1.1 研究背景

近年來，制造業(yè) PMI 指數(shù)枯榮，各主要行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r并不十分理想，鋼鐵、汽車、家電、食品等行業(yè) 2015 年增速放緩，其中鋼鐵、家電甚至出現(xiàn)負增長。2015 年，家電制造行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比下降四個百分點，僅有14083.9 億元。2016 年，國外家電市場與國內(nèi)家電市場形勢依然嚴峻，市場需求仍無法與家電產(chǎn)品供給相平衡，家電制造企業(yè)應(yīng)利用國家政策環(huán)境，依靠創(chuàng)新驅(qū)動，抓住商機，加快轉(zhuǎn)型升級，以應(yīng)對下行壓力。2015 年 12 月 14 日，工信部印發(fā)《工業(yè)和信息化部關(guān)于貫徹落實<國務(wù)院關(guān)于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見>的行動計劃(2015－2018 年)》，提出到 2018 年，互聯(lián)網(wǎng)與制造業(yè)融合進一步深化，制造業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化水平顯著提高，并推出旨在推進智能制造、下一代信息基礎(chǔ)設(shè)施等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多個行動計劃。這一政策為家電制造業(yè)未來的發(fā)展道路指明方向。“互聯(lián)網(wǎng)+”提出以來，O2O 模式得到各行業(yè)青睞，O2O 模式正由服務(wù)、消費領(lǐng)域加速向生產(chǎn)領(lǐng)域拓展，成為變革制造業(yè)生產(chǎn)方式、資源配置方式、激發(fā)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的重要動力[1]。隨著 O2O 模式在家電制造企業(yè)中的深入，融合過程中企業(yè)營運資金管理問題也越發(fā)被重視。與零售行業(yè)相比，制造行業(yè)轉(zhuǎn)型 O2O 模式起步較晚，其中家電制造行業(yè)轉(zhuǎn)型 O2O 模式始于 2013 年，家電制造企業(yè)大多采用生產(chǎn)研發(fā)方式創(chuàng)新、扁平分散化管理、拓展渠道業(yè)務(wù)、推動大規(guī)模制造向個性化定制轉(zhuǎn)型、打造自有物流配送平臺等方式進行轉(zhuǎn)型升級，企業(yè)轉(zhuǎn)型取得一定成效。但是部分企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中對自身營運資金管理現(xiàn)狀并不十分了解，管理理念和管理水平不能與轉(zhuǎn)型步調(diào)相一致，企業(yè)營運資金管理在生產(chǎn)渠道、采購渠道、營銷渠道等方面也存在諸多問題。因此對 O2O 模式下家電制造企業(yè)營運資金管理研究，是亟需思考并解決的問題。

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1.2 研究目的及意義

 

1.2.1 研究目的

結(jié)合我國家電制造企業(yè)營運資金管理現(xiàn)狀以及O2O模式自身特點，分析O2O模式對我國家電制造業(yè)在生產(chǎn)渠道、營銷渠道、采購渠道等方面營運資金管理的影響，通過對O2O模式下家電制造業(yè)企業(yè)營運資金管理影響因素分析，找出家電制造企業(yè)轉(zhuǎn)型O2O模式過程中營運資金管理存在的問題，針對這些問題提出相應(yīng)解決方法，以促進家電制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，為家電制造業(yè)與O2O模式融合提供理論參考，為制造業(yè)發(fā)展增添動力。

 

1.2.2 研究意義

理論意義：通過對 O2O 模式下家電制造企業(yè)營運資金管理現(xiàn)狀分析，尋找存在的管理問題，結(jié)合家電制造企業(yè)運營的具體實際，為企業(yè)提供一種區(qū)別于傳統(tǒng)交易模式的營運資金管理先進理念，為我國家電制造企業(yè)轉(zhuǎn)型 O2O 模式提供營運資金管理理論參考。實際意義：通過研究當(dāng)前已開展 O2O 模式的家電制造企業(yè)運營活動方面的經(jīng)營現(xiàn)狀，對各項營運資金管理評價指標(biāo)進行計算和分析，尋找家電制造企業(yè)轉(zhuǎn)型 O2O 過程中營運資金管理的優(yōu)勢及問題，就如何發(fā)揮優(yōu)勢、規(guī)避問題，實現(xiàn)企業(yè)的健康轉(zhuǎn)型做出合理建議，推動我國家電制造業(yè)向價值鏈高端發(fā)展。

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第 2 章 營運資金管理及 O2O 模式理論基礎(chǔ)

 

2.1 營運資金管理基本概念界定

營運資金有總營運資金和凈營運資金之分，總營運資金為廣義上的營運資金，是指生產(chǎn)經(jīng)營活動中企業(yè)占用流動資產(chǎn)的總額；凈營運資金為狹義上的營運資金，是指經(jīng)營活動中的流動資產(chǎn)減去經(jīng)營活動中的流動負債。財務(wù)上的營運資金是指營運資金總額，即企業(yè)一定時期的流動資產(chǎn)與流動負債總額。財務(wù)上的營運資金將流動資產(chǎn)與流動負債相結(jié)合，看作統(tǒng)一整體進行統(tǒng)一管理。營運資金貫穿于企業(yè)整個經(jīng)營過程，周轉(zhuǎn)時間短且波動頻繁，涉及采購、生產(chǎn)、營銷等流通環(huán)節(jié)，本文從財務(wù)角度對營運資金管理進行研究，因而選取研究對象為營運資金總額。渠道管理將營運資金分為經(jīng)營活動營運資金和理財活動營運資金，同時按照不同經(jīng)營渠道將經(jīng)營活動營運資金分為采購渠道營運資金、生產(chǎn)渠道營運資金和營銷渠道營運資金。因理財活動營運資金對生產(chǎn)經(jīng)營項目不涉及，本文主要研究經(jīng)營活動營運資金。營運資金管理主要是對企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的管理，對企業(yè)的收益、風(fēng)險和經(jīng)營效率有重要影響。采購、生產(chǎn)、營銷活動作為企業(yè)主要經(jīng)營活動是營運資金管理的對象。對于家電制造業(yè)中的具體企業(yè)來說，營運資金管理一方面要將涉及采購、生產(chǎn)、銷售活動的企業(yè)內(nèi)外部價值增值，另一方面要保持流動資產(chǎn)與流動負債、流動資產(chǎn)與企業(yè)銷售、流動負債與企業(yè)生產(chǎn)、采購之間的平衡，通融企業(yè)內(nèi)外部營運資金。營運資金管理最常采用是基于渠道的營運資金管理。

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2.2 營運資金管理理論基礎(chǔ)

渠道管理是以某個單一企業(yè)為對象，對企業(yè)的營運資金按照渠道理論進行分類和優(yōu)化。渠道管理作用在于通過對整個價值鏈上的營運資金進行整合優(yōu)化，提高企業(yè)在供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售整個供應(yīng)鏈上的營運資金管理能力，協(xié)調(diào)企業(yè)價值鏈的利益關(guān)系，最終實現(xiàn)價值鏈的最優(yōu)[27]。隨著電子信息技術(shù)的快速發(fā)展，渠道管理的主要內(nèi)容轉(zhuǎn)變?yōu)閷η狸P(guān)系各要素及其相互作用的管理。由于家電制造企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營流程主要通過企業(yè)與供應(yīng)商采購、企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)、銷售及用戶營銷各種交易活動來支撐，因此本文將企業(yè)與供應(yīng)商之間的采購渠道、企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)渠道和企業(yè)與分銷商之間的營銷渠道三個渠道相結(jié)合，構(gòu)成完整的生產(chǎn)經(jīng)營流程。引入渠道管理理論，從渠道視角出發(fā)，應(yīng)用于轉(zhuǎn)型 O2O 模式的家電制造企業(yè)中，將經(jīng)營活動所涉及的渠道進行細化，對具體渠道的營運資金管理現(xiàn)狀進行剖析，拋棄了以前單純、片面的單方面的研究思路來研究管理營運資金，將營運資金與企業(yè)轉(zhuǎn)型 O2O 模式過程中所涉及的各個流程相結(jié)合，能更好的貼近企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際。

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第 3 章 O2O 模式下家電制造業(yè)營運資金管理分析......12

3.1 O2O 模式下家電制造業(yè)營運資金管理特點..........12

3.2 O2O 模式對家電制造業(yè)營運資金管理影響因素分析....13

3.3 本章小結(jié)..... 16

第 4 章 O2O 模式下營運資金管理模型構(gòu)建........17

4.1 研究假設(shè)..... 17

4.2 樣本選取..... 18

4.3 變量選取及模型構(gòu)建..... 18

4.3.1 變量選取原則.......... 18

4.3.2 變量選取........ 19

4.3.3 結(jié)果分析........ 20

4.4 本章小結(jié)..... 23

第 5 章 結(jié)論及建議........ 24

5.1 研究結(jié)論..... 24

5.2 O2O 模式下家電制造企業(yè)營運資金管理建議......25

5.3 本章小結(jié)..... 29

 

第 4 章 O2O 模式下營運資金管理模型構(gòu)建

 

4.1 研究假設(shè)

以供應(yīng)鏈管理理論為基礎(chǔ)，結(jié)合 O2O 模式對家電制造企業(yè)營運資金管理的影響因素，做出如下假設(shè)：假設(shè) H1：O2O 模式下供應(yīng)商關(guān)系與采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期負相關(guān)。供應(yīng)商關(guān)系是企業(yè)與其主要供應(yīng)商之間的長期合作關(guān)系，O2O 模式對供應(yīng)商關(guān)系的影響十分明顯。穩(wěn)定的供應(yīng)商合作能夠顯著提高企業(yè)的采購渠道營運資金流轉(zhuǎn)速度，完善采購渠道建設(shè)，降低企業(yè)采購渠道原材料占用。與供應(yīng)商之間的信息共享也有助于供應(yīng)商參與新產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計，提高產(chǎn)品質(zhì)量并降低成本，提高產(chǎn)品交貨效率。同時，供應(yīng)商參與還能降低新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險，降低原材料采購成本、改善原材料質(zhì)量、降低新產(chǎn)品開發(fā)成本等。另外，戰(zhàn)略供應(yīng)商關(guān)系還能促進相互間業(yè)務(wù)流程的重組、優(yōu)化和對接，減少機會主義行為，降低交易成本，增加相互間的信任和承諾，進而促進供應(yīng)商管理庫存和即時制采購的實現(xiàn)。供貨模式是按需適時供貨的模式，既能保證制造商生產(chǎn)經(jīng)營的順利進行，又能將制造商原材料存貨降至最低水平，采購不僅有利于降低原材料的采購價格，而且有利于降低制造商原材料和零部件的庫存水平。假設(shè) H2：O2O 模式下創(chuàng)新技術(shù)生產(chǎn)的實現(xiàn)程度與生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期負相關(guān)。O2O 模式下顧客需求趨于個性化，客觀上要求家電制造企業(yè)實現(xiàn)大量客戶化定制。大量客戶化訂制面臨的兩大挑戰(zhàn)是成本和交貨提前期，對企業(yè)產(chǎn)品和技術(shù)的模塊化能力、研發(fā)和生產(chǎn)水平、團隊協(xié)作能力、信息管理能力以及組織管理能力等都提出了較高的要求。創(chuàng)新技術(shù)生產(chǎn)有助于減少生產(chǎn)過程中的浪費，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，減少存貨積壓，提升生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)速度。

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結(jié)論

 

在知識社會創(chuàng)新 2.0 推動下的互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)演進過程中，為推動經(jīng)濟形態(tài)不斷地發(fā)生演變，帶動社會經(jīng)濟實體的生命力，研究家電制造業(yè)與 O2O 模式的融合顯然合乎時宜。而融合的成敗，企業(yè)營運資金管理是重要因素。因此本文結(jié)合具體案例實際對家電制造業(yè)轉(zhuǎn)型 O2O 過程中營運資金管理進行研究。通過研究得出以下結(jié)論：本文對營運資金渠道管理和供應(yīng)鏈管理的理論思想進行沿用。本文認真研究了營運資金管理的方法和理論，對 O2O 模式下家電制造業(yè)營運資金管理的特點進行分析。在財務(wù)指標(biāo)中，在渠道管理理論基礎(chǔ)上，選取相關(guān)指標(biāo)。研究結(jié)果表明，由于在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，制造型企業(yè)所占環(huán)節(jié)較多，要考慮多種因素關(guān)聯(lián)上下游節(jié)點，如企業(yè)運營效率、運營成本以及對現(xiàn)有渠道合作商的影響等。家電制造業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于對客戶個性化、差異化的需求滿足，通過線上交易方式實現(xiàn)與產(chǎn)品用戶的“零距離”交流互動，為客戶提供高質(zhì)量的服務(wù)以實現(xiàn)企業(yè)的業(yè)績增長。對家電制造企業(yè)而言，轉(zhuǎn)型 O2O 模式可采取的途徑有多種，如利用線上優(yōu)惠吸引消費者，注重用戶體驗和服務(wù)提升，從線上導(dǎo)流到線下；為消費者提供 C2B 和 O2O 結(jié)合的定制服務(wù)，節(jié)省流通環(huán)節(jié)費用支出，線上和線下互動進行；緊扣制造行業(yè)特點，發(fā)掘轉(zhuǎn)型 O2O 模式的機會。當(dāng)然，家電制造企業(yè)轉(zhuǎn)型 O2O 模式與商業(yè)企業(yè)有較大區(qū)別，不能盲目跟風(fēng)和簡單復(fù)制。由于 O2O 模式貫穿企業(yè)整個供應(yīng)鏈管理，因此對營運資金需求也會產(chǎn)生大幅變動，這需要企業(yè)擁有雄厚經(jīng)濟實力、充足的可支配流動資金，因而中小型家電制造企業(yè)面臨的轉(zhuǎn)型風(fēng)險要大許多。因此，本文對 O2O模式下家電制造企業(yè)營運資金的管理的研究較適用于大中型企業(yè)，是否適用于小規(guī)模企業(yè)還有待于進一步研究。本文在理論和方法的結(jié)合上做出了創(chuàng)新，在指標(biāo)建立時考慮進去了所評價的對象，即 O2O 模式下家電制造業(yè)營運資金管理特點。而且樣本完全來自于企業(yè)真實數(shù)據(jù)，經(jīng)過仔細的計算和檢驗后進行分析，使得結(jié)果的準(zhǔn)確性和真實性得到保證。但是也存在一些問題。首先由于家電制造業(yè)轉(zhuǎn)型 O2O 模式起步較晚，可用于分析的數(shù)據(jù)相對較少。

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參考文獻（略）