析和改進。
參考文獻（略）
相關(guān)閱讀
暫無數(shù)據(jù)
