第 1 章 緒論

 

1.1 選題背景與意義

1.1.1 研究背景

2015 年中國資本市場多次出現(xiàn)千股漲停、千股跌停的異象，雖在監(jiān)管政策密集出臺和各市場主體逐步回歸理性之后，證券市場也逐漸趨于穩(wěn)定，但這中間反映出的問題仍值得深思。目前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已步入“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迫切需要金融改革的深化，產(chǎn)業(yè)升級也亟待金融資源配置的優(yōu)化。然而現(xiàn)有金融體系在盤活存量貨幣、發(fā)展直接融資、構(gòu)建多層次融資體系方面仍顯不足，以銀行信貸為主的金融結(jié)構(gòu)與實體經(jīng)濟(jì)之間脫節(jié)[1]，這給證券公司帶來了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。如何適應(yīng)實體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展新業(yè)務(wù)是證券公司實現(xiàn)“彎道超車”的關(guān)鍵所在。此外，客戶需求也發(fā)生了深刻的變化，對證券公司最基礎(chǔ)的交易需求向綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)變，證券公司迫切需要樹立互聯(lián)網(wǎng)思維，多場景的為客戶提供金融服務(wù)，在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、承銷保薦等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。隨著證券行業(yè)全面創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的展開，證券公司正由以往業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張向金融機(jī)構(gòu)深層次基礎(chǔ)功能發(fā)揮轉(zhuǎn)變，由簡單證券通道服務(wù)轉(zhuǎn)向綜合金融服務(wù)的方向發(fā)展[2]。申萬宏源證券有限公司是由 A 股市場首家上市券商——宏源證券股份有限公司與新中國首家股份制證券公司——申銀萬國證券股份有限公司，于 2015 年 1月合并組建而成。兩大券商的吸收合并成為當(dāng)年資本市場的重大事件，整合中央?yún)R金公司的證券公司資產(chǎn)，積極發(fā)揮“上市集團(tuán)+證券公司”雙層架構(gòu)優(yōu)勢，圍繞證券業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、多元金融業(yè)務(wù)三個板塊，全力打造以資本市場為核心的全金融業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。本營業(yè)部前身為宏源證券寧波彩虹北路證券營業(yè)部，在注冊地遷址到寧波大榭開發(fā)區(qū)后，營業(yè)部從傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)通道業(yè)務(wù)向通道業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)共同發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變，基本打破了物理網(wǎng)點的束縛。營業(yè)部目前除了經(jīng)紀(jì)傭金收入，僅八億的股票質(zhì)押存量就給營業(yè)部貢獻(xiàn)了接近每年七八百萬的利潤。未來營業(yè)部在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，努力向更高端的財富管理發(fā)展，同時培養(yǎng)和吸納這方面的優(yōu)秀人才。在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)方面，通過整合公司和社會的豐富資源，積極為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)服務(wù)，通過新三板掛牌、IPO 輔導(dǎo)、發(fā)行債券等多種舉措，為企業(yè)解決面臨的融資難的問題。

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1.2 國內(nèi)外研究綜述

歷程戰(zhàn)略的概念有兩個歷史源頭，一是由生物學(xué)中自然界的競爭，如“適者生存”引申而來[3]；另一是軍事領(lǐng)域的，源于希臘文字 Strategos ，原意指揮軍隊的藝術(shù)和科學(xué)[4]。二戰(zhàn)以后，特別是 20 世紀(jì) 50 年代以來，“戰(zhàn)略”被引入到社會科學(xué)領(lǐng)域，還深入到領(lǐng)導(dǎo)科學(xué)、決策學(xué)、行為科學(xué)等應(yīng)用領(lǐng)域中[5]。“商場如戰(zhàn)場”，企業(yè)為實現(xiàn)自身利益，揚長避短，在激烈的市場競爭中立于不敗之地，“戰(zhàn)略”也被引入到企業(yè)的市場競爭中。從 20 世紀(jì) 60 年代開始，戰(zhàn)略管理理論被系統(tǒng)地用于指導(dǎo)企業(yè)實踐，并得到了長足的發(fā)展[6]，其發(fā)展過程一般可概括為以下幾個重要階段。20 世紀(jì) 60、70 年代， 戰(zhàn)略管理理論的初創(chuàng)期，主流學(xué)派為“計劃學(xué)派”和“設(shè)計學(xué)派”，代表人物是安索夫（計劃學(xué)派）和安德魯斯（設(shè)計學(xué)派）。安德魯斯（1971）提出“戰(zhàn)略形成的過程實際上是企業(yè)內(nèi)部條件（強(qiáng)項與弱項）與外部環(huán)境（機(jī)會與威脅）相匹配的過程”的觀點，并提出了著名的 SWOT 分析框架[7]。安索夫（1972）則在《戰(zhàn)略管理思想》一書中正式提出“戰(zhàn)略管理”的概念，后又出版了《從戰(zhàn)略計劃走向戰(zhàn)略管理》等書籍，進(jìn)一步發(fā)展了戰(zhàn)略管理理論、方法、程序和范式[8]。20 世紀(jì) 80 年代，波特“競爭三部曲”確定了定位學(xué)派的占優(yōu)地位，競爭戰(zhàn)略理論成為當(dāng)時的主流理論。波特將戰(zhàn)略分析的重點由企業(yè)轉(zhuǎn)向行業(yè)，并構(gòu)造了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析的“五力競爭”模型[9]。此外，還提出了諸如價值鏈分析、“鉆石模型”等極為有用的分析工具和方法[10]。

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第 2 章 戰(zhàn)略管理理論與方法

 

2.1 戰(zhàn)略管理理論

2.1.1 戰(zhàn)略管理基礎(chǔ)

理論中國的戰(zhàn)略管理學(xué)研究與國際戰(zhàn)略管理學(xué)研究的側(cè)重點近年來在研究方法和理論基礎(chǔ)上兩者的差距正在明顯縮小[41]，國際戰(zhàn)略管理研究關(guān)心的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)、知識管理、動態(tài)能力以及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等問題同樣是中國戰(zhàn)略管理研究的前沿領(lǐng)域[42]，不過中國戰(zhàn)略管理研究更強(qiáng)調(diào)中國情境。魏江、鄔愛其、彭雪蓉（2014）[42]指出了中國戰(zhàn)略管理研究的六大情境，即制度環(huán)境的獨特性、組織網(wǎng)絡(luò)形態(tài)的無界性、全球競爭的深度融入性、商業(yè)倫理重塑的迫切性、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)范式的突破性和信息技術(shù)的全面滲透性。以聯(lián)想、海爾、華為、三一重工為代表的中國企業(yè)并不擁有顯著競爭優(yōu)勢，也不具備有價值、稀有、難以模仿和不可替代的核心能力，但卻在國際市場取得大規(guī)模擴(kuò)張，它們的成長對傳統(tǒng)的資源基礎(chǔ)觀理論提出挑戰(zhàn)。以此為契機(jī)，陸亞東教授于 2012 年在劍橋大學(xué)的演講中首次提出“復(fù)合基礎(chǔ)觀”的概念，用以指企業(yè)通過對自身擁有或外部可購買的資源與能力進(jìn)行創(chuàng)新、整合地運用，提供具有復(fù)合功能特征的產(chǎn)品或服務(wù)，用復(fù)合競爭的手段獲取、創(chuàng)造出獨特的競爭優(yōu)勢或發(fā)展路徑[43]。

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2.2 戰(zhàn)略管理方法

邁克爾·波特于 20 世紀(jì) 80 年代初提出“五力模型”，指出了決定行業(yè)競爭規(guī)模和程度的五種重要力量，分別為：新的競爭對手入侵、替代品的威脅、買方和賣方的議價能力、行業(yè)現(xiàn)存競爭程度[51]。“五力模型”將各種不同的因素匯集在一個相對簡便的模型中，以更有效的分析一個行業(yè)的基本競爭格局。新進(jìn)入者有一方面給行業(yè)帶來新資源和新生產(chǎn)力，另一方面與現(xiàn)有企業(yè)發(fā)生市場份額的競爭，最終導(dǎo)致行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)盈利水平降低，嚴(yán)重的還可能危及原有企業(yè)的生存。新進(jìn)入者威脅程度取決于兩個因素：進(jìn)入障礙大小與預(yù)期；現(xiàn)有企業(yè)對于新進(jìn)入者的反應(yīng)情況。同行業(yè)或者不同行業(yè)的企業(yè)，如果他們的產(chǎn)品能夠替代，就會產(chǎn)生競爭關(guān)系，兩者的競爭態(tài)勢必會影響到企業(yè)原有的戰(zhàn)略計劃。替代品進(jìn)入的影響是多方位的：一方面企業(yè)要通過降低成本來降低售價，或提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)產(chǎn)品特色，以抵抗替代品對公司銷售目標(biāo)的影響；另一方面，源自替代品生產(chǎn)者的競爭強(qiáng)度，受產(chǎn)品買主轉(zhuǎn)換成本高低的影響。總之，替代品價格越低、質(zhì)量越好、用戶轉(zhuǎn)換成本越低，則來自該替代品生產(chǎn)者的競爭壓力的強(qiáng)度就越強(qiáng)。

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第 3 章 申萬宏源證券寧波營業(yè)部發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析.....14

3.1 申萬宏源證券有限公司介紹.......14

3.1.1 發(fā)展歷程........... 14

3.1.2 業(yè)務(wù)內(nèi)容分析...........14

3.1.3 公司優(yōu)勢........... 15

3.2 申萬宏源證券寧波營業(yè)部發(fā)展現(xiàn)狀..........15

3.3 申萬宏源證券寧波營業(yè)部面臨的主要問題.....18

第 4 章 申萬宏源證券寧波營業(yè)部內(nèi)外環(huán)境分析..........20

4.1 外部環(huán)境分析.........20

4.2 內(nèi)部環(huán)境分析........28

第 5 章 申萬宏源證券寧波營業(yè)部戰(zhàn)略發(fā)展優(yōu)化..........34

5.1 SWOT 分析.......34

5.2 戰(zhàn)略制定與選擇........... 37

5.3 戰(zhàn)略實施......... 38

5.4 戰(zhàn)略實施保障........40

 

第 5 章 申萬宏源證券寧波營業(yè)部戰(zhàn)略發(fā)展優(yōu)化

 

5.1 SWOT 分析

本文第四部分通過系統(tǒng)的內(nèi)外部環(huán)境分析，對寧波營業(yè)部面臨的外部機(jī)會與風(fēng)險、內(nèi)部優(yōu)勢與劣勢進(jìn)行了提取，本節(jié)將基于此進(jìn)行戰(zhàn)略匹配，以選擇合適發(fā)展戰(zhàn)略。具體方法如下：1）將內(nèi)部優(yōu)勢與外部機(jī)會相匹配，列出 SO 戰(zhàn)略；2）將內(nèi)部劣勢與外部機(jī)會相匹配，列出 WO 戰(zhàn)略；3）將內(nèi)部優(yōu)勢與外部風(fēng)險相匹配，列出 ST 戰(zhàn)略；4）將內(nèi)部劣勢與外部風(fēng)險相匹配，列出 WT 戰(zhàn)略。SWOT 分析矩陣如表 5.1 所示。金融改革的持續(xù)推進(jìn)，給證券公司進(jìn)入更多新業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供了機(jī)會。寧波營業(yè)部在原有發(fā)展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)大原有業(yè)務(wù)的客戶群，并增加新業(yè)務(wù)，依托當(dāng)前營業(yè)部托管的限售股客戶較多的優(yōu)勢，努力發(fā)展質(zhì)押業(yè)務(wù)和其他綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。比如在減持新規(guī)下，客戶的直接減持有一些困難，營業(yè)部充分利用總部的優(yōu)勢，積極尋找響應(yīng)愿意鎖定較長時間的接盤方，制定相應(yīng)的減持和接盤方案。

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結(jié)論

 

本文依據(jù)理論與現(xiàn)實背景提出研究命題，首先對寧波營業(yè)部的現(xiàn)狀與問題進(jìn)行把脈，再通過深入的內(nèi)外部環(huán)境分析，明確寧波營業(yè)部自身的優(yōu)勢與劣勢，以及面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，最后通過 SWOT 分析，探索出寧波營業(yè)部發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)化策略，最終得到以下主要結(jié)論：

（1）寧波營業(yè)部應(yīng)重視新業(yè)務(wù)開發(fā)，實施多元化戰(zhàn)略。依限售股客戶較多的優(yōu)勢，努力發(fā)展質(zhì)押業(yè)務(wù)和其他綜合服務(wù)業(yè)務(wù).

（2）寧波營業(yè)部要重視產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)創(chuàng)新，實施差異化戰(zhàn)略。

（3）寧波營業(yè)部要重視技術(shù)創(chuàng)新與業(yè)務(wù)流程優(yōu)化。除了差異化的創(chuàng)新產(chǎn)品能夠吸引顧客，簡單、快捷、方便的業(yè)務(wù)流程也是提高客戶體驗的關(guān)鍵所在。在互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)背景下，寧波營業(yè)部的客戶服務(wù)應(yīng)更加注重客戶的實際體驗，如在公司的微信公眾號下基本實現(xiàn)客戶的業(yè)務(wù)辦理和資訊的獲取；通過后臺的優(yōu)化，將大部分常規(guī)業(yè)務(wù)實現(xiàn)網(wǎng)上或者客戶端的自助操作；通過技術(shù)創(chuàng)新，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，從而節(jié)約客戶時間。

（4）寧波營業(yè)部要加強(qiáng)人才隊伍建設(shè)。

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參考文獻(xiàn)（略）