高管變更對(duì)預(yù)算考評(píng)影響的研究
時(shí)間:2017-08-25 來源:www.gogezi.com作者:lgg
第一章 緒論
第一節(jié) 研究背景和意義
隨著管理會(huì)計(jì)在企業(yè)中的不斷應(yīng)用,國(guó)外的企業(yè)都在不斷將預(yù)算運(yùn)用到企業(yè)的管理中,而且隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展預(yù)算管理在企業(yè)的各方面都顯出重要作用。從 20 世紀(jì) 90 年代以來,我國(guó)預(yù)算管理的觀念開始廣泛推行,自 2008年至 2010 年,財(cái)政部等五部委先后聯(lián)合發(fā)布相關(guān)文件,明確要求企業(yè)在整個(gè)控制經(jīng)營(yíng)管理的活動(dòng)過程中必須要實(shí)行全面的預(yù)算管理制度,如相關(guān)文件有《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等。我國(guó)企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)廣泛推行全面預(yù)算管理方法,有學(xué)者就通過調(diào)查問卷的方式研究得出,管理會(huì)計(jì)在企業(yè)中的運(yùn)用與企業(yè)是否有信息化式的企業(yè)管理系統(tǒng)相關(guān)的,而且于增彪和桑向陽(yáng) (2014) 還發(fā)現(xiàn),預(yù)算管理在企業(yè)的整個(gè)控制管理活動(dòng)中具有重要作用,相關(guān)的管理咨詢師會(huì)建議,企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,將預(yù)算穿插到企業(yè)的各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中[1]。還有學(xué)者發(fā)現(xiàn)企業(yè)越來越重視預(yù)算在整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理過程中的作用,例如劉凌冰等(2015),還發(fā)現(xiàn)有些企業(yè)為了使預(yù)算能更加改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程,會(huì)專門去購(gòu)買專業(yè)的預(yù)算管理系統(tǒng)[2]。 目前預(yù)算已成為國(guó)內(nèi)外大部分企業(yè)普遍采用的一種企業(yè)管理控制工具,在企業(yè)的管理實(shí)踐中得到了廣泛運(yùn)用,但近些年來,實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界對(duì)其有另外不同的看法,而且成功的企業(yè)預(yù)算管理實(shí)踐模式也很少。所謂“道高一尺,魔高一丈”,預(yù)算管理在發(fā)揮其積極作用的同時(shí)也伴隨著一些副作用。例如,預(yù)算松弛。由于預(yù)算的主要功能是對(duì)企業(yè)計(jì)劃、協(xié)調(diào)和控制,可以使企業(yè)內(nèi)部的不同部門之間或者經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)之間進(jìn)行連接,再加上預(yù)算有一定的評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)功能,可將企業(yè)的預(yù)算目標(biāo)是否完成作為決定高管人員的獎(jiǎng)勵(lì)薪酬等的考核目標(biāo),將預(yù)算方式作為一種促使高管人員保證預(yù)算得到切實(shí)執(zhí)行的激勵(lì)方式,以預(yù)算目標(biāo)的是否完成來衡量企業(yè)高管的業(yè)績(jī)水平。于是,企業(yè)制定的預(yù)算目標(biāo)就會(huì)直接對(duì)高管人員的薪酬、福利補(bǔ)貼甚至職位變動(dòng)等產(chǎn)生影響,高管變更會(huì)受到預(yù)算考評(píng)的影響,因此,高管人員在企業(yè)預(yù)算的編制以及執(zhí)行過程中,高管人員的自利行為就會(huì)對(duì)預(yù)算功能的發(fā)揮產(chǎn)生負(fù)面影響,就有可能會(huì)通過制定一個(gè)比較寬松且對(duì)自己有利的預(yù)算目標(biāo),即預(yù)算松弛。各層管理人員出于私利為保住自己的職位而在完成預(yù)算編制任務(wù)時(shí)有意高估成本或資源、低估收入,來操縱經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),這不僅會(huì)造成預(yù)算考評(píng)功能的不真實(shí),也會(huì)使企業(yè)的資源配置效率下降。因此,如果將預(yù)算作為高管人員的業(yè)績(jī)考核的方式時(shí),就需要建立相應(yīng)的內(nèi)部控制制度,來監(jiān)督預(yù)算的編制和執(zhí)行,避免其操縱相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。
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二 研究意義
(1)豐富了預(yù)算管理研究的內(nèi)容。全面預(yù)算管理對(duì)企業(yè)來說是一項(xiàng)非常重要的管理手段,而且我們也可以看到預(yù)算對(duì)企業(yè)有重要的影響。但是國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)有關(guān)企業(yè)預(yù)算功能的研究大都停留在規(guī)范性研究和案例研究上,實(shí)證研究的較少。
(2)擴(kuò)展了預(yù)算作為考核工具的研究的內(nèi)容。預(yù)算考評(píng)的功能是毋庸置疑的,即預(yù)算是否達(dá)標(biāo)會(huì)影響高管人員的任免,但由此也使高管人員帶著比較大的動(dòng)機(jī)通過操縱預(yù)算的編制,來規(guī)避預(yù)算考評(píng)可能帶來的不利后果。而且現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)是以預(yù)算來考評(píng)高管的業(yè)績(jī),這種考核方式的有效性需要更多的內(nèi)部制度來保障。這對(duì)企業(yè)在進(jìn)行預(yù)算管理時(shí),加強(qiáng)制定預(yù)算目標(biāo)和編制預(yù)算任務(wù)等時(shí)的企業(yè)監(jiān)督功能,或者企業(yè)需要多關(guān)注預(yù)算的計(jì)劃、協(xié)調(diào)、資源配置、控制等功能,對(duì)預(yù)算在企業(yè)中是否發(fā)揮作用具有一定的理論意義。
(3)補(bǔ)充了內(nèi)部控制實(shí)施研究的內(nèi)容。通過交易成本理論和不完全契約理論的角度,研究了內(nèi)部控制影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)的理論,以預(yù)算考評(píng)為切入點(diǎn)的實(shí)證研究,不僅豐富了內(nèi)部控制實(shí)施研究的內(nèi)容,還能夠推動(dòng)內(nèi)部控制的相關(guān)理論體系的建立。目前,企業(yè)的內(nèi)部控制主要集中在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過程中管理程序的標(biāo)準(zhǔn)以及執(zhí)行,例如管理人員職務(wù)的分離安排、企業(yè)憑證等文件記錄的管理、資產(chǎn)的管理、管理人員的授權(quán)、企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性等,以此來保證企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的客觀性;還要注重企業(yè)生產(chǎn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)制、控制經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的程序、高管人員的決策機(jī)制、企業(yè)人員對(duì)企業(yè)的觀念以及對(duì)企業(yè)員工的激勵(lì)約束控制等,以此來提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。內(nèi)部控制理論是一個(gè)會(huì)隨著企業(yè)環(huán)境不斷變化而不斷發(fā)展變化的開放性理論,內(nèi)部控制制度每一部分的改變或完善都有可能使其在企業(yè)中的作用發(fā)生變化,但由于高管的中心位置可能會(huì)使內(nèi)部控制的建設(shè)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響,如何改善其雙面性,本研究從內(nèi)部控制有效性的視角的研究,為完善內(nèi)部控制理論體系提供了參考。
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第二章 理論分析與研究假設(shè)
第一節(jié) 高管變更對(duì)預(yù)算完成情況的影響
在委托-代理理論中,委托人如何在股東或出資人和高管人員利益沖突和道德風(fēng)險(xiǎn)的情況下,設(shè)計(jì)出最優(yōu)契約來激勵(lì)高管人員是研究的本質(zhì)問題,即委托人應(yīng)該采取什么樣的措施會(huì)激勵(lì)代理人選擇有利于委托人利益的決策。這里的激勵(lì)主要是指比較高的薪酬或給公司高管一定的股權(quán),給予高管一定的股權(quán)的激勵(lì)方式,使得管理層和股東的利益能夠趨于一致,而且當(dāng)股東持股比例不同時(shí),他們之間會(huì)形成協(xié)同效應(yīng)并相互約束。這種約束主要是指高管變更的機(jī)制,當(dāng)高管的行為違背股東的意愿時(shí),高管就容易面臨被辭退的危機(jī),這樣會(huì)使管理層感到危機(jī)感。如果被辭退,高管失去的將不僅僅是工作,自己的聲譽(yù)也同樣受到損害。而這時(shí),委托-代理理論就給研究股東和管理人員的行為提供了理論基礎(chǔ),高管變更的問題就是由于這種代理現(xiàn)象產(chǎn)生的,但如果高管持股的比例過高,會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響,減弱激勵(lì)的正面作用的發(fā)揮。 有相關(guān)學(xué)者將高管變更類型分為兩類,即正常變更和非正常變更。正常變更是指有不可控制的因素所導(dǎo)致的高管人員的變動(dòng),是自然而然發(fā)生的,例如到了規(guī)定的退休的年齡,企業(yè)用人合同的到期,高管人員自身身體健康的原因等,這種變更與公司的業(yè)績(jī)是無(wú)關(guān)的。非正常變更包括辭去高管人員、工作突然的調(diào)動(dòng)等,其實(shí)這種變更是對(duì)高管人員業(yè)績(jī)的一種反映,這種反映能夠在高管人員在對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理時(shí)約束其自利的行為,因?yàn)楫?dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善,業(yè)績(jī)不好時(shí),會(huì)對(duì)這些高管做出更換,實(shí)際上是對(duì)管理者的一種懲罰。那么,顯然影響高管變更最直接而且最重要的因素就是公司的業(yè)績(jī),這結(jié)論已經(jīng)得到很多國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究證實(shí)。例如 Jensen and Meckling(1976)就發(fā)現(xiàn),公司的業(yè)績(jī)可以對(duì)高管人員的職位變動(dòng)產(chǎn)生影響,是因?yàn)榇砣嗽谄髽I(yè)中的行為不對(duì)外透露,委托人沒有辦法直接監(jiān)督代理人在企業(yè)中的行為,只能間接通過能夠代表代理人行為的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),來考察高管人員對(duì)企業(yè)所做出的努力,如果公司業(yè)績(jī)不好,說明高管人員對(duì)公司經(jīng)營(yíng)可能不夠盡心,被更換的概率也會(huì)變大[29]。
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第二節(jié) 內(nèi)部控制對(duì)預(yù)算完成情況的影響
預(yù)算目標(biāo)完成情況會(huì)影響高管的變更,那么預(yù)算便成為一種考評(píng)手段,高管因?yàn)槊媾R著被辭退的風(fēng)險(xiǎn),會(huì)約束自己的行為,努力完成預(yù)算目標(biāo)。而高管在預(yù)算執(zhí)行過程中會(huì)需要企業(yè)各級(jí)信息的及時(shí)傳遞以及反饋,由于企業(yè)的多級(jí)代理問題,下級(jí)掌握著一線充分的信息,在信息傳遞過程會(huì)受到組織結(jié)構(gòu)等問題的阻礙,而不能使信息傳遞的更加準(zhǔn)確及時(shí)。而且委托人和代理人都只想讓自身利益得到最大化,但兩者的自身利益最大化有可能會(huì)產(chǎn)生沖突,代理人會(huì)追求自己的薪酬獎(jiǎng)勵(lì)提高,但當(dāng)委托人為了企業(yè)未來整體的發(fā)展可能減少當(dāng)下代理人的薪酬,這時(shí)兩者之間的矛盾就會(huì)產(chǎn)生。代理人擁有企業(yè)的控制權(quán)為了自身利益可能不會(huì)采取委托人的決策,而且在企業(yè)中,高管作為公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)者,他們對(duì)公司的情況掌握的信息遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于公司的所有者,所以高管完全有動(dòng)機(jī)利用自己信息的優(yōu)勢(shì),做出有損于股東的利益,但是使自己利益最大化的決策。 有學(xué)者就提出內(nèi)部控制可以改善這種情況,楊德明、林斌和王彥超(2009)通過對(duì) 2007 年-2008 年 A 股上市公司的研究,發(fā)現(xiàn)大股東與中小股東之間的代理成本以及股東與經(jīng)理層之間的代理成本會(huì)隨著內(nèi)部控制質(zhì)量提高而變低[66]。楊玉鳳、王火欣和曹瓊(2010)研究企業(yè)內(nèi)部控制信息對(duì)外披露指數(shù)對(duì)代理成本的影響,以 2007 年滬市的所有上市公司為樣本,對(duì)內(nèi)部控制信息依據(jù)相關(guān)文件設(shè)計(jì)了對(duì)外披露質(zhì)量的評(píng)價(jià)指標(biāo),發(fā)現(xiàn)隨著內(nèi)部控制對(duì)外披露的信息質(zhì)量的提高,企業(yè)的代理成本會(huì)得到有效的抑制[67]。盧銳和柳建華(2011)研究就發(fā)現(xiàn),內(nèi)部控制能夠幫助董事會(huì)保證公司發(fā)展戰(zhàn)略及董事會(huì)決議得到貫徹實(shí)施,使管理層減少自利行為,因?yàn)閮?nèi)部控制可以使企業(yè)在內(nèi)部形成一種相互約束、相互監(jiān)管的有效的制衡機(jī)制,約束高管的自利行為的同時(shí)提高公司的投資效率[68]。BW Goh,DLi(2011)通過研究?jī)?nèi)部控制質(zhì)量是否會(huì)對(duì)有條件會(huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生正面影響,發(fā)現(xiàn)如果那些有內(nèi)部控制缺陷的公司能夠得到及時(shí)修正,有條件的穩(wěn)健性也會(huì)變好,而且會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高會(huì)讓企業(yè)信息的透明度提高,還能使大股東和小股東、債權(quán)人與管理層之間的信息不對(duì)稱現(xiàn)象減弱,提高企業(yè)的現(xiàn)金持有價(jià)值[69]。Hazarika et al. (2012)提出,高管的行為會(huì)隨著內(nèi)部控制質(zhì)量變好,而得到有效的監(jiān)管,從而使得內(nèi)部代理成本減少[70]?;诮档痛沓杀镜睦碚摚瑥男畔鬟f的角度,內(nèi)部控制能夠讓企業(yè)的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息更加準(zhǔn)確、及時(shí)得到傳遞,并形成有效的信息系統(tǒng),這是因?yàn)閮?nèi)部控制中的五要素中的兩個(gè)要素,即識(shí)別和分析與實(shí)現(xiàn)目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和能及時(shí)的以合適的方式識(shí)別、獲取和協(xié)調(diào)有關(guān)的信息,來緩解委托人和代理人之間的代理問題,并減少他們兩者之間傳遞和反饋信息所需要的成本,幫助企業(yè)調(diào)整投入和產(chǎn)出,從而完成預(yù)算的目標(biāo)。
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第三章 內(nèi)部控制視角下高管變更與預(yù)算考評(píng)的研究設(shè)計(jì) .......... 23
第一節(jié) 數(shù)據(jù)來源和樣本選取 ....... 23
第二節(jié) 研究模型與變量定義 ....... 25
一 研究模型 ........... 25
二 變量定義 ........... 26
第四章 內(nèi)部控制視角下高管變更與預(yù)算考評(píng)的實(shí)證檢驗(yàn) .......... 29
第一節(jié) 描述性統(tǒng)計(jì) ....... 29
第二節(jié) 相關(guān)性分析 ....... 30
第三節(jié) 實(shí)證分析 ......... 32
第四節(jié) 穩(wěn)健性檢驗(yàn) ....... 37
一 樣本選擇的穩(wěn)健性檢驗(yàn)......... 37
二 對(duì)企業(yè)性質(zhì)進(jìn)行分組的穩(wěn)健性檢驗(yàn) ........ 40
第五章 研究結(jié)論與政策建議 ...... 43
第一節(jié) 研究結(jié)論 ......... 43
第二節(jié) 政策建議 ......... 44
第三節(jié) 研究不足與未來研究展望 ........... 46
第四章 內(nèi)部控制視角下高管變更與預(yù)算考評(píng)的實(shí)證檢驗(yàn)
第一節(jié) 描述性統(tǒng)計(jì)
由上表 4-1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)而知,從預(yù)算松弛程度看,slackd 均值和中位數(shù)分別為 0.921 和 0.993,說明采用潘飛(2008)對(duì)預(yù)算松弛的衡量方法,樣本中所選取的上市公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的預(yù)算值要比實(shí)際的行業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率低了 7.2 個(gè)百分點(diǎn),將近 10 個(gè)百分點(diǎn),可見 2010 年-2015 年 A 股上市公司的預(yù)算松弛程度的狀況還是很嚴(yán)重的。從預(yù)算目標(biāo)完成情況看,bgtd 均值和中位數(shù)分別為 0.439 和 0.496,說明在本文選取的樣本中有 43.9%的公司預(yù)算目標(biāo)完成,但仍然有 56.1%的公司沒有完成上年末公司編制的預(yù)算收入的目標(biāo)。從內(nèi)部控制指數(shù)上看,在本文選取的樣本公司中內(nèi)部控制指數(shù)的平均值為0.657,說明 2010 年-2015 年我國(guó)所有上市公司內(nèi)部控制制度實(shí)施平均都很好,內(nèi)部控制指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.118,說明在本文選取的樣本公司中內(nèi)部控制有效性的差異比較大。 在所有控制變量中,從公司規(guī)模上看,size 的平均值是 22.250,說明樣本中公司的平均規(guī)模為 46.03 億,從企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上看,Lev 的均值為 49.8%,從盈利能力上看,樣本中公司的 ROA 的均值為 3.6%,從企業(yè)性質(zhì)上看,在樣本中我們發(fā)現(xiàn)有 40.9%的公司為民營(yíng)企業(yè)。綜上,本文的樣本特征總體與以往的文獻(xiàn)基本一致。
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結(jié)論
通過手工收集選取我國(guó) 2010 年至 2015 年所有 A 股上市公司的預(yù)算數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,本文在理論分析的基礎(chǔ)上,剔除缺失值經(jīng)處理后共計(jì) 4164 個(gè)樣本,通過建立模型、進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析和多元線性回歸等研究方法,實(shí)證檢驗(yàn)了內(nèi)部控制有效性、高管變更與預(yù)算考評(píng)的關(guān)系,驗(yàn)證了我國(guó) A 股上市公司的預(yù)算的考評(píng)功能,并從內(nèi)部控制的視角,實(shí)證檢驗(yàn)了預(yù)算考評(píng)功能是否會(huì)受到影響,得出以下結(jié)論:
(1)隨著預(yù)算管理在企業(yè)中的不斷發(fā)展,預(yù)算逐漸成為績(jī)效考核的一種手段,成為公司業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),也就是說預(yù)算考評(píng)能對(duì)高管的變更產(chǎn)生影響,用企業(yè)本年預(yù)算目標(biāo)是否按時(shí)完成對(duì)預(yù)算考評(píng)進(jìn)行測(cè)量,如果企業(yè)按時(shí)完成預(yù)算目標(biāo),則至少公司本年業(yè)績(jī)不會(huì)下降,高管也不會(huì)因此受到被更換的懲罰,若下年公司高管發(fā)生變更,則企業(yè)本期預(yù)算執(zhí)行完不成的可能性較大。
(2)高管為規(guī)避被辭退的風(fēng)險(xiǎn),會(huì)約束自己的行為,努力完成預(yù)算目標(biāo)。而高管的預(yù)算執(zhí)行過程中會(huì)需要企業(yè)各級(jí)信息的及時(shí)傳遞以及反饋。由于企業(yè)普遍存在的多級(jí)代理問題,使得信息傳遞成本上升,內(nèi)部控制可以降低各層級(jí),包括委托人和代理人之間的信息傳遞和反饋成本,幫助企業(yè)調(diào)整投入和產(chǎn)出,從加強(qiáng)信息傳遞和提高合約履行兩方面來降低既有代理成本,讓企業(yè)以較低的成本將財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息傳遞的更加準(zhǔn)確、及時(shí)得到,從而完成預(yù)算的目標(biāo)。因此,內(nèi)部控制可以提高預(yù)算的執(zhí)行效率。
(3)由于預(yù)算目標(biāo)的是否達(dá)成會(huì)決定管理層的任免,那么高管會(huì)為了維護(hù)自身利益通過各種手段來達(dá)到預(yù)算目標(biāo),可發(fā)現(xiàn)由于高管作為代理人充分掌握企業(yè)信息,因此,他們會(huì)在編制預(yù)算時(shí)規(guī)避他們可能無(wú)法達(dá)到預(yù)算目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn),低估收入,形成預(yù)算松弛,以此來實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo),維護(hù)自己的業(yè)績(jī)考核。而且隨著內(nèi)部控制的有效性提高,企業(yè)信息在合約當(dāng)事人之間的越來越透明化,而且合約所需要履行成本的也不斷降低,代理人即高管不可能扭曲信息或者想重新談判的可能性降低,從而使代理人事后進(jìn)行談判的機(jī)會(huì)減少,那么在制定預(yù)算目標(biāo)時(shí)高管會(huì)積極的進(jìn)行事前談判,從而獲得有利于自身的預(yù)算松弛。
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參考文獻(xiàn)(略)
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