第一章 緒論

 

第一節(jié) 研究背景和意義

1940 年美國(guó)頒布《投資公司法》，以立法的形式引入獨(dú)立董事制以期完善公司治理，但現(xiàn)實(shí)狀況卻是獨(dú)立董事在董事會(huì)中比重較小且由公司高管親屬擔(dān)任，使其形同虛設(shè)。直到 20 世紀(jì) 70 年代“水門事件”發(fā)生，才促使美國(guó)證監(jiān)會(huì)要求所有上市公司設(shè)立由獨(dú)立董事組成的審計(jì)委員會(huì)，隨后美國(guó)兩個(gè)大證券交易所也對(duì)獨(dú)立董事比重做出相應(yīng)要求，并期望獨(dú)立董事能夠?qū)镜呢?cái)務(wù)報(bào)告及內(nèi)部違法行為加以控制。隨著獨(dú)立董事制度在美國(guó)的不斷實(shí)踐與發(fā)展，逐步在其他市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家確立。獨(dú)立董事制度在各國(guó)蓬勃發(fā)展也帶動(dòng)了學(xué)術(shù)界的研究，最初以委托代理論和乘務(wù)員理論來(lái)論證獨(dú)立董事制度的效用并得出不同的結(jié)論，隨后研究逐漸深入到獨(dú)立董事的特征以及職業(yè)、專業(yè)等背景方面。1993 年青島啤酒因在香港交易所上市，因需設(shè)立兩名獨(dú)立董事，成為我國(guó)首家設(shè)立獨(dú)立董事的公司，直到 2001 年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》，才真正標(biāo)志著我國(guó)全面實(shí)行獨(dú)立董事制度。在隨后幾年中，我國(guó)相關(guān)監(jiān)管部門不斷發(fā)文以規(guī)范我國(guó)獨(dú)立董事制度，并在 2006 年以立法形式確立獨(dú)立董事制度的地位。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，獨(dú)立董事制度也需隨著適應(yīng)，逐步發(fā)展成為適合我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的制度，并引發(fā)學(xué)術(shù)界的熱潮。獨(dú)立董事制度始終是歐美國(guó)家的“舶來(lái)品”，需要通過(guò)不斷的完善以適應(yīng)我國(guó)現(xiàn)狀，尤其從自愿階段到強(qiáng)制階段都需要相關(guān)部門的支持，并通過(guò)政策文件對(duì)其職能等方面進(jìn)行指導(dǎo)，同時(shí)政策的變遷也伴隨著獨(dú)立董事結(jié)構(gòu)變化。相對(duì)于其他國(guó)家獨(dú)立董事結(jié)構(gòu)以公司背景為主，而我國(guó)獨(dú)立董事大多來(lái)自于新疆高校與政府，這也表明獨(dú)立董事制度需適應(yīng)現(xiàn)實(shí)情況。但中組部于 2013 年下發(fā)文件對(duì)政府背景的獨(dú)立董事進(jìn)行了限制，并引發(fā)了近年來(lái)我國(guó)第一次獨(dú)立董事離職潮。同時(shí)使得學(xué)歷高、聲譽(yù)佳的新疆高校獨(dú)董填補(bǔ)空缺，最終導(dǎo)致三分之一獨(dú)立董事位新疆高校獨(dú)立董事。

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二、研究意義

目前，國(guó)內(nèi)外對(duì)獨(dú)立董事研究已從獨(dú)立董事的比例等獨(dú)立性方面深入到獨(dú)立董事的個(gè)體特征，比如其年齡、性別、學(xué)歷和工作背景等。而我國(guó)對(duì)獨(dú)立董事背景的研究多涉及對(duì)政治背景和銀行金融背景的研究，較少學(xué)者對(duì)新疆高校背景獨(dú)立董事進(jìn)行研究，而將新疆高校背景獨(dú)立董事單獨(dú)作為研究對(duì)象更是極少。本文通過(guò)對(duì) 1993年以來(lái)關(guān)于獨(dú)立董事事件以及制度的梳理，并將其分為四個(gè)階段，分析出每個(gè)階段特征，總結(jié)新疆高校獨(dú)立董事特征，就上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的形成機(jī)理進(jìn)行分析，故豐富了研究?jī)?nèi)容和研究視角。根據(jù) Wind 資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前 A 股上市公司中大約設(shè)置 9000 個(gè)獨(dú)立董事職位，而其中有大約三分之一的獨(dú)董是曾經(jīng)或現(xiàn)在就職于新疆高校。而在 2015 年11 月初，教育部下發(fā)了《教育部辦公廳關(guān)于開展黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職情況專項(xiàng)檢查的通知》，要求對(duì)新疆高校副處級(jí)以上領(lǐng)導(dǎo)干部擔(dān)任上市公司獨(dú)董進(jìn)行限制。自文件下發(fā)之日近一起個(gè)月的時(shí)間，有超過(guò) 270 位獨(dú)董離職，這是上市公司自 2013年官員獨(dú)立董事離職潮后的又一次獨(dú)立董事離職潮，并引發(fā) A 股上市公司獨(dú)立董事荒的現(xiàn)象。但今年再次發(fā)文放寬對(duì)其限制，由各單位自行規(guī)定。

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第二章 國(guó)內(nèi)外研究狀況

 

獨(dú)立董事制度最早出現(xiàn)在美國(guó)，逐漸發(fā)展到其他資本主義國(guó)家，經(jīng)近百年的發(fā)展不論是在實(shí)務(wù)界還是學(xué)術(shù)界發(fā)展都較為成熟。相比之下，我國(guó)獨(dú)立董事制度起步較晚，但隨著我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，獨(dú)立董事制度在我國(guó)實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界都有著長(zhǎng)足的發(fā)展。最初對(duì)獨(dú)立董事的研究是從理論方面分析其對(duì)公司治理是否有效，但隨著研究的深入，也逐步發(fā)展到對(duì)獨(dú)立董事的背景以及個(gè)人特征等方面。

 

第一節(jié) 獨(dú)立董事制度是否有利于公司治理

引入獨(dú)立董事制度最初目的是防止大股東侵占小股東的利益并實(shí)現(xiàn)公司權(quán)利的有效制衡，所以很多學(xué)者基于委托代理理論認(rèn)為獨(dú)立董事制度有利于公司治理。例如，Jensen 和 Fama（1983）則是以獨(dú)立董事監(jiān)督權(quán)為著眼點(diǎn)，認(rèn)為執(zhí)行董事和獨(dú)立董事的功能和作用有機(jī)結(jié)合并加以利用，才能使得公司管理層的決策真正受到各方監(jiān)督，通過(guò)其對(duì)公司管理層的監(jiān)督以實(shí)現(xiàn)對(duì)公司治理積極作用。而 Forke（1992）認(rèn)為獨(dú)立董事的監(jiān)督作用確實(shí)能夠保護(hù)小股東權(quán)益不受損害，并認(rèn)為獨(dú)立董事能夠有效地提高公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。同樣國(guó)內(nèi)學(xué)者也直接基于對(duì)公司治理的效用進(jìn)行研究，比如唐躍軍和肖國(guó)忠（2004）認(rèn)為我國(guó)自實(shí)施獨(dú)立董事制度已有成效,并對(duì)公司有積極的作用。而隨著研究進(jìn)一步深入，很多學(xué)者將獨(dú)立董事進(jìn)行分類并研究其對(duì)公司治理的作用，葉康濤和陸正飛（2007）便是從獨(dú)立董事的崗位進(jìn)行分類研究，觀察其能否抑制大股東和高管掏空企業(yè)的行為，并得出積極的結(jié)論。王躍堂、朱林和陳世敏（2008）認(rèn)為股權(quán)集中度越高即股權(quán)主要集中在少數(shù)大股東手中，獨(dú)立董事更能夠發(fā)揮監(jiān)督職能，進(jìn)而保證更高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。陳運(yùn)森（2012）從董事網(wǎng)絡(luò)研究了獨(dú)立董事與代理成本的關(guān)系，得出董事網(wǎng)絡(luò)的存在使得獨(dú)立董事能夠抑制大股東掏空行為，并相對(duì)其他獨(dú)立董事而言，處于網(wǎng)絡(luò)中心的獨(dú)立董事更能夠提高公司治理的作用。研究通過(guò)獨(dú)立董事制度作用于公司治理的某一部分進(jìn)而完善公司治理，楊艾（2014）認(rèn)為通過(guò)加強(qiáng)企業(yè)獨(dú)立董事建設(shè)能夠提高獨(dú)立董事制度的有效性，并有效完善企業(yè)的內(nèi)部控制系統(tǒng)，同時(shí)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終為上市民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展提高保障。

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第二節(jié) 關(guān)于獨(dú)立董事背景的研究

國(guó)內(nèi)外的研究早已深入到了獨(dú)立董事的背景,比如職業(yè)和專業(yè)背景等,而Kesner（1988）發(fā)現(xiàn)由于獨(dú)立董事是兼職，所以其工作背景的差異導(dǎo)致對(duì)公司的影響也顯著不同，所以本文便將獨(dú)立董事的背景分為了職業(yè)背景和專業(yè)背景。部分學(xué)者研究認(rèn)為獨(dú)立董事的經(jīng)歷和職業(yè)背景對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一種重要的資源,能夠?qū)镜慕?jīng)營(yíng)起到積極的作用。比如 William and Brown（1996）認(rèn)為上市公司因?yàn)橐恍┆?dú)立董事自身良好聲譽(yù)以及豐富經(jīng)驗(yàn)會(huì)給予一定優(yōu)勢(shì)，所以在選任時(shí)更傾向于聲望高或更具實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立董事。Johnson（1996）則是對(duì)公司所處的階段進(jìn)行分類研究，發(fā)現(xiàn)處于成長(zhǎng)期的公司更傾向于選擇具有行業(yè)專長(zhǎng)和公司管理經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立董事，能夠更好地發(fā)揮其戰(zhàn)略職能。陳旭東和遲丹鳳（2007）、魏剛等（2007）和陳偉民（2009）等從不同的角度研究獨(dú)立董事的背景對(duì)公司的效用，都認(rèn)為新疆高校背景的獨(dú)立董事以及科研機(jī)構(gòu)的獨(dú)立董事能夠提升公司績(jī)效，同時(shí)也認(rèn)為獨(dú)立董事的實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)對(duì)獨(dú)立董事在公司中發(fā)揮作用有著至關(guān)重要的作用。相對(duì)早期傾向于對(duì)多個(gè)背景獨(dú)董的研究，后續(xù)也逐步發(fā)展對(duì)某一背景的深入研究，Lee、Rosenstein and Wyatt（1999）認(rèn)為具有金融行業(yè)背景的獨(dú)立董事可利用其工作經(jīng)驗(yàn)為公司的金融服務(wù)提供咨詢。劉浩、唐松和樓俊（2012）則以聘任過(guò)銀行任職獨(dú)立董事的上市公司樣本，研究結(jié)果表明獨(dú)立董事對(duì)中國(guó)上市公司是有作用的，但更多是一種咨詢作用。Kiang（2006）也認(rèn)為如果金融行業(yè)背景或政府背景的獨(dú)立董事比例越大，公司的績(jī)效就會(huì)越好。Anup and Knoeber（1996）則認(rèn)為政治背景的獨(dú)立董事可以向公司輸送資源進(jìn)而公司在選擇獨(dú)立董事時(shí)更傾向于政府背景的獨(dú)立董事。Agrawal and Chanoeber（2001）則是研究政治背景的獨(dú)立董事對(duì)公司的影響，尤其是在相關(guān)制造業(yè)中有政府工作經(jīng)歷的獨(dú)立董事更能占據(jù)著重要的地位。

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第三章 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)...... 12

第一節(jié) 獨(dú)立董事.......... 12

第二節(jié) 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量........... 13

第三節(jié) 理論基礎(chǔ).......... 15

第四章 新疆高校背景獨(dú)董對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的作用機(jī)理及研究假設(shè).... 18

第一節(jié) 我國(guó)獨(dú)立董事制度發(fā)展歷程..... 18

第二節(jié) 新疆高校背景獨(dú)立董事的特征......... 21

第三節(jié) 新疆高校背景獨(dú)立董事會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的作用機(jī)理分析..... 21

第四節(jié) 研究假設(shè).......... 24

第五章 新疆高校背景獨(dú)立董事對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響的實(shí)證研究........ 28

第一節(jié) 樣本選擇.......... 28

第二節(jié) 變量選取.......... 28

第三節(jié) 研究模型.......... 31

第四節(jié) 實(shí)證檢驗(yàn)及分析....... 31

 

第五章 新疆高校背景獨(dú)立董事對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響的實(shí)證研究

 

第一節(jié) 樣本選擇

我國(guó)自 2001 年開始引入了獨(dú)立董事制度后，通過(guò)相關(guān)部門的推進(jìn)以及制度完善與法律保障都使得其快速發(fā)展并逐步成熟，且在學(xué)術(shù)界也蓬勃發(fā)展，這都能夠有助于研究結(jié)果的客觀性，因此，本文的樣本選取了 2012 年到 2014 年在深圳證券交易所主板 A 股上市的公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，由于 2015 年相關(guān)新疆高校獨(dú)董政策的導(dǎo)致一批新疆高校獨(dú)董離職進(jìn)而影響研究結(jié)果，所以只選取了 2012 到 2014 年的數(shù)據(jù)。而數(shù)據(jù)來(lái)源于深市的原因主要是需要客觀公正的評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，本文通過(guò)各方面的考量，所以選擇深交所的信用評(píng)級(jí)信息評(píng)價(jià)機(jī)制來(lái)衡量上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。因此選取 2012-2014 年的深圳證券交易所上市公司作為研究樣本。 除此之外，為確保研究更加規(guī)范，本文還為樣本選取設(shè)置以下條件：第一，本文將剔除樣本公司中的 ST 和*ST 公司，由于這些公司的財(cái)務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)了異常情況，可能會(huì)對(duì)研究結(jié)產(chǎn)生不應(yīng)有的誤差，因此將其剔除。第二，由于金融保險(xiǎn)行業(yè)都擁有大量的流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債，其資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)要較高，為了使樣本在同一測(cè)度上進(jìn)而將其剔除。第三，為確保數(shù)據(jù)的完整性，本文將剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有缺失的公司。本文經(jīng)篩選，最終將 1282 家深交所上市公司作為研究樣本，數(shù)據(jù)來(lái)源主要通過(guò)手工收集與數(shù)據(jù)庫(kù)兩方面，新疆高校獨(dú)立董事背景的數(shù)據(jù)通過(guò)查閱年報(bào)進(jìn)行手工整理所得，年報(bào)主要通過(guò)深交所官網(wǎng)查閱，而深交所信用評(píng)價(jià)等級(jí)則是通過(guò)深交所信息披露考核手工整理，而其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)主要來(lái)源于國(guó)泰安的 CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)。所有數(shù)據(jù)通過(guò) EXCEL 以及 STATA 軟件進(jìn)行處理。

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結(jié)論

 

本文首先了新疆高校背景獨(dú)立董事對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響進(jìn)行研究，實(shí)證結(jié)果表明具有新疆高校背景的上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量更好，也說(shuō)明相對(duì)于其他背景的獨(dú)立董事，新疆高校獨(dú)立董事能夠更有效的發(fā)揮獨(dú)立第三方的優(yōu)勢(shì)。這也說(shuō)明了在新疆高校獨(dú)立董事的聲譽(yù)佳和學(xué)歷高，幫助其在上市公司擔(dān)任獨(dú)立董事時(shí)能夠更有效地發(fā)揮其監(jiān)督和戰(zhàn)略職能，也在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面給予上市公司更大的幫助。尤其在目前新疆高校獨(dú)立董事數(shù)量占優(yōu)且某些背景獨(dú)立董事被限制的情況下，對(duì)于上市公司而言新疆高校獨(dú)立董事依舊是其首選。本文基于此結(jié)論，結(jié)合新疆高校獨(dú)立董事的特征，將對(duì)新疆高校獨(dú)立董事的會(huì)計(jì)背景、法律背景以及與上市公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系和新疆高校職務(wù)高低四個(gè)方面上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響進(jìn)行研究，得出以下結(jié)論。

（一）通過(guò)實(shí)證可以得出具有會(huì)計(jì)背景的新疆高校獨(dú)立董事能夠提升上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，國(guó)內(nèi)外大部分文章對(duì)具有會(huì)計(jì)背景的獨(dú)立董事的作用給予肯定，同時(shí)在相關(guān)政策中提出相應(yīng)要求，也使得獨(dú)立董事制度更加有效。雖然有很多學(xué)者質(zhì)疑新疆高校獨(dú)立董事在實(shí)務(wù)方面的能力，但是隨著新疆高校對(duì)培養(yǎng)方面更加全面，不僅僅要求理論上的也對(duì)實(shí)踐有所要求，同時(shí)也對(duì)新疆高校教師在理論和實(shí)務(wù)兩方面都有更高的要求，而且新疆高校教師可能對(duì)更多行業(yè)的實(shí)務(wù)都有所了解，相比只在一個(gè)行業(yè)的實(shí)務(wù)獨(dú)董而言更有優(yōu)勢(shì)，可以更好地發(fā)揮獨(dú)立董事效用。同樣很多新疆高校教師同樣有過(guò)實(shí)務(wù)經(jīng)歷，這都表明具有會(huì)計(jì)背景的新疆高校獨(dú)董能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)會(huì)計(jì)信息的提高。

（二）具有法律背景的新疆高校獨(dú)立董事同樣能夠使得上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量得以提高，與會(huì)計(jì)背景一樣相關(guān)政策同樣規(guī)定了上市公司必須有一名法律背景的獨(dú)立董事。而與財(cái)務(wù)背景的獨(dú)立董事不同的是，以往對(duì)其的研究結(jié)果并沒(méi)有出現(xiàn)一個(gè)很明確的結(jié)果，有的研究認(rèn)為兩者有正相關(guān)，但有的結(jié)果表明兩者沒(méi)有關(guān)系，甚至是負(fù)相關(guān)。本文認(rèn)為法律背景的獨(dú)立董事的作用不僅僅體現(xiàn)在上市公司發(fā)生法律糾紛時(shí)，而在日常工作中由于對(duì)法律知識(shí)的了解可以在新的法律法規(guī)出臺(tái)時(shí)給予公司一定的建議，這也是很多研究都將是否有法律糾紛作為變量最終使得結(jié)論不同的原因。而同樣會(huì)計(jì)政策以及稅收政策的出臺(tái)，對(duì)于上市公司的選擇以及要承擔(dān)的結(jié)果，法律背景的獨(dú)立董事更為敏感，使得其能夠?yàn)槠鋵?duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有積極的影響。

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參考文獻(xiàn)（略）