1.1  選題的背景和意義 

國(guó)際貿(mào)易的形成是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展、國(guó)家出現(xiàn)兩者共同作用的結(jié)果。從一個(gè)國(guó)家的角度來(lái)看，國(guó)際貿(mào)易就是一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易。第二次世界大戰(zhàn)后，科技的進(jìn)步與創(chuàng)新帶動(dòng)了社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，加速了產(chǎn)品與服務(wù)交易全球化的進(jìn)程。20世紀(jì) 80 年代后期，通過(guò)對(duì)外貿(mào)易、資本流動(dòng)、技術(shù)轉(zhuǎn)移等方式所形成的國(guó)家與國(guó)家彼此間相互依存的經(jīng)濟(jì)全球化體系開(kāi)始形成，全球化資源合理配置的問(wèn)題得以解決。今天，沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能夠離開(kāi)這個(gè)龐大的全球化經(jīng)濟(jì)體系而獨(dú)立生存，獨(dú)立發(fā)展。 改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度發(fā)生了較大的變化。對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策全面、徹底的實(shí)施，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度大幅升高；1998 年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)速度有所放緩；2001 年，我國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織（WTO），更為廣泛的加入到了全球化國(guó)際貿(mào)易的活動(dòng)中，在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上扮演了日益重要的角色。2007 年，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額為 21738.30 億美元1，貿(mào)易依存度高達(dá)50.69%。進(jìn)出口貿(mào)易與消費(fèi)、投資已經(jīng)成為保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的三大動(dòng)力。 2007 年，由次貸危機(jī)引起的美國(guó)金融危機(jī)席卷全球，這場(chǎng)巨大的金融海嘯通過(guò)資本流動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易等途徑迅速蔓延，部分大型金融機(jī)構(gòu)在這場(chǎng)危機(jī)中宣布倒閉或被政府接管。隨著金融海嘯愈演愈烈，2008 年下半年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)亦開(kāi)始受到波及。這場(chǎng)危機(jī)曾一度被學(xué)者廣泛的稱(chēng)為 1929 年經(jīng)濟(jì)大蕭條的重現(xiàn)。金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)家審計(jì)署第一時(shí)間進(jìn)行了審計(jì)調(diào)查，調(diào)查結(jié)果表明，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)于我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響主要存在于三個(gè)方面，首先是進(jìn)出口貿(mào)易，其次是就業(yè)，再就是整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況2。對(duì)于我國(guó)這個(gè)貿(mào)易依存度相對(duì)較高的國(guó)家來(lái)說(shuō)，金融危機(jī)無(wú)疑對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展造成了巨大的沖擊影響。2009 年，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額由 2008 年的 25616.3 億美元下降到 22072.2 億美元，同比下降 13.8%；出口貿(mào)易總額由 2008 年的 14285.5 億美元下降到 12016.6 億美元，同比下降 15.9%3。在政府加大力度進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的政策引導(dǎo)下，2009 年，我們實(shí)現(xiàn)了 GDP 8.7%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，實(shí)現(xiàn)了“保增長(zhǎng)”的目標(biāo)，但其增速仍比上年回落 0.9 個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)速度的放緩直接影響到了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，可見(jiàn)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易所造成的沖擊影響已經(jīng)成為了我們不得不面對(duì)的問(wèn)題。 

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1.2  研究方法與論文結(jié)構(gòu) 

本文使用了定性分析與定量分析相結(jié)合的研究方法。在我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易指標(biāo)體系的建立過(guò)程中，初始指標(biāo)的選擇參閱了大量的文獻(xiàn)和現(xiàn)有研究成果；在定性研究的基礎(chǔ)上，選擇能夠反應(yīng)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)進(jìn)入體系，并借助SPSS17.0 統(tǒng)計(jì)分析軟件，利用因子分析對(duì)指標(biāo)進(jìn)行降維處理得到公共因子，使用加權(quán)法進(jìn)行我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易綜合指數(shù)合成；借助 Eviews6.0 統(tǒng)計(jì)分析軟件對(duì)綜合指數(shù)與能夠反映美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要變量進(jìn)行 Johansen 協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)、Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)、VAR 模型以及脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。此外，本文還利用大量圖表對(duì)相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行描述，希望能夠?qū)ζ渥龀龈鼮樯羁毯椭庇^的說(shuō)明。 本文具體結(jié)構(gòu)如下：第 1 章引言介紹本文的研究背景、研究意義、研究方法以及論文結(jié)構(gòu)；第 2 章基礎(chǔ)理論與傳導(dǎo)機(jī)制分析文獻(xiàn)綜述從進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)、金融危機(jī)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊影響以及金融危機(jī)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易沖擊影響傳導(dǎo)機(jī)制三方面進(jìn)行國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)回顧，在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上，本文將傳導(dǎo)機(jī)制歸納為需求傳導(dǎo)機(jī)制與匯率傳導(dǎo)機(jī)制兩種；第 3 章我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易指標(biāo)體系構(gòu)建與綜合指數(shù)合成建立了能夠量化分析反應(yīng)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)體系，并利用因子分析方法合成我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易綜合指數(shù)，用于后續(xù)的深入研究；第4章金融危機(jī)對(duì)于我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易沖擊影響的實(shí)證分析選取2002-2009年月度數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易綜合指數(shù)與重要變量：美國(guó) GDP、貨幣供應(yīng)量 M2、失業(yè)率以及美元/人民幣匯率進(jìn)行 Johansen 協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)、Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)，并建立 VAR（2）模型，進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析，以深入研究金融危機(jī)對(duì)于我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易所產(chǎn)生的沖擊影響。

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第 2 章  基礎(chǔ)理論與傳導(dǎo)機(jī)制分析文獻(xiàn)綜述 

 

2.1  進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn) 

進(jìn)出口貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究熱點(diǎn)。進(jìn)出口貿(mào)易是否會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，如果能夠起到支撐和拉動(dòng)作用，那么這種作用只是一時(shí)的刺激還是長(zhǎng)久的動(dòng)力，這些都關(guān)系到一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的選擇與實(shí)施。本節(jié)從國(guó)外研究和國(guó)內(nèi)研究?jī)蓚€(gè)方面對(duì)現(xiàn)有相關(guān)研究成果進(jìn)行回顧。在關(guān)于進(jìn)出口貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的相關(guān)研究中，由于所選取國(guó)家樣本數(shù)據(jù)與區(qū)間的不同，研究方法也有所差異，國(guó)外學(xué)者主要持三種觀點(diǎn)： 第一種觀點(diǎn)認(rèn)為進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有支持作用，如 Anoma S.P. Abhayaratne（1996）利用協(xié)整和 Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)，對(duì)斯里蘭卡出口貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行研究，結(jié)果顯示對(duì)外貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所刺激的原假設(shè)被拒絕。 第二種觀點(diǎn)認(rèn)為進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是有限的，或者不能夠在長(zhǎng)期上支持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，如 Muhammad S. Anwer 和 R. K. Sampath（1997）在對(duì) 96 個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)中，只有 8 個(gè)國(guó)家顯示出口對(duì)于 GDP 有單向或者雙向的積極促進(jìn)作用，9 個(gè)國(guó)家顯示 GDP 對(duì)于出口有促進(jìn)作用；H. Sonmez Atesoglu和 Jon Vilasuso（1999）使用波段譜回歸方法研究在布雷頓森林體系實(shí)施浮動(dòng)匯率政策期間，美國(guó)出口與 GDP 之間的關(guān)系，研究結(jié)果沒(méi)有否定出口貿(mào)易會(huì)支持GDP 增長(zhǎng)的假設(shè)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，出口貿(mào)易無(wú)法決定 GDP 的走勢(shì)；J. Ahmad（2002）使用 VAR 模型以及脈沖響應(yīng)函數(shù)研究一國(guó)出口與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，結(jié)果顯示無(wú)論對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，出口對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)有一定的作用，但并沒(méi)有現(xiàn)有以生產(chǎn)函數(shù)為基礎(chǔ)進(jìn)行相關(guān)估計(jì)所得到的結(jié)論中所反映的那么明顯。 

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2.2  金融危機(jī)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊影響 

金融危機(jī)的爆發(fā)往往會(huì)對(duì)危機(jī)國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生巨大影響，經(jīng)濟(jì)的全面衰退不但會(huì)放緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，還會(huì)引發(fā)如失業(yè)率上升、物價(jià)上漲、通貨膨脹等一系列問(wèn)題。Frederic S. Mishkin（1992）提出金融危機(jī)會(huì)惡化金融市場(chǎng)中的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，擾亂金融市場(chǎng)的正常秩序；Laurids S. Lauridsen（1998）認(rèn)為泰國(guó)政府在東南亞金融危機(jī)中付出了巨大的代價(jià)，為了拯救實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了巨大的財(cái)政赤字，金融部門(mén)的過(guò)度自由化進(jìn)一步導(dǎo)致了分配不均的問(wèn)題；Taimur Baig和 Llan Goldfajn（1998）指出東南亞金融危機(jī)期間，馬來(lái)西亞、印度尼西亞、韓國(guó)和菲律賓金融市場(chǎng)的實(shí)證研究結(jié)果顯示貨幣匯率發(fā)生大幅度波動(dòng)，危機(jī)通過(guò)貨幣與股票市場(chǎng)進(jìn)行擴(kuò)散與傳染；Joseph Bisignano（1999）提出東南亞金融危機(jī)造成了流動(dòng)性危機(jī)，加強(qiáng)了金融體系的脆弱性，從而進(jìn)一步向拉丁美洲和北歐國(guó)家傳播；Edward J. Kane（2000）提出受東南亞金融危機(jī)影響，金融資本市場(chǎng)發(fā)生了巨大的變革，資本無(wú)聲的由亞洲向外流動(dòng)是政府面對(duì)的主要問(wèn)題；Philip Arestis 和 Murray Glickman（2002）認(rèn)為東南亞金融危機(jī)的教訓(xùn)提示我們應(yīng)當(dāng)在保證金融行業(yè)一定開(kāi)放性與自由度的前提下加強(qiáng)管理，進(jìn)而解決由于危機(jī)所帶來(lái)的金融與就業(yè)問(wèn)題；John B. Taylor（2009）在本次金融危機(jī)所產(chǎn)生影響的研究中，利用圖表和數(shù)據(jù)對(duì)危機(jī)爆發(fā)前后美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r做出了對(duì)比和分析，失業(yè)率上升是美國(guó)政府需要面對(duì)的重要問(wèn)題。 

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第 3 章  我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易指標(biāo)體系構(gòu)建與綜合指數(shù)合成 ..........11 

3.1  進(jìn)出口貿(mào)易指標(biāo)體系的構(gòu)建.........11 

3.2  進(jìn)出口貿(mào)易綜合指數(shù)的合成.........12 

第 4 章  金融危機(jī)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易沖擊影響的實(shí)證分析......18 

4.1  樣本數(shù)據(jù)來(lái)源與處理............18 

4.2  綜合指數(shù)與主要變量的協(xié)整檢驗(yàn)..........19 

4.3  綜合指數(shù)與主要變量的 GRANGER 檢驗(yàn).....20 

4.4  VAR 模型與脈沖響應(yīng)分析.....22 

 

第 4 章  金融危機(jī)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易沖擊影響的實(shí)證分析 

 

本章利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法對(duì)合成的我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易綜合指數(shù)與能夠量化反映金融危機(jī)特征的重要指標(biāo)進(jìn)行估計(jì)和檢驗(yàn)，深入研究本次金融危機(jī)對(duì)于我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的沖擊影響。 

 

4.1  樣本數(shù)據(jù)來(lái)源與處理 

金融危機(jī)對(duì)于我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易沖擊影響的傳導(dǎo)機(jī)制主要通過(guò)需求傳導(dǎo)與匯率傳導(dǎo)兩種方式進(jìn)行，對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，美國(guó)居民失業(yè)率上升、收入減少以及財(cái)富縮水均可能導(dǎo)致進(jìn)口需求的減少，此外，美國(guó)所實(shí)施的擴(kuò)張性財(cái)政與貨幣政策，使得美元/人民幣匯率一度下降也會(huì)造成我國(guó)出口企業(yè)在產(chǎn)品價(jià)格上失去原有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而導(dǎo)致出口貿(mào)易額的減少。本文選取美國(guó) GDP、貨幣供應(yīng)量 M2、失業(yè)率以及美元/人民幣匯率四個(gè)指標(biāo)刻畫(huà)金融危機(jī)期間美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況所發(fā)生的變化。其中，美國(guó) GDP 數(shù)據(jù)來(lái)源于美國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站，貨幣供應(yīng)量 M2 和美元/人民幣匯率數(shù)據(jù)來(lái)源于美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站，失業(yè)率數(shù)據(jù)來(lái)源于美國(guó)勞工部網(wǎng)站。數(shù)據(jù)采用了2002-2009 年月度數(shù)據(jù)，美國(guó) GDP 數(shù)據(jù)只有季度數(shù)據(jù)，本文利用 Eviews6.0 統(tǒng)計(jì)分析軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)頻率轉(zhuǎn)換得到月度數(shù)據(jù)，所有數(shù)據(jù)在進(jìn)行分析前均采用 X11方法進(jìn)行了季節(jié)調(diào)整。 平穩(wěn)性是時(shí)間序列分析的基礎(chǔ)9。檢查序列平穩(wěn)性的主要方法有 DF 檢驗(yàn)、ADF檢驗(yàn)、PP 檢驗(yàn)以及 KPSS 檢驗(yàn)等。本文使用 ADF 檢驗(yàn)（Augmented Dickey-Fuller Test）方法對(duì)變量我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易綜合指數(shù)、美國(guó) GDP、貨幣供應(yīng)量 M2、失業(yè)率以及美元/人民幣匯率的時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。 

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結(jié)  論 

 

進(jìn)出口貿(mào)易是一個(gè)非常脆弱的體系，特別是在這次金融危機(jī)發(fā)生后，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)情況的急轉(zhuǎn)直下，更是暴露了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠進(jìn)出口貿(mào)易進(jìn)行拉動(dòng)所產(chǎn)生的弊端和缺陷。本文利用定性分析與定量分析相結(jié)合的研究方法，在對(duì)本次金融危機(jī)對(duì)于我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易沖擊影響的計(jì)量研究中得到如下結(jié)論：

1．通過(guò)文獻(xiàn)回顧與定性研究本文認(rèn)為金融危機(jī)對(duì)于我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易沖擊影響的傳導(dǎo)機(jī)制主要有兩種：需求傳導(dǎo)與匯率傳導(dǎo)。需求傳導(dǎo)具體指由于金融危機(jī)所引起的經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)率上升，居民收入水平下降與財(cái)富縮水等所導(dǎo)致的進(jìn)口貿(mào)易消費(fèi)需求的減少；匯率傳導(dǎo)機(jī)制指美國(guó)政府在面對(duì)金融危機(jī)過(guò)程中所實(shí)施的擴(kuò)張性的貨幣與財(cái)政政策造成的流動(dòng)性過(guò)剩，美元貶值，進(jìn)而導(dǎo)致美元/人民幣匯率下降，造成我國(guó)出口產(chǎn)品失去價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而滯銷(xiāo)的傳導(dǎo)方式。 

2．定性研究結(jié)果顯示反映我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易狀況的指標(biāo)體系應(yīng)包含對(duì)外貿(mào)易指標(biāo)與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)兩部分。由于我國(guó)較高的對(duì)外貿(mào)易依存度以及對(duì)外貿(mào)易拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要作用，將部分宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)納入體系之中，可以間接的反映我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展?fàn)顩r。 

3．因子分析顯示我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易指標(biāo)體系隱含著宏觀經(jīng)濟(jì)與對(duì)外貿(mào)易兩個(gè)公共因子，它們分別從對(duì)外貿(mào)易的直觀顯現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)的間接體現(xiàn)兩方面反映我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展?fàn)顩r。 

4．利用加權(quán)方法構(gòu)造的我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易綜合指數(shù)顯示，2007 年下半年，由于金融危機(jī)爆發(fā)，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易出現(xiàn)了急劇大幅下跌的情況。這說(shuō)明美國(guó)作為世界上最大的進(jìn)口國(guó)，并且與我國(guó)存在著緊密的貿(mào)易關(guān)系，危機(jī)國(guó)全面的經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生了重大的沖擊影響。

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參考文獻(xiàn)（略）