獨(dú)立董事監(jiān)督職能公司治理研究——以西藏上市公司為例
時(shí)間：2020-08-19 來(lái)源：51mbalunwen作者：vicky
本文是一篇研究公司治理的論文，本文首先是通過(guò)對(duì)獨(dú)立董事制度的職能定位進(jìn)行比較分析，從董事會(huì)監(jiān)督理論和董事會(huì)關(guān)系理論進(jìn)行闡述，分析兩種理論在我國(guó)適用的總體狀況，提出獨(dú)立董事最基本職能是監(jiān)督職能。然后介紹了為什么選擇西藏的上市公司作為研究對(duì)象以及西藏上市公司獨(dú)立董事監(jiān)督的基本狀況。重點(diǎn)是借鑒前人構(gòu)建模型的原理，分析影響?yīng)毩⒍卤O(jiān)督行為表現(xiàn)的因素，嘗試構(gòu)建獨(dú)立董事監(jiān)督行為模型，該模型實(shí)際上是一個(gè)計(jì)算模型，并在西藏上市公司中予以運(yùn)用。結(jié)合兩家上市公司獨(dú)立董事監(jiān)督行為表現(xiàn)情況分析獨(dú)立董事監(jiān)督行為表現(xiàn)低下的原因，并從公司內(nèi)部人角度提出了使得獨(dú)立董事更好發(fā)揮職能的改進(jìn)建議，且該建議比較具備一定的可操作性。
1 緒論
1.1 研究背景
1.1.1 獨(dú)立董事是現(xiàn)代公司治理制度的重要構(gòu)成
公司治理本身是一種組織結(jié)構(gòu)，它在現(xiàn)代企業(yè)系統(tǒng)中具有重要地位，這種組織結(jié)構(gòu)通過(guò)內(nèi)外部和正式或非正式的體系和機(jī)制，協(xié)調(diào)企業(yè)和所有利益關(guān)系方的利益來(lái)控制公司的一種機(jī)制，最終要達(dá)到公司決策的科學(xué)性和維護(hù)方方面面利益的效果。從這個(gè)定位來(lái)看，公司治理涉及到的關(guān)系有公司的股東、董事、管理者和其他利益關(guān)系方，他們之間的關(guān)系是紛繁復(fù)雜的。那么其中的核心問(wèn)題就是在所有權(quán)和控制權(quán)相分離的前提下，通過(guò)合適的制度上安排來(lái)梳理和厘清公司內(nèi)部和外部人員之間的委托——代理關(guān)系。通過(guò)這種公司治理結(jié)構(gòu)，可以確定公司的目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的方法。
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得迅猛發(fā)展，其中公司制企業(yè)發(fā)展尤為迅速。根據(jù)公司法有關(guān)規(guī)定，依法設(shè)立的股份有限公司必須設(shè)立三會(huì)，即董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)。 上述規(guī)定決定了我國(guó)公司（特別是股份有限公司）的治理結(jié)構(gòu)模式必然是雙重結(jié)構(gòu)，或者說(shuō)是二元結(jié)構(gòu)。這種公司治理結(jié)構(gòu)的二元性類似于德國(guó)和日本的模式。從形式上看，我們已經(jīng)形成了三會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層之間相互制衡的機(jī)制，他們分別掌握最終控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和具體經(jīng)營(yíng)執(zhí)行權(quán)。但是從實(shí)際的角度來(lái)看，特別是上市公司，由于股權(quán)集中度過(guò)高和公眾股東分散程度高，造成董事會(huì)一般由大股東操縱或由內(nèi)部人控制，相互制衡機(jī)制無(wú)法發(fā)揮作用。雖然國(guó)有上市公司已按照公司法的要求完善了內(nèi)部治理體系并建立了職工代表大會(huì)，卻并未指定由誰(shuí)負(fù)責(zé)提名董事。國(guó)有股份的絕對(duì)控制權(quán)導(dǎo)致了董事會(huì)中由代表國(guó)家股份或政府控制的法人股份的代表人控制的局面。同時(shí)，很多上市公司董事會(huì)成員同時(shí)在公司管理層中擔(dān)任重要職務(wù)，造成內(nèi)部人在董事會(huì)中占有相當(dāng)大的比重。
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1.2 研究目的
通過(guò)研究獨(dú)立董事監(jiān)督職能的理論和實(shí)踐狀況，發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事在具體履行監(jiān)督職能時(shí)的困難以及所表現(xiàn)出來(lái)的監(jiān)督效果，探討可能存在的原因并提出相應(yīng)改進(jìn)措施。具體到每一家上市公司，通過(guò)規(guī)范運(yùn)作，能為企業(yè)做大做強(qiáng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。而從制度層面，讓獨(dú)立董事制度繼續(xù)完善自身，更好適應(yīng)我國(guó)社會(huì)情況并更好為資本市場(chǎng)健康發(fā)展做出其應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
公司治理的實(shí)質(zhì)是通過(guò)一系列機(jī)構(gòu)和機(jī)制安排來(lái)激勵(lì)和限制負(fù)責(zé)公司運(yùn)營(yíng)和管理的職業(yè)經(jīng)理人，以最大可能降低代理成本，使之為自身利益服務(wù)，變?yōu)檎嬲秊槿w股東利益服務(wù)。按照相關(guān)規(guī)定要求，獨(dú)立董事是相對(duì)獨(dú)立的第三方，與公司不存在利益關(guān)系，應(yīng)該成為公司治理結(jié)構(gòu)的重要一環(huán)。獨(dú)立董事不直接參與公司的日常業(yè)務(wù)決策，也不用直接對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承擔(dān)責(zé)任，它的價(jià)值在于可以有效地增強(qiáng)對(duì)董事會(huì)的監(jiān)督，增強(qiáng)董事會(huì)的權(quán)利，并有效監(jiān)督管理人員；另外，獨(dú)立董事能夠有效地阻止大股東利用其決策權(quán)來(lái)?yè)p害中小股東的利益。
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2 獨(dú)立董事職能定位的理論基礎(chǔ)
2.1 董事會(huì)監(jiān)督理論
董事會(huì)監(jiān)督理論又具體分為反公司經(jīng)理霸權(quán)理論（Contra-Managerial Hegemony Theory）和代理成本理論（Agency Cost Theory）。
2.1.1 反公司經(jīng)理霸權(quán)理論概述
反公司經(jīng)理霸權(quán)理論認(rèn)為董事會(huì)根本職能是監(jiān)督公司經(jīng)營(yíng)管理層，以確保經(jīng)營(yíng)管理層的行為要符合全體股東最大利益，而反過(guò)來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)管理層卻不能對(duì)董事會(huì)有實(shí)質(zhì)影響。按照這一理論，董事會(huì)要首先保持自己的獨(dú)立性，同時(shí)還要盡量不受公司經(jīng)營(yíng)管理層控制和影響。
反公司經(jīng)理霸權(quán)理論提出，經(jīng)營(yíng)管理層影響和控制董事會(huì)有著天然的便利條件，這也是反公司經(jīng)理霸權(quán)的前提和基礎(chǔ)。一方面，董事會(huì)必須依靠公司經(jīng)理提供信息。公司經(jīng)理掌握和控制著公司的信息，董事所了解的信息往往是經(jīng)營(yíng)管理層篩選后提供。經(jīng)營(yíng)管理層對(duì)于召開(kāi)董事會(huì)的時(shí)間、董事會(huì)會(huì)議安排以及具體討論議題也具有很大控制力。另一方面，公司經(jīng)理在很大程度上影響董事提名，雖然董事會(huì)下設(shè)提名委員會(huì)負(fù)責(zé)提名事項(xiàng)的情況越來(lái)越多。還有，受到經(jīng)理影響的內(nèi)部董事又影響到外部董事的決策活動(dòng)。由于內(nèi)部董事掌握著更多的信息，因而導(dǎo)致外部董事很容易傾向于內(nèi)部董事意見(jiàn)。再加上董事會(huì)往往當(dāng)場(chǎng)討論，當(dāng)場(chǎng)表決，礙于情面，
3 獨(dú)立董事監(jiān)督狀況—以西藏上市公司為例 ....................................... 18
3.1 以西藏上市公司為例的原因 ....................... 18
3.1.1 上市條件標(biāo)準(zhǔn)化 ................................... 18
3.1.2 上市后需遵守統(tǒng)一規(guī)則 .......................... 18
4 獨(dú)立董事監(jiān)督行為評(píng)價(jià) ................................. 26
4.1 影響監(jiān)督職能的因素 ..................................... 26
4.1.1 提名和罷免 .......................... 26
4.1.2 獨(dú)立性 ........................ 28
5 獨(dú)立董事監(jiān)督行為表現(xiàn)低下原因分析 ............................ 39
5.1 無(wú)法直接創(chuàng)造價(jià)值 ................................. 39
5.2 缺乏獨(dú)立性 .................................. 40
5.3 信息不對(duì)稱 ................................. 40
6 獨(dú)立董事更好發(fā)揮監(jiān)督職能改進(jìn)方向
6.1 優(yōu)化公司治理，創(chuàng)造價(jià)值最大化
雖然獨(dú)立董事不直接創(chuàng)造價(jià)值，但通過(guò)其積極履行監(jiān)督職責(zé)，持續(xù)優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)股東整體利益，以自身專業(yè)方面的特長(zhǎng)和資源方面的優(yōu)勢(shì)來(lái)為公司提供獨(dú)立客觀的意見(jiàn)建議和商業(yè)合作機(jī)會(huì)，無(wú)形中將為公司創(chuàng)造價(jià)值，即使這些無(wú)法直接衡量。
內(nèi)部人是公司治理的主要決策者，公司的發(fā)展前景、公司績(jī)效的好壞和公司股東的利益實(shí)現(xiàn)等，在很大程度上都取決于內(nèi)部人的決策。除了《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確規(guī)定之外，公司聘用獨(dú)立董事也是想通過(guò)獨(dú)立董事的監(jiān)督改善上市公司治理結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司整體利益從而提高公司的持續(xù)發(fā)展能力，從而達(dá)到公司價(jià)值最大化的目標(biāo)。從這個(gè)意義上說(shuō)，內(nèi)部人與獨(dú)立董事的目標(biāo)是一致的，不存在根本分歧。上市公司內(nèi)部人應(yīng)該轉(zhuǎn)變思想、正確擺放獨(dú)立董事在公司治理中的位置，把獨(dú)立董事看做公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展路上的同行者，要充分認(rèn)識(shí)到獨(dú)立董事身上的價(jià)值并且使其發(fā)揮效用，為公司發(fā)展提供助力。
另外，內(nèi)部人如何認(rèn)識(shí)獨(dú)立董事其他方面的存在價(jià)值。除了上面提到的監(jiān)督職能以外，獨(dú)立董事還具備專業(yè)背景、人脈關(guān)系等優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)是有利于發(fā)揮其戰(zhàn)略決策職能的。人脈關(guān)系或者政治聯(lián)系優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在擁有人脈關(guān)系或者政治聯(lián)系的獨(dú)立董事可以為上市公司在尋求資源支持方面提供助力。因此，內(nèi)部人應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到獨(dú)立董事存在價(jià)值從而使其能夠?yàn)楣鹃L(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供助力。
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1 緒論
1.1 研究背景
1.1.1 獨(dú)立董事是現(xiàn)代公司治理制度的重要構(gòu)成
公司治理本身是一種組織結(jié)構(gòu)，它在現(xiàn)代企業(yè)系統(tǒng)中具有重要地位，這種組織結(jié)構(gòu)通過(guò)內(nèi)外部和正式或非正式的體系和機(jī)制，協(xié)調(diào)企業(yè)和所有利益關(guān)系方的利益來(lái)控制公司的一種機(jī)制，最終要達(dá)到公司決策的科學(xué)性和維護(hù)方方面面利益的效果。從這個(gè)定位來(lái)看，公司治理涉及到的關(guān)系有公司的股東、董事、管理者和其他利益關(guān)系方，他們之間的關(guān)系是紛繁復(fù)雜的。那么其中的核心問(wèn)題就是在所有權(quán)和控制權(quán)相分離的前提下，通過(guò)合適的制度上安排來(lái)梳理和厘清公司內(nèi)部和外部人員之間的委托——代理關(guān)系。通過(guò)這種公司治理結(jié)構(gòu)，可以確定公司的目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的方法。
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得迅猛發(fā)展，其中公司制企業(yè)發(fā)展尤為迅速。根據(jù)公司法有關(guān)規(guī)定，依法設(shè)立的股份有限公司必須設(shè)立三會(huì)，即董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)。 上述規(guī)定決定了我國(guó)公司（特別是股份有限公司）的治理結(jié)構(gòu)模式必然是雙重結(jié)構(gòu)，或者說(shuō)是二元結(jié)構(gòu)。這種公司治理結(jié)構(gòu)的二元性類似于德國(guó)和日本的模式。從形式上看，我們已經(jīng)形成了三會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層之間相互制衡的機(jī)制，他們分別掌握最終控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和具體經(jīng)營(yíng)執(zhí)行權(quán)。但是從實(shí)際的角度來(lái)看，特別是上市公司，由于股權(quán)集中度過(guò)高和公眾股東分散程度高，造成董事會(huì)一般由大股東操縱或由內(nèi)部人控制，相互制衡機(jī)制無(wú)法發(fā)揮作用。雖然國(guó)有上市公司已按照公司法的要求完善了內(nèi)部治理體系并建立了職工代表大會(huì)，卻并未指定由誰(shuí)負(fù)責(zé)提名董事。國(guó)有股份的絕對(duì)控制權(quán)導(dǎo)致了董事會(huì)中由代表國(guó)家股份或政府控制的法人股份的代表人控制的局面。同時(shí)，很多上市公司董事會(huì)成員同時(shí)在公司管理層中擔(dān)任重要職務(wù)，造成內(nèi)部人在董事會(huì)中占有相當(dāng)大的比重。
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1.2 研究目的
通過(guò)研究獨(dú)立董事監(jiān)督職能的理論和實(shí)踐狀況，發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事在具體履行監(jiān)督職能時(shí)的困難以及所表現(xiàn)出來(lái)的監(jiān)督效果，探討可能存在的原因并提出相應(yīng)改進(jìn)措施。具體到每一家上市公司，通過(guò)規(guī)范運(yùn)作，能為企業(yè)做大做強(qiáng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。而從制度層面，讓獨(dú)立董事制度繼續(xù)完善自身，更好適應(yīng)我國(guó)社會(huì)情況并更好為資本市場(chǎng)健康發(fā)展做出其應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
公司治理的實(shí)質(zhì)是通過(guò)一系列機(jī)構(gòu)和機(jī)制安排來(lái)激勵(lì)和限制負(fù)責(zé)公司運(yùn)營(yíng)和管理的職業(yè)經(jīng)理人，以最大可能降低代理成本，使之為自身利益服務(wù)，變?yōu)檎嬲秊槿w股東利益服務(wù)。按照相關(guān)規(guī)定要求，獨(dú)立董事是相對(duì)獨(dú)立的第三方，與公司不存在利益關(guān)系，應(yīng)該成為公司治理結(jié)構(gòu)的重要一環(huán)。獨(dú)立董事不直接參與公司的日常業(yè)務(wù)決策，也不用直接對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承擔(dān)責(zé)任，它的價(jià)值在于可以有效地增強(qiáng)對(duì)董事會(huì)的監(jiān)督，增強(qiáng)董事會(huì)的權(quán)利，并有效監(jiān)督管理人員；另外，獨(dú)立董事能夠有效地阻止大股東利用其決策權(quán)來(lái)?yè)p害中小股東的利益。
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2 獨(dú)立董事職能定位的理論基礎(chǔ)
2.1 董事會(huì)監(jiān)督理論
董事會(huì)監(jiān)督理論又具體分為反公司經(jīng)理霸權(quán)理論（Contra-Managerial Hegemony Theory）和代理成本理論（Agency Cost Theory）。
2.1.1 反公司經(jīng)理霸權(quán)理論概述
反公司經(jīng)理霸權(quán)理論認(rèn)為董事會(huì)根本職能是監(jiān)督公司經(jīng)營(yíng)管理層，以確保經(jīng)營(yíng)管理層的行為要符合全體股東最大利益，而反過(guò)來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)管理層卻不能對(duì)董事會(huì)有實(shí)質(zhì)影響。按照這一理論，董事會(huì)要首先保持自己的獨(dú)立性，同時(shí)還要盡量不受公司經(jīng)營(yíng)管理層控制和影響。
反公司經(jīng)理霸權(quán)理論提出，經(jīng)營(yíng)管理層影響和控制董事會(huì)有著天然的便利條件，這也是反公司經(jīng)理霸權(quán)的前提和基礎(chǔ)。一方面，董事會(huì)必須依靠公司經(jīng)理提供信息。公司經(jīng)理掌握和控制著公司的信息，董事所了解的信息往往是經(jīng)營(yíng)管理層篩選后提供。經(jīng)營(yíng)管理層對(duì)于召開(kāi)董事會(huì)的時(shí)間、董事會(huì)會(huì)議安排以及具體討論議題也具有很大控制力。另一方面，公司經(jīng)理在很大程度上影響董事提名，雖然董事會(huì)下設(shè)提名委員會(huì)負(fù)責(zé)提名事項(xiàng)的情況越來(lái)越多。還有，受到經(jīng)理影響的內(nèi)部董事又影響到外部董事的決策活動(dòng)。由于內(nèi)部董事掌握著更多的信息，因而導(dǎo)致外部董事很容易傾向于內(nèi)部董事意見(jiàn)。再加上董事會(huì)往往當(dāng)場(chǎng)討論，當(dāng)場(chǎng)表決，礙于情面，
外部董事很難提出自己的意見(jiàn)。更重要的是，內(nèi)部董事在公司經(jīng)營(yíng)方面有更多的專長(zhǎng)，對(duì)討論事項(xiàng)的見(jiàn)解通常更為深刻。特別是 CEO 們，在董事會(huì)享有較高地位，對(duì)外部董事有著天然的影響力。外部董事們受制于時(shí)間和精力，對(duì)公司事務(wù)參與相對(duì)較少，經(jīng)理們通過(guò)影響董事主導(dǎo)董事會(huì)，CEO 們則直接控制董事會(huì)。
反公司經(jīng)理霸權(quán)理論認(rèn)識(shí)到公司經(jīng)理對(duì)董事會(huì)的影響，提出了減少這種影響的改革建議。第一，針對(duì)公司董事對(duì)經(jīng)理信息的依賴，該理論建議設(shè)立專職的董事會(huì)工作人員或者設(shè)立專門(mén)人士，為公司董事會(huì)提供獨(dú)立、準(zhǔn)確的信息。第二，針對(duì)公司經(jīng)理特別是 CEO 們影響董事提名的情況，建議設(shè)立專門(mén)的股東提名委員會(huì)或者由機(jī)構(gòu)投資者協(xié)會(huì)提名公司董事。第三，為了緩解內(nèi)部董事對(duì)外部獨(dú)立董事的影響，解決董事精力和時(shí)間方面的問(wèn)題，建議建立專職獨(dú)立董事制度，保證外部獨(dú)立董事?lián)碛泻蛢?nèi)部董事一樣的專業(yè)能力。
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反公司經(jīng)理霸權(quán)理論認(rèn)識(shí)到公司經(jīng)理對(duì)董事會(huì)的影響，提出了減少這種影響的改革建議。第一，針對(duì)公司董事對(duì)經(jīng)理信息的依賴，該理論建議設(shè)立專職的董事會(huì)工作人員或者設(shè)立專門(mén)人士，為公司董事會(huì)提供獨(dú)立、準(zhǔn)確的信息。第二，針對(duì)公司經(jīng)理特別是 CEO 們影響董事提名的情況，建議設(shè)立專門(mén)的股東提名委員會(huì)或者由機(jī)構(gòu)投資者協(xié)會(huì)提名公司董事。第三，為了緩解內(nèi)部董事對(duì)外部獨(dú)立董事的影響，解決董事精力和時(shí)間方面的問(wèn)題，建議建立專職獨(dú)立董事制度，保證外部獨(dú)立董事?lián)碛泻蛢?nèi)部董事一樣的專業(yè)能力。
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2.2 董事會(huì)關(guān)系理論
2.2.1 董事會(huì)關(guān)系理論概述
董事會(huì)關(guān)系理論認(rèn)為，董事會(huì)可以為公司提供很多資源，其職能也不只是法律所關(guān)注的控制和監(jiān)督。董事會(huì)當(dāng)作“戰(zhàn)略橋梁”（strategy bridging），這種“橋梁”作用通過(guò)契約（contracting）、增員（cooptation）、 聯(lián)合（coalescing）等方式實(shí)現(xiàn)。契約是指以契約形式協(xié)調(diào)公司與其它公司或者個(gè)人之間未來(lái)的行為，以減少公司面臨的不確定性；增員主要是指公司領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)或者決策結(jié)構(gòu)吸收新的元素，以避免影響公司穩(wěn)定或者公司存在的威脅；聯(lián)合是指通過(guò)兼并或者合資的方式與其他公司進(jìn)行聯(lián)合。公司董事會(huì)以契約形式協(xié)調(diào)公司與公司之間、公司與公司利害關(guān)系人之間關(guān)系的主導(dǎo)力量，沒(méi)有董事會(huì)的介入，便沒(méi)有契約形式的實(shí)現(xiàn)。入主公司董事會(huì)是增員的重要方式，進(jìn)入公司高層決策機(jī)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的支持與貢獻(xiàn)的必要手段。公司聯(lián)合的結(jié)果或者是正式入主董事會(huì)，或者是非正式的介入董事會(huì)決策，無(wú)論哪種形式，均得藉董事會(huì)發(fā)揮作用?？傊凑斩聲?huì)關(guān)系理論，公司董事會(huì)為利害關(guān)系人或者構(gòu)成公司環(huán)境的各種因素參與或者影響公司決策提供了獨(dú)一無(wú)二的機(jī)會(huì)。相對(duì)而言，契約形式由于受常規(guī)交易原則（arm’s-length）的制約，對(duì)公司決策的影響最弱；入主董事會(huì)，成為董事會(huì)成員影響公司決策的重要方式，但這種影響停留在公司高層決策；公司兼并包括高層與低層的完全聯(lián)合，其不但影響公司高層決策，而且影響公司低層決策，因而對(duì)公司決策的影響最大。獨(dú)立董事參加到董事會(huì)中來(lái)，顯然是以“增員”的方式影響董事會(huì)決策。受自身不足的影響，獨(dú)立董事沒(méi)有精力也沒(méi)有能力深入到公司治理的每個(gè)細(xì)節(jié)，如果能在影響高層決策方面發(fā)揮應(yīng)有的作用也是很不錯(cuò)的。
2.2.1 董事會(huì)關(guān)系理論概述
董事會(huì)關(guān)系理論認(rèn)為，董事會(huì)可以為公司提供很多資源，其職能也不只是法律所關(guān)注的控制和監(jiān)督。董事會(huì)當(dāng)作“戰(zhàn)略橋梁”（strategy bridging），這種“橋梁”作用通過(guò)契約（contracting）、增員（cooptation）、 聯(lián)合（coalescing）等方式實(shí)現(xiàn)。契約是指以契約形式協(xié)調(diào)公司與其它公司或者個(gè)人之間未來(lái)的行為，以減少公司面臨的不確定性；增員主要是指公司領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)或者決策結(jié)構(gòu)吸收新的元素，以避免影響公司穩(wěn)定或者公司存在的威脅；聯(lián)合是指通過(guò)兼并或者合資的方式與其他公司進(jìn)行聯(lián)合。公司董事會(huì)以契約形式協(xié)調(diào)公司與公司之間、公司與公司利害關(guān)系人之間關(guān)系的主導(dǎo)力量，沒(méi)有董事會(huì)的介入，便沒(méi)有契約形式的實(shí)現(xiàn)。入主公司董事會(huì)是增員的重要方式，進(jìn)入公司高層決策機(jī)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的支持與貢獻(xiàn)的必要手段。公司聯(lián)合的結(jié)果或者是正式入主董事會(huì)，或者是非正式的介入董事會(huì)決策，無(wú)論哪種形式，均得藉董事會(huì)發(fā)揮作用?？傊凑斩聲?huì)關(guān)系理論，公司董事會(huì)為利害關(guān)系人或者構(gòu)成公司環(huán)境的各種因素參與或者影響公司決策提供了獨(dú)一無(wú)二的機(jī)會(huì)。相對(duì)而言，契約形式由于受常規(guī)交易原則（arm’s-length）的制約，對(duì)公司決策的影響最弱；入主董事會(huì)，成為董事會(huì)成員影響公司決策的重要方式，但這種影響停留在公司高層決策；公司兼并包括高層與低層的完全聯(lián)合，其不但影響公司高層決策，而且影響公司低層決策，因而對(duì)公司決策的影響最大。獨(dú)立董事參加到董事會(huì)中來(lái)，顯然是以“增員”的方式影響董事會(huì)決策。受自身不足的影響，獨(dú)立董事沒(méi)有精力也沒(méi)有能力深入到公司治理的每個(gè)細(xì)節(jié)，如果能在影響高層決策方面發(fā)揮應(yīng)有的作用也是很不錯(cuò)的。
..........................
3 獨(dú)立董事監(jiān)督狀況—以西藏上市公司為例 ....................................... 18
3.1 以西藏上市公司為例的原因 ....................... 18
3.1.1 上市條件標(biāo)準(zhǔn)化 ................................... 18
3.1.2 上市后需遵守統(tǒng)一規(guī)則 .......................... 18
4 獨(dú)立董事監(jiān)督行為評(píng)價(jià) ................................. 26
4.1 影響監(jiān)督職能的因素 ..................................... 26
4.1.1 提名和罷免 .......................... 26
4.1.2 獨(dú)立性 ........................ 28
5 獨(dú)立董事監(jiān)督行為表現(xiàn)低下原因分析 ............................ 39
5.1 無(wú)法直接創(chuàng)造價(jià)值 ................................. 39
5.2 缺乏獨(dú)立性 .................................. 40
5.3 信息不對(duì)稱 ................................. 40
6 獨(dú)立董事更好發(fā)揮監(jiān)督職能改進(jìn)方向
6.1 優(yōu)化公司治理，創(chuàng)造價(jià)值最大化
雖然獨(dú)立董事不直接創(chuàng)造價(jià)值，但通過(guò)其積極履行監(jiān)督職責(zé)，持續(xù)優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)股東整體利益，以自身專業(yè)方面的特長(zhǎng)和資源方面的優(yōu)勢(shì)來(lái)為公司提供獨(dú)立客觀的意見(jiàn)建議和商業(yè)合作機(jī)會(huì)，無(wú)形中將為公司創(chuàng)造價(jià)值，即使這些無(wú)法直接衡量。
內(nèi)部人是公司治理的主要決策者，公司的發(fā)展前景、公司績(jī)效的好壞和公司股東的利益實(shí)現(xiàn)等，在很大程度上都取決于內(nèi)部人的決策。除了《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確規(guī)定之外，公司聘用獨(dú)立董事也是想通過(guò)獨(dú)立董事的監(jiān)督改善上市公司治理結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司整體利益從而提高公司的持續(xù)發(fā)展能力，從而達(dá)到公司價(jià)值最大化的目標(biāo)。從這個(gè)意義上說(shuō)，內(nèi)部人與獨(dú)立董事的目標(biāo)是一致的，不存在根本分歧。上市公司內(nèi)部人應(yīng)該轉(zhuǎn)變思想、正確擺放獨(dú)立董事在公司治理中的位置，把獨(dú)立董事看做公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展路上的同行者，要充分認(rèn)識(shí)到獨(dú)立董事身上的價(jià)值并且使其發(fā)揮效用，為公司發(fā)展提供助力。
另外，內(nèi)部人如何認(rèn)識(shí)獨(dú)立董事其他方面的存在價(jià)值。除了上面提到的監(jiān)督職能以外，獨(dú)立董事還具備專業(yè)背景、人脈關(guān)系等優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)是有利于發(fā)揮其戰(zhàn)略決策職能的。人脈關(guān)系或者政治聯(lián)系優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在擁有人脈關(guān)系或者政治聯(lián)系的獨(dú)立董事可以為上市公司在尋求資源支持方面提供助力。因此，內(nèi)部人應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到獨(dú)立董事存在價(jià)值從而使其能夠?yàn)楣鹃L(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供助力。
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7 結(jié)語(yǔ)
自上世紀(jì)七十年代末改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常迅速，公司制企業(yè)成為市場(chǎng)最活躍元素。公司的治理和改革也成為必須要重視和解決的問(wèn)題。我國(guó)上市公司獨(dú)立董事制度自 2001 年開(kāi)始至今，已經(jīng)實(shí)行了十幾年，在優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)方面產(chǎn)生了積極的作用。但獨(dú)立董事制度作為一項(xiàng)引進(jìn)、移植的公司治理制度，必須要經(jīng)過(guò)不斷地探索和適應(yīng)才能逐步完善，最終找到適合我國(guó)國(guó)情的獨(dú)立董事制度，才能真正保障上市公司的持續(xù)健康，促進(jìn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
本文首先是通過(guò)對(duì)獨(dú)立董事制度的職能定位進(jìn)行比較分析，從董事會(huì)監(jiān)督理論和董事會(huì)關(guān)系理論進(jìn)行闡述，分析兩種理論在我國(guó)適用的總體狀況，提出獨(dú)立董事最基本職能是監(jiān)督職能。然后介紹了為什么選擇西藏的上市公司作為研究對(duì)象以及西藏上市公司獨(dú)立董事監(jiān)督的基本狀況。重點(diǎn)是借鑒前人構(gòu)建模型的原理，分析影響?yīng)毩⒍卤O(jiān)督行為表現(xiàn)的因素，嘗試構(gòu)建獨(dú)立董事監(jiān)督行為模型，該模型實(shí)際上是一個(gè)計(jì)算模型，并在西藏上市公司中予以運(yùn)用。結(jié)合兩家上市公司獨(dú)立董事監(jiān)督行為表現(xiàn)情況分析獨(dú)立董事監(jiān)督行為表現(xiàn)低下的原因，并從公司內(nèi)部人角度提出了使得獨(dú)立董事更好發(fā)揮職能的改進(jìn)建議，且該建議比較具備一定的可操作性。
參考文獻(xiàn)（略）
自上世紀(jì)七十年代末改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常迅速，公司制企業(yè)成為市場(chǎng)最活躍元素。公司的治理和改革也成為必須要重視和解決的問(wèn)題。我國(guó)上市公司獨(dú)立董事制度自 2001 年開(kāi)始至今，已經(jīng)實(shí)行了十幾年，在優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)方面產(chǎn)生了積極的作用。但獨(dú)立董事制度作為一項(xiàng)引進(jìn)、移植的公司治理制度，必須要經(jīng)過(guò)不斷地探索和適應(yīng)才能逐步完善，最終找到適合我國(guó)國(guó)情的獨(dú)立董事制度，才能真正保障上市公司的持續(xù)健康，促進(jìn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
本文首先是通過(guò)對(duì)獨(dú)立董事制度的職能定位進(jìn)行比較分析，從董事會(huì)監(jiān)督理論和董事會(huì)關(guān)系理論進(jìn)行闡述，分析兩種理論在我國(guó)適用的總體狀況，提出獨(dú)立董事最基本職能是監(jiān)督職能。然后介紹了為什么選擇西藏的上市公司作為研究對(duì)象以及西藏上市公司獨(dú)立董事監(jiān)督的基本狀況。重點(diǎn)是借鑒前人構(gòu)建模型的原理，分析影響?yīng)毩⒍卤O(jiān)督行為表現(xiàn)的因素，嘗試構(gòu)建獨(dú)立董事監(jiān)督行為模型，該模型實(shí)際上是一個(gè)計(jì)算模型，并在西藏上市公司中予以運(yùn)用。結(jié)合兩家上市公司獨(dú)立董事監(jiān)督行為表現(xiàn)情況分析獨(dú)立董事監(jiān)督行為表現(xiàn)低下的原因，并從公司內(nèi)部人角度提出了使得獨(dú)立董事更好發(fā)揮職能的改進(jìn)建議，且該建議比較具備一定的可操作性。
參考文獻(xiàn)（略）
上一篇：董事高管責(zé)任保險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值公司治理分析
下一篇：農(nóng)村商業(yè)銀行智能網(wǎng)點(diǎn)的零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型策略研究——以JN農(nóng)村
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