德邦快遞營運資金管理研究
時間：2020-07-20 來源：51mbalunwen作者：vicky
本文是一篇運營管理論文，本文通過運用相關(guān)的營運資金管理分析方法，通過回顧 2016 年至 2018 年德邦快遞自身的營運資金管理績效水平，以及參考和對比同行業(yè)類似的上市物流快遞企業(yè)的營運資金管理績效水平，從不同維度出發(fā)，對德邦快遞近三年的營運資金管理現(xiàn)狀進行了分析和診斷。得出的結(jié)論如下： （1）德邦快遞營運資金管理策略偏保守，運營效率較低 德邦快遞在近年來提升了營運資金管理效率，但其營運資管理效率的提升空間還很大，跟同行業(yè)類似公司的平均水平存在一定差距，甚至與優(yōu)秀企業(yè)的管理水平的差距尤其明顯。其主要原因是因為公司目前采用的營運資金管理策略相對保守，公司不但支付了大量資金的預(yù)付款項，同時應(yīng)付款項的管理也有進一步提升的空間?？紤]到當前的物流行業(yè)不斷變化的發(fā)展情況，對德邦而言，應(yīng)該重新規(guī)劃其營運資金管理策略，采用擴張型的營運資金管理策略，努力提升營運資金的管理水平是企業(yè)在現(xiàn)如今轉(zhuǎn)型期間的一項重要目標。
第三章 德邦快遞現(xiàn)狀分析 .............................. 16
3.1 德邦快遞企業(yè)簡介 ................................ 16
3.1.1 德邦快遞概況 ................................ 16
3.1.2 核心競爭力 ................................ 17
第四章 德邦快遞營運資金管理現(xiàn)狀 ................................... 27
4.1 營運資金管理結(jié)構(gòu)分析 ................................... 27
4.1.1 德邦快遞自身營運資金結(jié)構(gòu)分析 ........................... 27
4.1.2 德邦快遞與同行營運資金結(jié)構(gòu)對比分析 ...................... 30
第五章 德邦快遞營運資金管理的優(yōu)化建議 ................................ 39
5.1 建立擴張型的財務(wù)戰(zhàn)略 ................................ 39
5.2 保障企業(yè)現(xiàn)金流安全 ....................................... 40
第五章 德邦快遞營運資金管理的優(yōu)化建議
5.1 建立擴張型的財務(wù)戰(zhàn)略
面對可能產(chǎn)生的宏觀經(jīng)濟波動和不斷加劇的競爭環(huán)境，德邦快遞近年來重新聚焦其未來發(fā)展方向，在將快運業(yè)務(wù)發(fā)展為公司的優(yōu)勢業(yè)務(wù)之后，公司將快遞業(yè)務(wù)聚焦為重要戰(zhàn)略方向，專注建立不斷完善的大件配稱體系。為了未來滿足中高端市場多元化的大件運輸服務(wù)需求，通過不斷建設(shè)和優(yōu)化各個物流環(huán)節(jié)，不斷地提升運輸服務(wù)品質(zhì)及末端服務(wù)品質(zhì)，提升客戶的服務(wù)體驗。近年來公司的合同客戶實現(xiàn)較快增長，其中活躍客戶也實現(xiàn)了穩(wěn)定增長，合同客戶數(shù)量的增長說明了公司大件快遞業(yè)務(wù)逐步獲得了市場的認可，大件運輸品牌知名度不斷得到提升。跟普通的小件快遞業(yè)務(wù)相比，大件快遞業(yè)務(wù)更加注重末端收派環(huán)節(jié)的服務(wù)品質(zhì)。同時，在過去的幾年中，公司持續(xù)優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)和改善服務(wù)質(zhì)量，快遞業(yè)務(wù)量相應(yīng)穩(wěn)步增加，逐步獲得了市場的認可，快遞收入也實現(xiàn)了從零到百億級的質(zhì)變。
經(jīng)過幾年的積累，德邦的快遞業(yè)務(wù)形成了初步規(guī)模，在物流快遞市場中也慢慢建立其了競爭優(yōu)勢，同時擁有了一定的自有資金周轉(zhuǎn)規(guī)模，，具備了一定的融資能力?，F(xiàn)階段公司仍需持續(xù)加強快遞業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，夯實前端網(wǎng)絡(luò)，提高貨物運輸?shù)臅r效和品質(zhì)，加強科技投入如中轉(zhuǎn)分揀自動化，進一步提升大件快遞產(chǎn)品的核心競爭力，鞏固公司在大件快遞市場的領(lǐng)先地位。未來，隨著大件快遞業(yè)務(wù)每個環(huán)節(jié)的技術(shù)手段不斷成熟及，企業(yè)的資源利用率將會得到提升，收轉(zhuǎn)運派各環(huán)節(jié)效率有望逐步提高，公司在保證服務(wù)品質(zhì)的前提下可以擁有更大的價格競爭優(yōu)勢，以及更靈活的方式參與行業(yè)競爭。
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第一章 緒論
1.1 研究背景及研究意義
1.1.1 研究背景
作為企業(yè)資金總體中最活躍的組成部分，營運資金有著舉足輕重的作用，企業(yè)通過營運資金的運轉(zhuǎn)以獲得生存和發(fā)展。營運資金在固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)中起到了一個傳送帶的作用，固定資產(chǎn)通過其價值分批次轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品價值中去并在銷售收入實現(xiàn)之后實現(xiàn)其周轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)產(chǎn)生的價值與流動資產(chǎn)產(chǎn)生的價值通過營運資金進行結(jié)合，進而經(jīng)過生產(chǎn)、營銷、現(xiàn)金回收等環(huán)節(jié)，最終變成貨幣資金。因此，營運資金周轉(zhuǎn)維持著固定資金的周轉(zhuǎn)，也促進了整個資金鏈條的周轉(zhuǎn)。同時營運資金管理作為企業(yè)的一項日常財務(wù)管理活動，會直接影響到企業(yè)經(jīng)營的成功和失敗。營運資金管理理論多通過對流動資產(chǎn)和流動負債各項相關(guān)盈利性和風險性的分析，進行結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化和管理，以及最佳籌資組合的選擇，為企業(yè)盈利目標的實現(xiàn)打下良好的基礎(chǔ)。如果企業(yè)的營運資金運轉(zhuǎn)不良好的話，企業(yè)的生存與發(fā)展將會受到阻礙，人們?yōu)槠髽I(yè)設(shè)定的各種各樣的目標也就完成了。
1.1 研究背景及研究意義
1.1.1 研究背景
作為企業(yè)資金總體中最活躍的組成部分，營運資金有著舉足輕重的作用，企業(yè)通過營運資金的運轉(zhuǎn)以獲得生存和發(fā)展。營運資金在固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)中起到了一個傳送帶的作用，固定資產(chǎn)通過其價值分批次轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品價值中去并在銷售收入實現(xiàn)之后實現(xiàn)其周轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)產(chǎn)生的價值與流動資產(chǎn)產(chǎn)生的價值通過營運資金進行結(jié)合，進而經(jīng)過生產(chǎn)、營銷、現(xiàn)金回收等環(huán)節(jié)，最終變成貨幣資金。因此，營運資金周轉(zhuǎn)維持著固定資金的周轉(zhuǎn)，也促進了整個資金鏈條的周轉(zhuǎn)。同時營運資金管理作為企業(yè)的一項日常財務(wù)管理活動，會直接影響到企業(yè)經(jīng)營的成功和失敗。營運資金管理理論多通過對流動資產(chǎn)和流動負債各項相關(guān)盈利性和風險性的分析，進行結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化和管理，以及最佳籌資組合的選擇，為企業(yè)盈利目標的實現(xiàn)打下良好的基礎(chǔ)。如果企業(yè)的營運資金運轉(zhuǎn)不良好的話，企業(yè)的生存與發(fā)展將會受到阻礙，人們?yōu)槠髽I(yè)設(shè)定的各種各樣的目標也就完成了。
自從中國加入世界貿(mào)易組織之后，物流行業(yè)開始迅速發(fā)展起來。尤其是隨著現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)購物的普及，使物流企業(yè)的發(fā)展迎來了新的巔峰期。十二五期間，物流行業(yè)出現(xiàn)高速增長，年均增長率高達近 14%；電子商務(wù)交易總額約 21 萬億元，年均增長 36%；進出口貿(mào)易總額達到近 25 萬億元，每年增長率約 4%；單位與居民物品物流總額超過 5000 億元，年均增長 21%；快遞業(yè)務(wù)量超過 200 億件，年均增長近 55%。“十二五”期間取得的巨大成果，為“十三五”計劃的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)；國民對物流服務(wù)的需求不斷升級且中等收入群體成為了消費的主要群體，
物流行業(yè)強力地支撐著國民經(jīng)濟的增效升級和平穩(wěn)較快發(fā)展，同時物流行業(yè)也是一個資金周轉(zhuǎn)密集型的行業(yè)，物流企業(yè)的發(fā)展對企業(yè)內(nèi)部的營運資金管理有較高的要求。因此，新形勢下，如何有效地進行物流企業(yè)的運營資金管理，降低財務(wù)風險，不斷提高其運營資金管理水平是物流企業(yè)面臨的重要問題。
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1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
二十世紀三十年代西方國家已經(jīng)開始了營運資金的概念的研究。在不同吋期，眾多學者們對營運資金管理有各不相同的看法和見解，他們提出了自己獨到的理論。二十世紀八十年代，營運資金管理一步步開始被學者們作為獨立對象加以研究，研究的范圍和廣度也進一步增加，隨著研究內(nèi)容和研究深度也逐步加深，營運資金管理理論也越來越重要。隨著時代的不斷發(fā)展，現(xiàn)代營運資金管理理論也得到了巨大的發(fā)展。
1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
二十世紀三十年代西方國家已經(jīng)開始了營運資金的概念的研究。在不同吋期，眾多學者們對營運資金管理有各不相同的看法和見解，他們提出了自己獨到的理論。二十世紀八十年代，營運資金管理一步步開始被學者們作為獨立對象加以研究，研究的范圍和廣度也進一步增加，隨著研究內(nèi)容和研究深度也逐步加深，營運資金管理理論也越來越重要。隨著時代的不斷發(fā)展，現(xiàn)代營運資金管理理論也得到了巨大的發(fā)展。
Guthmann（1934）對二十世紀三四十年代席卷全球的經(jīng)濟危機階段加以調(diào)查和分析，研究了西方國家企業(yè)的貨幣資金、存貨和應(yīng)收賬款等的情況，認為流動資金管理和宏觀經(jīng)濟走向有非常大的關(guān)系，企業(yè)不能單純的依靠市場情況進行管理，在進行資金管理的時候需要把政府的政策作為考慮因素。
W. D. Knight（1972） 在一些相關(guān)的文章里分析到，對于企業(yè)在營運資金方面的相關(guān)決策而言，尋求大致滿意的一個結(jié)果，或是尋求最優(yōu)化的結(jié)果。對于他個人的觀點而言，在營運資金方面的決策并不是最優(yōu)化，其本質(zhì)會更接近于滿意化這個結(jié)果。在整體部分而言，最優(yōu)的結(jié)果以及部分單項最優(yōu)并沒有必然的關(guān)聯(lián)性，所以分析研究出單個最優(yōu)的營運資金項目，并沒有很大的意義。同時，不確定的各種影響因素有很多，因此需要從實際出發(fā)，結(jié)合各項不同的營運資金來討論。
Keith V. Smith（1973）的觀點，對于流動資金管理方法而言，保證全局的優(yōu)化并不依賴于單個項目的優(yōu)化，同時對于這種流動性的管理，并沒有系統(tǒng)地的進行研究。對于市場環(huán)境的變化以及利率的變動，他認為對于營運資金管理而言，企業(yè)應(yīng)該進行必要的控制以及總體規(guī)劃。
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第二章 營運資金管理相關(guān)理論綜述
2.1 營運資金概述
2.1.1 營運資金的概念
營運資金的含義是指企業(yè)為了能夠維護日常生產(chǎn)以及經(jīng)營活動中所需要的流轉(zhuǎn)資金。我們可以從兩個維度進行分別是廣義維度和狹義維度來理解這個運營資金的概念。
（1） 廣義維度的營運資金
又被稱做“總營運資金”。它是指一個企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營過程當中所產(chǎn)生的流動資金流的總和。主要的表現(xiàn)形式如下：現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、利息收入、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款項等，它們的共同特點就是都可以在一年或者一年以上的商業(yè)周期內(nèi)為企業(yè)變現(xiàn)。企業(yè)對于這些流動資金的分析主要從流動資金流的持有現(xiàn)有狀況，融資資金來源和投資資金去向等方面入手。在研究資產(chǎn)流動的強弱，循環(huán)使用的周期長度的時候，普遍會使用到廣義營運資金的概念。
（2） 狹義維度的營運資金
W. D. Knight（1972） 在一些相關(guān)的文章里分析到，對于企業(yè)在營運資金方面的相關(guān)決策而言，尋求大致滿意的一個結(jié)果，或是尋求最優(yōu)化的結(jié)果。對于他個人的觀點而言，在營運資金方面的決策并不是最優(yōu)化，其本質(zhì)會更接近于滿意化這個結(jié)果。在整體部分而言，最優(yōu)的結(jié)果以及部分單項最優(yōu)并沒有必然的關(guān)聯(lián)性，所以分析研究出單個最優(yōu)的營運資金項目，并沒有很大的意義。同時，不確定的各種影響因素有很多，因此需要從實際出發(fā)，結(jié)合各項不同的營運資金來討論。
Keith V. Smith（1973）的觀點，對于流動資金管理方法而言，保證全局的優(yōu)化并不依賴于單個項目的優(yōu)化，同時對于這種流動性的管理，并沒有系統(tǒng)地的進行研究。對于市場環(huán)境的變化以及利率的變動，他認為對于營運資金管理而言，企業(yè)應(yīng)該進行必要的控制以及總體規(guī)劃。
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第二章 營運資金管理相關(guān)理論綜述
2.1 營運資金概述
2.1.1 營運資金的概念
營運資金的含義是指企業(yè)為了能夠維護日常生產(chǎn)以及經(jīng)營活動中所需要的流轉(zhuǎn)資金。我們可以從兩個維度進行分別是廣義維度和狹義維度來理解這個運營資金的概念。
（1） 廣義維度的營運資金
又被稱做“總營運資金”。它是指一個企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營過程當中所產(chǎn)生的流動資金流的總和。主要的表現(xiàn)形式如下：現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、利息收入、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款項等，它們的共同特點就是都可以在一年或者一年以上的商業(yè)周期內(nèi)為企業(yè)變現(xiàn)。企業(yè)對于這些流動資金的分析主要從流動資金流的持有現(xiàn)有狀況，融資資金來源和投資資金去向等方面入手。在研究資產(chǎn)流動的強弱，循環(huán)使用的周期長度的時候，普遍會使用到廣義營運資金的概念。
（2） 狹義維度的營運資金
又被稱做“凈營運資金”，凈營運資金就是流動資產(chǎn)減去流動負債的差額，通過兩個數(shù)值之間的差額來反映一個企業(yè)的償還債務(wù)能力及承受財務(wù)風險的能力高低。如果兩個數(shù)值之間差額為正數(shù)表明資產(chǎn)大于負債，企業(yè)就有足夠的能力用資產(chǎn)償還債務(wù)償債能力高，企業(yè)的營運資金管理還是合理的，且償還完債務(wù)之后還能有剩余資產(chǎn)，企業(yè)當中的長期負債項目也是可以進行沖抵。如果兩個數(shù)值之間差額為負數(shù)表明資產(chǎn)小于負債，反應(yīng)了企業(yè)沒有足夠能力償還債務(wù)償債能力很弱，營運資金管理當中存在一定的問題，但還有另外一種可能是企業(yè)通過占用供應(yīng)商的資金來進行運營維護資金流動性。
財務(wù)上的營運資金是綜合考慮流動資產(chǎn)和流動負債之間的整體情況，并不是通過簡單的相加相減來進行判斷，而是把這兩個項目來當作是一個整體來進行研究分析。
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2.2 營運資金管理理論
2.2.1 營運資金需求量管理
對一個企業(yè)在流動負債以及流動資產(chǎn)的相關(guān)資金所進行的匹配性管理，是營運資本傳統(tǒng)企業(yè)的一種管理。顯示一個企業(yè)在一定時期內(nèi)的財務(wù)的狀況的表，是資產(chǎn)負債表。一個企業(yè)可以在超過一年的一個營業(yè)周期之內(nèi)或者在一年之內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，即為流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)在過渡中，不斷變化其形態(tài)，資金與生產(chǎn)流通緊密結(jié)合，周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強。一個企業(yè)可以在超過一年的一個營業(yè)周期之內(nèi)或者一年以內(nèi)需要償還的債務(wù)，即為流動負債。對于資產(chǎn)負債表而言，反映在其左邊的是存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收票據(jù)等，它展現(xiàn)了一個企業(yè)經(jīng)營資金的周轉(zhuǎn)以及所使用的情況；反映在其右邊的是應(yīng)付工資、應(yīng)付股利、其它應(yīng)付款等，它展現(xiàn)了一個企業(yè)對于經(jīng)營資金的一個來源。
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2.2 營運資金管理理論
2.2.1 營運資金需求量管理
對一個企業(yè)在流動負債以及流動資產(chǎn)的相關(guān)資金所進行的匹配性管理，是營運資本傳統(tǒng)企業(yè)的一種管理。顯示一個企業(yè)在一定時期內(nèi)的財務(wù)的狀況的表，是資產(chǎn)負債表。一個企業(yè)可以在超過一年的一個營業(yè)周期之內(nèi)或者在一年之內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，即為流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)在過渡中，不斷變化其形態(tài)，資金與生產(chǎn)流通緊密結(jié)合，周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強。一個企業(yè)可以在超過一年的一個營業(yè)周期之內(nèi)或者一年以內(nèi)需要償還的債務(wù)，即為流動負債。對于資產(chǎn)負債表而言，反映在其左邊的是存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收票據(jù)等，它展現(xiàn)了一個企業(yè)經(jīng)營資金的周轉(zhuǎn)以及所使用的情況；反映在其右邊的是應(yīng)付工資、應(yīng)付股利、其它應(yīng)付款等，它展現(xiàn)了一個企業(yè)對于經(jīng)營資金的一個來源。
營運資金需求量=流動資產(chǎn)-流動負債
隨著時代的發(fā)展財務(wù)管理水平的不斷提升，對于營運資本的管理而言，它不再局限于強調(diào)對一個企業(yè)整體的流動負債和資產(chǎn)所進行的匹配性的管理。而是更加重視對一個企業(yè)而言沒有產(chǎn)生成本的流動負債以及沒有產(chǎn)生收益的流動資產(chǎn)所進行的分配管理。在短期投資里，當使用流動資金時，由于其可以給一個企業(yè)帶來一定程度上的經(jīng)濟投資的收益，因此短期投資是歸類于流動資產(chǎn)的收益類這一類別，當一個企業(yè)的資金被使用在，例如商品庫存、或應(yīng)收賬款時，應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和庫存商品不能夠給一個企業(yè)帶來經(jīng)濟的收益時，甚至有可能出現(xiàn)存貨跌價或者壞賬的計提，于是這些資金對于一個企業(yè)來說，就是不能產(chǎn)生收益的流動性的資產(chǎn)。同樣的道理，一個企業(yè)因為短期性的借款需要給到銀行一定的利息。會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟流出支付費用，所以短期借款應(yīng)視為有一定成本的流動負債，而應(yīng)付工資、應(yīng)付賬款和應(yīng)交稅金等不需要需支付任何費用，因此它們都屬于沒有成本的流動負債的這一類。對于營運資本的現(xiàn)代財務(wù)管理來說，要做的就是最大程度的減少企業(yè)的資金在不能夠產(chǎn)生收益的流動的資產(chǎn)里的占比，并且在同時增加不能夠產(chǎn)生成本的流動的負債的占比，并且盡量延遲或推遲沒有成本的流動負債償債時間。“零營運資本”就是使用無成本的流動負債去滿足公司無收益的流動資產(chǎn)并使兩者達到平衡狀態(tài)。此外，當無成本的流動負債超過無收益的流動資產(chǎn)時，企業(yè)可以將剩余的無成本資金利用起來，比如進行生產(chǎn)擴大活動或者拿去做短期投資，這些營運資金管理出色的公司就實現(xiàn)了“負營運資本”管理。簡單的現(xiàn)代營運資本需求量可以根據(jù)應(yīng)收賬款加上存貨再減去應(yīng)付賬款計算出來。
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隨著時代的發(fā)展財務(wù)管理水平的不斷提升，對于營運資本的管理而言，它不再局限于強調(diào)對一個企業(yè)整體的流動負債和資產(chǎn)所進行的匹配性的管理。而是更加重視對一個企業(yè)而言沒有產(chǎn)生成本的流動負債以及沒有產(chǎn)生收益的流動資產(chǎn)所進行的分配管理。在短期投資里，當使用流動資金時，由于其可以給一個企業(yè)帶來一定程度上的經(jīng)濟投資的收益，因此短期投資是歸類于流動資產(chǎn)的收益類這一類別，當一個企業(yè)的資金被使用在，例如商品庫存、或應(yīng)收賬款時，應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和庫存商品不能夠給一個企業(yè)帶來經(jīng)濟的收益時，甚至有可能出現(xiàn)存貨跌價或者壞賬的計提，于是這些資金對于一個企業(yè)來說，就是不能產(chǎn)生收益的流動性的資產(chǎn)。同樣的道理，一個企業(yè)因為短期性的借款需要給到銀行一定的利息。會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟流出支付費用，所以短期借款應(yīng)視為有一定成本的流動負債，而應(yīng)付工資、應(yīng)付賬款和應(yīng)交稅金等不需要需支付任何費用，因此它們都屬于沒有成本的流動負債的這一類。對于營運資本的現(xiàn)代財務(wù)管理來說，要做的就是最大程度的減少企業(yè)的資金在不能夠產(chǎn)生收益的流動的資產(chǎn)里的占比，并且在同時增加不能夠產(chǎn)生成本的流動的負債的占比，并且盡量延遲或推遲沒有成本的流動負債償債時間。“零營運資本”就是使用無成本的流動負債去滿足公司無收益的流動資產(chǎn)并使兩者達到平衡狀態(tài)。此外，當無成本的流動負債超過無收益的流動資產(chǎn)時，企業(yè)可以將剩余的無成本資金利用起來，比如進行生產(chǎn)擴大活動或者拿去做短期投資，這些營運資金管理出色的公司就實現(xiàn)了“負營運資本”管理。簡單的現(xiàn)代營運資本需求量可以根據(jù)應(yīng)收賬款加上存貨再減去應(yīng)付賬款計算出來。
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3.1 德邦快遞企業(yè)簡介 ................................ 16
3.1.1 德邦快遞概況 ................................ 16
3.1.2 核心競爭力 ................................ 17
第四章 德邦快遞營運資金管理現(xiàn)狀 ................................... 27
4.1 營運資金管理結(jié)構(gòu)分析 ................................... 27
4.1.1 德邦快遞自身營運資金結(jié)構(gòu)分析 ........................... 27
4.1.2 德邦快遞與同行營運資金結(jié)構(gòu)對比分析 ...................... 30
第五章 德邦快遞營運資金管理的優(yōu)化建議 ................................ 39
5.1 建立擴張型的財務(wù)戰(zhàn)略 ................................ 39
5.2 保障企業(yè)現(xiàn)金流安全 ....................................... 40
第五章 德邦快遞營運資金管理的優(yōu)化建議
5.1 建立擴張型的財務(wù)戰(zhàn)略
面對可能產(chǎn)生的宏觀經(jīng)濟波動和不斷加劇的競爭環(huán)境，德邦快遞近年來重新聚焦其未來發(fā)展方向，在將快運業(yè)務(wù)發(fā)展為公司的優(yōu)勢業(yè)務(wù)之后，公司將快遞業(yè)務(wù)聚焦為重要戰(zhàn)略方向，專注建立不斷完善的大件配稱體系。為了未來滿足中高端市場多元化的大件運輸服務(wù)需求，通過不斷建設(shè)和優(yōu)化各個物流環(huán)節(jié)，不斷地提升運輸服務(wù)品質(zhì)及末端服務(wù)品質(zhì)，提升客戶的服務(wù)體驗。近年來公司的合同客戶實現(xiàn)較快增長，其中活躍客戶也實現(xiàn)了穩(wěn)定增長，合同客戶數(shù)量的增長說明了公司大件快遞業(yè)務(wù)逐步獲得了市場的認可，大件運輸品牌知名度不斷得到提升。跟普通的小件快遞業(yè)務(wù)相比，大件快遞業(yè)務(wù)更加注重末端收派環(huán)節(jié)的服務(wù)品質(zhì)。同時，在過去的幾年中，公司持續(xù)優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)和改善服務(wù)質(zhì)量，快遞業(yè)務(wù)量相應(yīng)穩(wěn)步增加，逐步獲得了市場的認可，快遞收入也實現(xiàn)了從零到百億級的質(zhì)變。
經(jīng)過幾年的積累，德邦的快遞業(yè)務(wù)形成了初步規(guī)模，在物流快遞市場中也慢慢建立其了競爭優(yōu)勢，同時擁有了一定的自有資金周轉(zhuǎn)規(guī)模，，具備了一定的融資能力?，F(xiàn)階段公司仍需持續(xù)加強快遞業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，夯實前端網(wǎng)絡(luò)，提高貨物運輸?shù)臅r效和品質(zhì)，加強科技投入如中轉(zhuǎn)分揀自動化，進一步提升大件快遞產(chǎn)品的核心競爭力，鞏固公司在大件快遞市場的領(lǐng)先地位。未來，隨著大件快遞業(yè)務(wù)每個環(huán)節(jié)的技術(shù)手段不斷成熟及，企業(yè)的資源利用率將會得到提升，收轉(zhuǎn)運派各環(huán)節(jié)效率有望逐步提高，公司在保證服務(wù)品質(zhì)的前提下可以擁有更大的價格競爭優(yōu)勢，以及更靈活的方式參與行業(yè)競爭。
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第六章 結(jié)論與不足
6.1 論文的結(jié)論
本文通過運用相關(guān)的營運資金管理分析方法，通過回顧 2016 年至 2018 年德邦快遞自身的營運資金管理績效水平，以及參考和對比同行業(yè)類似的上市物流快遞企業(yè)的營運資金管理績效水平，從不同維度出發(fā)，對德邦快遞近三年的營運資金管理現(xiàn)狀進行了分析和診斷。得出的結(jié)論如下：
（1）德邦快遞營運資金管理策略偏保守，運營效率較低
德邦快遞在近年來提升了營運資金管理效率，但其營運資管理效率的提升空間還很大，跟同行業(yè)類似公司的平均水平存在一定差距，甚至與優(yōu)秀企業(yè)的管理水平的差距尤其明顯。其主要原因是因為公司目前采用的營運資金管理策略相對保守，公司不但支付了大量資金的預(yù)付款項，同時應(yīng)付款項的管理也有進一步提升的空間?？紤]到當前的物流行業(yè)不斷變化的發(fā)展情況，對德邦而言，應(yīng)該重新規(guī)劃其營運資金管理策略，采用擴張型的營運資金管理策略，努力提升營運資金的管理水平是企業(yè)在現(xiàn)如今轉(zhuǎn)型期間的一項重要目標。
（2）應(yīng)收賬款管理尤其信用管理需加強
德邦快遞近三年來應(yīng)收賬款變化情況較小，應(yīng)收賬款金額未出現(xiàn)大幅下降，甚至呈現(xiàn)上升趨勢。從表面上來看，其應(yīng)收賬款所占流動資產(chǎn)的比例在逐年降低，但實際上其應(yīng)收賬款控制質(zhì)量并未出現(xiàn)大的改變。問題主要出現(xiàn)在公司對客戶信用期的管理漏洞上，同時產(chǎn)生了大量壞賬準備計提，公司應(yīng)進一步加強對其客戶的信用管理。
6.1 論文的結(jié)論
本文通過運用相關(guān)的營運資金管理分析方法，通過回顧 2016 年至 2018 年德邦快遞自身的營運資金管理績效水平，以及參考和對比同行業(yè)類似的上市物流快遞企業(yè)的營運資金管理績效水平，從不同維度出發(fā)，對德邦快遞近三年的營運資金管理現(xiàn)狀進行了分析和診斷。得出的結(jié)論如下：
（1）德邦快遞營運資金管理策略偏保守，運營效率較低
德邦快遞在近年來提升了營運資金管理效率，但其營運資管理效率的提升空間還很大，跟同行業(yè)類似公司的平均水平存在一定差距，甚至與優(yōu)秀企業(yè)的管理水平的差距尤其明顯。其主要原因是因為公司目前采用的營運資金管理策略相對保守，公司不但支付了大量資金的預(yù)付款項，同時應(yīng)付款項的管理也有進一步提升的空間?？紤]到當前的物流行業(yè)不斷變化的發(fā)展情況，對德邦而言，應(yīng)該重新規(guī)劃其營運資金管理策略，采用擴張型的營運資金管理策略，努力提升營運資金的管理水平是企業(yè)在現(xiàn)如今轉(zhuǎn)型期間的一項重要目標。
（2）應(yīng)收賬款管理尤其信用管理需加強
德邦快遞近三年來應(yīng)收賬款變化情況較小，應(yīng)收賬款金額未出現(xiàn)大幅下降，甚至呈現(xiàn)上升趨勢。從表面上來看，其應(yīng)收賬款所占流動資產(chǎn)的比例在逐年降低，但實際上其應(yīng)收賬款控制質(zhì)量并未出現(xiàn)大的改變。問題主要出現(xiàn)在公司對客戶信用期的管理漏洞上，同時產(chǎn)生了大量壞賬準備計提，公司應(yīng)進一步加強對其客戶的信用管理。
綜上所述，德邦快遞應(yīng)當從目前營運資金管理現(xiàn)狀暴露出的問題逐個擊破，制定相應(yīng)的改進措施。筆者建議可以從三方面入手，首先，加強管理層流動資金風險控制意識，選擇適合企業(yè)更好發(fā)展的營運資金策略；其次，加強企業(yè)人員對應(yīng)收賬款的管理，尤其是信用風險的管理，進而縮短應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)周期；再者，在不斷擴大業(yè)務(wù)規(guī)模的同時，努力改善與供應(yīng)商的合作關(guān)系，合理延長供應(yīng)商應(yīng)付款項的支付時間，增加營運資金管理的應(yīng)付賬款周期。希望這些改進措施能夠提高公司的營運資金管理水平，助力企業(yè)在當下的轉(zhuǎn)型過程中也能不斷地提升其收益能力。
參考文獻（略）
參考文獻（略）
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暫無數(shù)據(jù)
