第一章 緒 論

 

1.1 研究背景與意義

1.1.1 研究背景

隨著我國經(jīng)濟的快速增長，企業(yè)對管理軟件的需求不斷加大，管理軟件行業(yè)也進入了高速增長時期。在這樣的背景下，國外知名管理軟件商紛紛進入我國管理軟件市場，國內(nèi)管理軟件市場的競爭日益激烈。YYRJ 公司作為我國最大的本土管理軟件供應(yīng)商，也是亞洲最大的管理軟件供應(yīng)商，在激烈的競爭環(huán)境下應(yīng)當不斷的改變自己的財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，以期在競爭中立于不敗之地。作為企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述，財務(wù)報表可以概括出企業(yè)經(jīng)營活動的財務(wù)后果，財務(wù)報表的有效分析與企業(yè)其他管理活動聯(lián)系越來越緊密。而基于財務(wù)報表分析的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略制定，是通過對上市公司連續(xù)幾年財務(wù)報表的分析的基礎(chǔ)上，探討該公司隱藏于財務(wù)報表數(shù)據(jù)下的財務(wù)戰(zhàn)略。本文試圖從財務(wù)分析的角度，運用哈佛分析框架，對 YYRJ 公司進行全面的財務(wù)分析，以發(fā)現(xiàn)公司發(fā)展中存在的問題，并提出相關(guān)建議，為企業(yè)進一步的發(fā)展做鋪墊，也能為同行業(yè)其他企業(yè)提供一定的借鑒意義。伴隨著當前經(jīng)濟社會的全面發(fā)展及市場經(jīng)濟的不斷深入，各個經(jīng)營主體所面對的經(jīng)濟形勢也越來越嚴峻，市場競爭越來越趨于白熱化。所以，在這樣的一個大背景下，公司對于自身戰(zhàn)略的選取，無疑成為了公司之間互相競爭的絕對機密。如果公司最終選取的發(fā)展戰(zhàn)略能夠較好的與自身發(fā)展的實際要求相適應(yīng)，那么這個公司的市場競爭力就會變強；反之，如果公司最終選取的發(fā)展戰(zhàn)略不能夠與自身發(fā)展的實際要求相適應(yīng)，那么這個公司的市場競爭力就會減弱，最終成為限制公司發(fā)展的桎梏。從目前來看，國內(nèi)外學者對哈佛分析框架法的研究方面，主要探討了其意義和作用，應(yīng)用在具體行業(yè)或者企業(yè)的案例頗少。本文對 YYRJ 公司進行財務(wù)報表和所處環(huán)境分析，一定程度上豐富了我國對財務(wù)報表分析、哈佛分析框架法方面的研究。

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1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

 

1.2.1 國外研究現(xiàn)狀

哈佛分析框架的提出者，是在借鑒前人大量資料的基礎(chǔ)上，總結(jié)概括出這一體系的，總的來說，國外財務(wù)分析相關(guān)研究成果主要如下：（1）財務(wù)分析的調(diào)研辦法。關(guān)于對財務(wù)報表的研究和評判的相關(guān)學術(shù)理論，第一位提出來的是來自美國的銀行家亞歷山大沃爾[1]。同一時間，有兩個學派——吉爾曼學派和修馬茲學派，都針對財務(wù)報表的分析研究辦法給出了一系列的途徑。其中，吉爾曼學派主要是側(cè)重借助測定比率分析的標準來對公司財務(wù)框架及公司的經(jīng)營成效等的下一步發(fā)展態(tài)勢給予評判[2]。另外，華爾學派及自利斯學派則是分別研究、創(chuàng)新和推進了比率分析系統(tǒng)，更加推崇對于公司整體發(fā)展的重視，而不是簡單的對公司在短時間內(nèi)的償還債務(wù)的能力進行，另一方面，關(guān)于通過財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)的其他的相關(guān)各項指標也要加強重視[3]。1997 年，學者 Erich A Helfert（1997）借助對公司運營、投資、融資、價值測評等方面的行為的研究評判，得出了財務(wù)分析想要實現(xiàn)的目標及財務(wù)分析應(yīng)該涵蓋的內(nèi)容，尤其重視財務(wù)分析的針對性及目標導向性[4]。Chan Li，LiliSun and Michael Ettredge(2004)指出內(nèi)部控制的質(zhì)量與財務(wù)總監(jiān)的職業(yè)素養(yǎng)是影響內(nèi)部控制的重要因素，財務(wù)總監(jiān)在控制環(huán)境中發(fā)揮其核心作用[5]。Clyde P. Stickney(2006)將公司的財務(wù)報表分析分為三個步驟。第一步為通過會計資料分析公司的采用的會計政策與經(jīng)營戰(zhàn)略對企業(yè)業(yè)績的影響；第二，進行會計分析，分析公司的會計政策和評估公司財務(wù)報表的質(zhì)量；第三，進行財務(wù)分析，分析公司盈利能力與風險[6]。（2）財務(wù)分析的本質(zhì)和目標。美國紐約市立大學學者 A.Bernstein（2002）曾提出，所謂財務(wù)報表分析，是借助對公司目前的財務(wù)情況和曾經(jīng)的財務(wù)情況、運行的狀況、現(xiàn)金流量等角度展開研究、分析、評判，從而對公司將來的發(fā)展前景及績效情況做出相對比較正確度更高的評判的一個過程[7]。

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第二章 研究的理論基礎(chǔ)

 

本章將通過對財務(wù)分析理論和哈佛分析框架進行深入研究，為下文對 YYRJ 公司的研究打下理論基礎(chǔ)。

 

2.1 財務(wù)分析

比較分析法，強調(diào)的是借助對兩個或者是兩個以上的相關(guān)的經(jīng)濟指標的比較，明確指標之間的不同和區(qū)別，然后針對區(qū)別展開分析或者是發(fā)展趨勢分析的一種研究評判的方法。總的來說，比較分析法在整個財務(wù)分析方法體系中是一種最基本、最主要的分析方法。而比較的基本表述方式主要有 3 種，分別是以絕對額進行對比、以百分數(shù)進行對比、以比例來進行對比。借助對各類對比數(shù)據(jù)的研究評判，就能夠找出差距和不同，同時還能將不同出現(xiàn)的類型、多少、方向等予以明確，與此同時，還可以發(fā)現(xiàn)造成不同的誘因和這些要素對產(chǎn)生差異所發(fā)揮的作用的大小，從而在一定程度上優(yōu)化企業(yè)的管理運營水平。另外，把實際效果和在不同階段財務(wù)報表中同一類指標的各個階段的隸屬數(shù)據(jù)相對比，從而對公司的財務(wù)情況、運行情況、現(xiàn)金流量的變化情況及規(guī)律等進行研究、分析和確定，進而對公司將來的發(fā)展?jié)摿θ绾芜M行闡述，給公司的下一步財務(wù)決策提供參考。在使用比較分析法進行研究分析時，為了能夠更準確的對規(guī)劃或定額的完成狀況進行核查，可以把該公司這一時期內(nèi)的實際指標和規(guī)劃或者是定額進行對比。如果想要對公司的經(jīng)濟活動狀況等進行測評，可以將該公司在該時期內(nèi)的實際指標同之前同類的指標在歷史上一些時間節(jié)點上的數(shù)值進行對比。而要是想要對該公司目前在世界范圍內(nèi)同行業(yè)中所在的層級進行評判的話，可以將該公司的實際指標數(shù)同世界上其他國家相同行業(yè)中比較領(lǐng)先的指外，對于那些被用來對比的指標，需要具備一定的代表性和可比性，只有這樣，才能保證對比的有價值。

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2.2 哈佛分析框架

 

2.2.1 哈佛分析框架的產(chǎn)生

哈佛大學三位教授建立的，是以戰(zhàn)略的高度為立足點，針對公司，開展財務(wù)分析，定量分析與定性分析相結(jié)合，而且在企業(yè)財務(wù)分析的基礎(chǔ)上又進行了前景分析，預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展趨勢。一是公司所在行業(yè)的戰(zhàn)略分析。這一分析可以借助五力分析法來完成。憑借對當前行業(yè)現(xiàn)狀及已有的和潛在的競爭力的研究評判，對替代品和新進入該行業(yè)內(nèi)的競爭者的能力水平和威脅，還有對購買者能力及銷售市場上的談判能力的分析，幫助分析人員對自己公司所在行業(yè)內(nèi)的有關(guān)情況進行一定的了解和分析、把控。甚至有些時候，還能夠借助各個行業(yè)不同的生命周期的屬性來開展一系列的研究、評判。借助對公司所在行業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略分析，可以在一定程度上幫助公司做出比較客觀、公正、相對準確的市場定位及戰(zhàn)略抉擇。二是對公司開展戰(zhàn)略分析。這一分析所借助的方法是 SWOT 分析法。所謂的SWOT 分析法，主要是借助對公司目前所在區(qū)域的外部環(huán)境和公司自身的長處、短處、時機、威脅等方面進行研究評判，幫助公司在做相應(yīng)決策和選擇發(fā)展方向及目標的時候，提供可以借鑒的資料。而憑借對公司開展戰(zhàn)略分析，第一，可以給予信息的使用者一定的幫助，讓他們可以更加科學、客觀、準確的確定將來的會計分析及財務(wù)分析的要點和內(nèi)容，能夠?qū)ω攧?wù)報表數(shù)據(jù)的實質(zhì)性內(nèi)涵有一個更為形象、具體的實質(zhì)性的掌握，也能更加了解出現(xiàn)這類經(jīng)濟性活動的誘因及效力，而且還可以借助這類分析，進一步發(fā)現(xiàn)公司在戰(zhàn)略設(shè)計、規(guī)劃、制定、落實、推廣過程中出現(xiàn)的各類問題，從而幫助公司實現(xiàn)更好、更長遠、更健康的發(fā)展提供參考。

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第三章 哈佛分析框架下 YYRJ 公司財務(wù)分析.............15

3.1 YYRJ 公司概況.............15

3.2 YYRJ 公司戰(zhàn)略分析.....18

3.3 YYRJ 公司會計分析.....27

3.4 YYRJ 公司財務(wù)分析.....30

3.5 YYRJ 公司前景分析.....35

第四章 YYRJ 公司發(fā)展對策建議....37

4.1 基于價值鏈理論的戰(zhàn)略分析對策.............37

4.1.1 YYRJ 公司價值鏈優(yōu)化思路............37

4.1.2 提升公司支持活動能力........38

4.1.3 優(yōu)化公司基本活動能力........40

4.2 財務(wù)會計分析對策.......41

第五章 結(jié)論與不足..........44

5.1 研究結(jié)論.............44

5.2 不足之處.............44

 

第四章 YYRJ 公司發(fā)展對策建議

 

在前文分析的基礎(chǔ)上，本章將從戰(zhàn)略和財務(wù)兩方面提出 YYRJ 公司發(fā)展的策略建議，從而為公司向上發(fā)展提供幫助。

 

4.1 基于價值鏈理論的戰(zhàn)略分析對策

價值鏈分析法是由波特教授提出的分析方法，其基本原理是探討各項活動對于企業(yè)附加值創(chuàng)造所產(chǎn)生的貢獻，通過該分析，可以將企業(yè)的優(yōu)、劣勢歸于各項具體活動。從前文分析可以看出，YYRJ 公司在戰(zhàn)略方面、會計和財務(wù)等方面存在技術(shù)創(chuàng)新能力缺乏、復(fù)合人才缺乏、技術(shù)創(chuàng)新能力缺乏、市場細分不夠基礎(chǔ)管理服務(wù)能力有待于進一步增強、應(yīng)收賬款有待加強等問題，因此本節(jié)結(jié)合價值鏈理論，在 YYRJ 公司價值鏈的全過程提出相關(guān)對策：針對上面提到的問題，我們在此建議，YYRJ 公司應(yīng)該對其價值鏈實行優(yōu)化提升、改造完善，尤其是對于項目運行期間各個步驟、要素和節(jié)點，應(yīng)該在公司及合作伙伴間予以準確的定位和職責劃分，把公司有限的資源盡量用在公司內(nèi)部的核心工作中，像諸如研發(fā)領(lǐng)域、調(diào)試領(lǐng)域、落實階段、教育階段、后期維護階段等的部分，其實是可以適當交給公司的合作伙伴來落實的。

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結(jié)論

 

本文試圖從財務(wù)分析的角度，運用哈佛分析框架，對 YYRJ 公司進行全面的財務(wù)分析，以發(fā)現(xiàn)公司發(fā)展中存在的問題，并提出相關(guān)建議，為企業(yè)進一步的發(fā)展做鋪墊，也能為同行業(yè)其他企業(yè)提供一定的借鑒意義。本文以 YYRJ 公司為研究對象，利用哈佛分析框架，對其五年的財務(wù)報表分析為方法，制定適合 YYRJ 公司的財務(wù)戰(zhàn)略。本文研究成果如下：首先，利用哈佛分析框架，對公司的戰(zhàn)略、會計、財務(wù)、前景等四個方面進行了分析，找出了公司發(fā)展的主要問題。而后，從戰(zhàn)略和財務(wù)兩個方面對 YYRJ 公司戰(zhàn)略發(fā)展提出對策建議，主要包括 完善公司價值鏈、提升公司基礎(chǔ)經(jīng)營管理能力、加大研發(fā)投入力度、加大軟件產(chǎn)品創(chuàng)新力度、合理控制經(jīng)營風險、外包價值鏈非核心業(yè)務(wù)等戰(zhàn)略分析對策和強化應(yīng)收賬款管理、 加強成本費用控制、合理控制財務(wù)風險、 進一步強化輕資產(chǎn)模式、加強現(xiàn)金流量管理等財務(wù)會計分析對策。

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參考文獻（略）